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国药股份苏州分公司全程信用风险管理体系的具体应用

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滴水纪念章

发表于 2015-3-3 13:33:05 | 显示全部楼层 |阅读模式
本帖最后由 爱保理秋秋 于 2015-3-3 13:47 编辑

  一、公司概况
  国药控股股份有限公司成立于2003年1月,公司股本24.03亿。200_5年以来,连续五年名列中国医药流通企业销售额第一位。国药控股股份有限公司2010年9月23口在香港上市,发行_5.4_57亿股,发行价格16港币/股;总股本21.83亿,市值接近_500亿。
  国药股份苏州分公司是江苏省内首个通过IS09001认证的医药流通企业,2009年上半年通过了GSP复查认证(GSP是英文Good Supplying Practice缩写,在我国被称为《药品经营质量管理规范》)。国药股份苏州分公司注册资本3000万,2010年销售收入110237万,2010年收购苏州市博爱医药发展公司,组建国药控股苏州博爱医药有限公司。国药股份苏州分公司是集渠道分销、直销为一体的多业态医药流通企业。经营范围主要包括:医药、医疗器械、制药机械的销售。公司始建于1993年,前身为苏州市医药对外发展有限公司。2004年6月加盟到国药控股有限公司。
  国药股份苏州分公司销售模式有分销和直销,分销包括省内分销(省内商业客户)、全国分销(国内即省外商业客户);直销包括医院直销、其他医疗直销(社区卫生服务站)、零售直销(药店)。总的客户数量有670家,其中省内分销客户数量71家、全国分销客户数量92家,直接覆盖1 5个省市的25个一级城市有近60家商业客户;医院直销客户数量79家、其他医疗直销客户数量295家、零售直销客户数量133家。商业客户数量占客户总量的比重虽然仅为24%,但从2011年1-8月份的累计销售收入来看,商业客户的销售收入占总的销售收入比重为85.64%,即使合并博爱公司的数据来看,商业客户的销售收入占比也要达到71.17%。如何控制和防范客户特别是商业客户的信用风险,成为国药股份苏州公公司信用风险管理工作的重点。
  国药股份苏州分公司的客户全部是赊销客户,与这些客户制订协议,授予对方的赊销期限,全国分销为60天,省内分销为30-4天,零售直销为30-55天,其他医疗直销为45-55天,医院直销为90-110天。 截止到2010年12月31口为止,应收账款实际回款天数,全国分销为62天,省内分销为48天,零售直销为46天,其他医疗直销为84天,医院直销为81天。
  将授予对方的赊销期限和应收账款实际回款天数作比较的话,国药股份苏州分公司客户信用风险管理有着很大的改进空间。随着国家医疗制度改革的深化,药价逐年走低的事实表明,医药流通企业的微利时代己经到来。截止到2010年12月31口为止,国药股份苏州分公司应收账款余额为 23272万,占用了大量的流动资金。如果出现长时间的拖欠甚至坏帐,将导致企业的资金链紧张,甚至威胁到企业的生存与发展。
  二、国药股份苏州分公司客户信用风险管理现状
    一、客户信用管理部门缺失
  1.存在的问题
  国药股份苏州分公司销售部一直是由几个公司高层管理,应收账款的管理则一直由财务部监管,没有信用管理部门的统一管理,公司在客户信息管理上存在了一些问题,概括起来主要有如下几个方面:
  (1)客户信息不全面,一些重要的客户信息无法获得,影响企业对客户的全面分析和判断。
  (2)客户信息零散,客户信息分散在各个部门或个别业务人员手中,销售部门、财务部门等掌握的信息具有相当大的局限性,且相互之间缺少沟通。
  (3)客户信息陈旧,虽然大多数企业都建立了客户档案和数据库,然而许多信息得不到及时更新,影响决策的正确性。
  2.影响分析
  销售部门、财务部门由于分工和职能不同,各自掌握客户某一方面的信息,往往割断了客户各类信息之间的有机联系和信息的完整性。某些部门或业务人员把客户信息据为己有,不愿交给公司统一管理。财务部门则由于不了解交易细节和客户背景,无法控制应收账款回收。
  因为客户信用管理部门的缺失,销售部门与财务部门的工作脱节、缺乏沟通。销售部门只注重销售业绩不关注应收账款回收情况,不会完全考虑商业公司的资信情况就盲目地选择在当地最有实力或者最能辅助完成销售任务的医药商业公司,这种选择倾向将大大扩大公司的经营风险。如果一旦公司因为某种原因决定撤离某个销售市场,停止向该地区发货,应收账款追收不回来的风险将极大。
  二、客户信用风险管理不完善
  1.存在的问题
