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综合金融交流

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所属分类: 贸易与金融 综合金融交流

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[供应链金融] 供应链融资模式--应收账款融资

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滴水纪念章

发表于 2015-3-5 08:44:53 | 显示全部楼层 |阅读模式
  应收账款融资是指企业以其未到期的应收账款向金融机构融资以获得其所需的资金。
  应收账款融资作为供应链融资的方式,由于其权益关系明确、流动性强,各家资产业务更偏好使用应收账款融资。应收账款融资主要有两种模式,即应收账款质押融资和应收账款保理融资。
  1、应收账款质押融资
  应收账款质押融资,即用贷款企业(债权人)的应收账款作为质押担保进行贷款融资,当债权人从债务人那里获得应收账款后再向借款机构(银行等)归还其贷款的一种融资方式。在物权法中,应收账款质押是“债权物权化”的一种表现形式。
  应收账款质押是通过用债权请求权来对另一债权的担保,属于物权法范畴。应收账款质押有着明显的担保迹象,属于单纯的以应收帐款债权为对象而进行质押的一种融资业务。
  2、应收账款保理融资
  应收账款保理融资,指的是供应商(卖方)将应收账款债权转售给保理商(财务公司、商业银行或者其他金融机构),保理商向其提供贸易融资、销售分账户管理、应收账款的催收以及坏账担保等综合性金融服务业务。应收账款保理不仅包含了债权融资而且包含了债权管理的一项综合性金融业务。
  应收账款保理属于债权的转让,本质实际上是资产买卖服务,归属于债权法范畴。原债权人一经应收账款转让,原债权人的地位就被受让人以新债权人的身份取代了,此时原债权人就从应收账款的债权债务关系中彻底的退出了。
  因此,应收账款质押融资中应收账款主要是起的是担保的作用,并不是将未来财产作为还款的第一来源;而应收账款保理主要起到的是补偿性作用,是将未来财产作为还款的第一来源。
  综上所示,对于金融机构而言,由于应收账款质押相当于“事后追偿”,金融机构承担着较大的风险,而应收账款保理融资相当于“事前保证”,金融机构相对于应收账款质押融资承担的风险相对减弱了很多,所以在选择应收账款融资品种时,金融机构更偏重于应收账款保理融资;同时,对于贷款申请企业(供应商)而言,在供应链背景下,保理商将风险控制转移到对买方的风险控制上,供应商不仅降低了自身风险,供应链上相关企业也从中获益。因此,从理论上来讲,应收账款保理融资更有利于供应链中各企业及其系统绩效的提升。
  转自孙麦静:《存在竞争的保理融资供应链定价与订购决策研究(硕士论文)》
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