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国际保理案例分析

发表于 2015-3-5 09:00:32 查看:619 回复:0
本帖最后由 爱保理秋秋 于 2015-3-20 09:55 编辑

  重庆北方建设进出口有限公司是建设集团下属的专门从事摩托车整车及其零部件进出口的了公司,主要出口地有东南亚、非洲、拉美等一些发展中国家。其中,ALEX公司是北方建设在印尼的主要贸易伙伴。该公司最初从北方建设进口摩托车,采用的是即期L/C的结算方式。但是随着双方业务量的增大,这种结算方式显得越来越不适用,主要表现在:1、按照印尼大多数银行的规定,开立信用证的保证金不低于合同金额的35%且要收取0. 5%的开证手续费,这严重占用了ALEX公司的资金,加大了其进口的成本;2、近年来印尼的摩托车市场竞争也日益激烈,ALEX公司销售货款回笼速度也较往年大大减慢,但信用证结算方式要求到单付款,使得其资金周转出现了一定的问题。于是ALEX向北方建设提出采取3个月0/A方式结算,否则将消减量或转而寻求其他的贸易伙伴。北方建设不愿意失去最大的买家,但又担心0/A方式能否安全收汇,儿经周折,北方建设最终向工商银行申请无追索权国际保理服务。
  工商银行首先联系了世界知名的福费廷和保理业务专业机构一一西德意志银行印尼分行,请求其作为进口保理商,对ALEX公司进行信用评估和授信,并提供了其所需要的全部材料。两天后,西德意志银行印尼分行回复,同意作为进口保理商,保理额度为50万美元,佣金为发票金额的1. 5,单据处理费和银行费用合计200美元。工商银行立刻向北方建设进行了报价:保理额度50万美元,佣金为发票金额的1.7%,融资利率为半年期人民币贷款基准利率上浮10%,单据处理费用按实际发生收取。北方建设接受了工商银行的报价,并与工行签订了《出口保理协议》,同时与ALEX公司签订了贸易合同,合同金额为50万美元,付款方式90天0/A。工行与北方建设签订了《出口保理协议》后,于当日正式向印尼西德意志银行申请信用额度,两个工作日后,印尼西德意志银行回复工行,通知信用额度批准额、效期等。二十天后,北方建设按合同发货完毕,将附有转让条款的正本发票、提单、原产地证书等单据提交工行,同时提交了《债权转让通知书》和《出口保理融资申请书》。工商按照《出口保理协议》于第二天向北方建设提供了3个月期,30万美元的融资。在付款到期2天后,印尼西德意志银行电汇来492300美元货款,工行在扣除融资本息和相关费用后,将余款付给北方建设公司。
  分析:
  ①通过该案例,我们可以看出:国际保理业务无论从出口商、进口商还是保理商,都具有独特的应用优势,真正实现了“三赢”:对出口商北方建设来说,运用保理业务的最大优势在于其得到了无追索权、手续简便的贸易融资,进口商的信用风险转由工行承担,售出货物后立刻获得60%的货款融资。同时,由于是无追索权保理,财务上可以立即反映成资产方借记,而不是象一般的流动资金贷款那样反映在负债方的增加,因此,对改善公司流动比率有积极的作用。同时,由于采取了0/A方式,大大增强了公司产品的出口竞争力,有利于公司扩大现有渠道并拓展新客户。
  对于进口商ALEX公司而言,可以避免在L/C方式下的保证金和较高的银行费用,降低了进口成本。由于发票是3个月后付款,ALEX公司可以将货物销售后再付款,扩大其现有支付能力下的购买力。
  对于出口保理商的工商银行而言,开办保理业务不仅拓宽了业务范围,还获得丰厚利润。
  在该笔业务中,工行不仅取得融资利息,还获得了8500美元的佣金。
  ②工行如何防范保理业务风险
  出口商履约瑕疵导致的风险防范。在本次保理业务中,工商银行对出口商进行了详实的调查:北方建设公司成立于2000年8月,是建设集团下属从事摩托车进出口的全资了公司,公司资产总额3. 5亿元,资产负债率71%。年均实现利润700万元人民币,经营状况正常。
  ALEX公司是北方建设公司的正常贸易伙伴,是其在印尼的主要进口商,年进口总额逾1000万美元。上述调查排除了该项保理业务故意套取银行融资的可能。交易中由于采取的是双保理模式,债务人信用风险事实上全部由作为进口保理商的西德意志银行印尼分行承担。但是,进口保理商承担债务人风险是有条件的,即出口商要按照合同约定发货,因货物质量、数量或交货不符等违约行为引起的拒付、少付,进口保理商不负担付款担保责任。因此,工行承担的最大风险便是出口商履约瑕疵导致的风险。为防范该风险,工行要求供货商将提单、商检证明、原产地证明和发票原件全部交工行传递。待收到各项单据后,严格审查,确保单据表面内容与合同一致。在货物交买方后,又通过印尼西德意志银行与ALEX公司进行确认,保障收款。
  其他人权利冲突风险防范。合同采用的贸易术语是C条款,运费由出口商承担。为了防止未付清国际运费而导致的承运人与银行之问的权利冲突,工行监督并核对了北方建设向货运公司的运费划款过程和运输公司开具的运费发票。
  融资款不能收回的风险防范。该项保理业务中,工行向北方建设提供了发票金额60%的贸易融资。这里值得一提的是,北方建设集团曾经就该保理业务询问过多家银行,但是其他银行为了保障货款的顺利回收,提出只要当ALEX公司提出争端时就将对北方建设的融资款收回,由出口商白行负责解决纠纷,这与北方建设公司叙做国际保理业务的初衷相违背,所以没有达成一致。而工行认为,作为保理商,一旦发生纠纷就把问题全部推给供应商的确可以最大限度地保障融资款的回收,但这与国际通行的做法是不相符合的,也降低了保理业务对客户的吸引力,所以研究采取了更为可行的方式防范风险:1、由北方建设的母公司一一建设集团对保理融资提供连带责任担保。建设集团是工行的AA级客户,其年报显示所有者权益扣除或有负债共计10亿元,在工行的日均存款余额约合1亿元左右,对该项融资完全有担保能力;2、与北方建设签订协议:如果工商认为有必要,有权行使货物的所有权转移给工行。这样,当货物还未移交给债务人时如果发现债务人有逃债倾向,工行可以立即对在途货物行使停运权,以便迫使债务人付款;当债务人退回货物时,工行可以拍卖货物。3,与北方建设签订《扣款授权书》,约定当融资到期时,工行有权将对北方建设公司的融资款提前扣回。
  进口保理商的信用风险防范。工行选择的进口保理商是西德意志银行,该银行在当年的穆迪长期信用评级中被评为A2,与工行级别相同,说明有相当的经济实力。此外,该行是国际知名的保理商,在叙做保理业务方面有着丰富的经验,与工行也有着数次愉快合作经验,所以来白进口保理商的信用风险很低。
  对应收账款有效性风险的防范。首先,严格审核双方基础合同,确保没有不利于应收账款转让的条款。其次,确保双方总协议和各项条款文件逐个经过法律部门审核通过。在操作中必须严格履行签署、核对责任,确保协议条款准确、协议的签署真实、协议内容围坐改动。
  任何对上述文件的变动都必须经法律部门重新审核通过。
  转自孙琼:《我国开展国际保理业务的路径选择(硕士论文)》
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