  (1)企业内部缺乏一套科学的、行之有效的信用风险管理模式,做不到事前、事中、甚至是事后对信用风险的有效控制。
  (3)由于缺少对应收账款的监控,企业往往不能根据应收账款回收情况及时调整对客户的信用条件和信用政策,造成了经营上的被动。
  2.影响分析
  (1)使企业正常经营资金相对不足
  企业经营过程从价值形态来看表现为资金运动。应收账款的拖欠风险使结算资金不能及时回到货币资金,从而破坏资金循环的继起性和并存性,造成企业正常经营资金相对不足,影响企业正常的经营活动。从连续3年营业收入、营运支出、息税前收益、息税后利润的逐年变化来分析,如表4-1、如图4-1所示: 1.png
2.png
    在2008年到2010三年间,营业收入有显著增长,同比增长比率分别是38%和29 %;营运成本同比增长率分别是39%和30%;息税前收益的同比增长率分别为40%,24%;息税后利润同比增长率是43 %, 24% 0国药股份苏州分公司的客户全部是赊销客户,营业收入大幅增涨的同时,势必应收账款也在大幅增加(在表4-3 , 4-4账龄分析表中能看到),大量的流动资金被应收账款挤占。
  从2008年到2010年,国药股份苏州分公司的营业收入、息税前收益、息税后利润三项指标的增幅逐渐走低,利润的增幅明显减少,并且增幅明显小于营业收入的增幅。
  利润增幅减少有多种因素,主要有政策性降价的因素也有借款费用增加的因素,借款费用增加使得息税后利润增幅明显减少,近3年国药股份苏州分公司的利息支出数据,如表4-2所示:
3.png
    利润减少使通过利润补充流动资金被应收账款占用的空间被压缩,流动资金是企业生存的根本,也是企业最严重的风险所在,流动资金被大量占用,企业从事正常经营的现金就被缩减,长此以往必将影响企业生存与发展。
  通过借款补充流动资金,在目前借款利率居高不下的情况下,会大大增加企业的负担。营业收入的不断增长,使公司管理者越来越意识到流动资金对利润质量和企业生存的重要性,以及应收账款与借款量和利息支出同消同涨的关系。
  (2)使应收账款成本增加
  应收账款成本包括机会成本、管理成本和坏帐成本。机会成本是企业将资金投放于应收账款而放弃的其他投资收益;管理成本是企业对应收账款进行管理的费用开支,包括客户信用的调查费用、核算费用、收账费用等;坏帐成本是企业无法收回应收账款而发生的损失。拖欠风险和坏帐风险必然导致应收账款成本增加,企业利润减少。
  国药股份苏州分公司的销售全部是赊销,根据发票口计算,账龄分析表(截至2010年12月31口)如表4-3所示、
4.png
账龄分析表(截至2009年12月31口)如表4-4所示:
5.png
根据2010年年报,国药股份苏州分公司总资产37,936万元,应收账款占比61 % 。
    根据2009年年报,国药股份苏州分公司总资产33,117万元,应收账款占比54% 0应收账款2010年比2009年有了大幅增加,增幅为30%,应收账款占总资产的比重也从54%增加到了61 % 。
  应收账款的增加给企业带来额外的负担,企业信用风险因此加大,每一笔应收账款的坏帐都会给企业带来风险。坏账的杀伤力是巨大的。对于国药股份苏州分公司来说,2010年利润率为1.51 %,如果发生一笔5万元的坏账,则需要增加约331万元的销售才能弥补,因此,降低坏账率是应收账款管理的主要目标。
  应收账款的增加也使企业的短期偿债能力降低。应收账款风险的增加,会降低企业财务弹性和资产流动性,使企业短期偿债能力下降,当难以通过负债筹资解决资金的相对不足时,容易引发财务危机。
  (3)使本期资产和利润虚增。
  应收账款的增加,可使本期流动资产和总资产相应增加,同时使按权责发生制计算的赊销利润也相应增加。随着拖欠风险和坏帐风险的加大,本期增加的资产和利润将会逐渐减少,甚至化为鸟有,因此,这种增加只不过是一种假象。
  国药股份苏州分公司从连续3年营业收入、应收账款的增长幅度进行分析,如表4-4所示:
6.png
    营业收入逐年递增,应收账款也相应在增长,并且应收账款的增长速度要高于营业收入的增长速度,营业收入越大应收账款所带给公司的风险越大,相应的坏账损失风险也在加大。
  也使企业税收负担和现金支出增加。企业实现了销售,就有缴纳税金的义务,赊销增加的利润也要缴纳企业所得税。因此,在这部分销售货款收回之前,流转税和企业所得税的缴纳必然会增加企业的现金支出,加剧企业的现金短缺。如果这部分销售货款成为坏账,己纳税款也不能退回,必然会使企业蒙受更大的损失。
  转自沈音:《医药流通企业客户信用风险管理研究(硕士论文)》


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