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私募基金“转”公募基金之思考-信息披露是道坎

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滴水纪念章

发表于 2015-3-3 09:22:58 | 显示全部楼层 |阅读模式
  私募与公募的一个重大区别就在于信息披露的量和质。这里所说的信息披露,包含两个方面的内容:私募公司运作状态下的信息披露;发行公募产品、转为公募公司运作之后的信息披露。
  首先,私募公司如果被纳入了法律法规的监管体系,在信息披露方面是否应该比以往有所加强呢?
  现在,私募公司在信息披露方面的普遍做法是:做选择性的披露,即相关信息好的时候就说;而不说的时候,极有可能是不好的!当前私募公司的这种做法完全可以被看成为是故意在隐瞒风险,是在蓄意误导市场、误导投资者,具有很大的潜在风险。私募公司要想取得良好的发展,除了业绩之外,信息披露是很重要的。
  其次,私募公司如果想发行公募产品,就必须不折不扣地贯彻执行符合公募基金行业的信息披露要求。
  另外,对于私募公司之前所管理的基金产品,必须做同等要求的信息披露。这样做,一是让市场了解相关私募公司的过去;二是为了防止私募公司发行与原产品同质或类似的产品,并且在日后的投资运作过程中做利益输送。
  总之,一个根本性的原则就是:无论原先是什么类型的基金公司、资产管理机构,未来只要是做相同性质的公募公司类业务,就应该接受同样标准的监管,这个方面的典型标志就是参照当前公募公司的、相对最为规范性的信息披露。
  根据笔者迄今为止的一些调研,很多私募公司还是希望在可以发行公募产品之后能够继续他们现在这种不做公开信息披露的运作方式,他们所坚持的理由就是:他们是私募公司。
  这种要求其实很怪异,很不合逻辑,更为重要的,是他们骨子里还是有希望能够得到选择性监管的效果,进而刻意地隐瞒一些风险。
转自《信托周刊》第99期
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