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国际上保理业的发展现状及趋势

发表于 2015-3-30 09:51:17 查看:980 回复:0
    国际上保理业的发展现状及趋势
  保理业务19世纪起源于美国和欧洲。本世纪60年代以来,该业务得到了蓬勃发展,目前在许多国家保理已作为一个单独的行业成为金融业的一个重要组成部分。保理业的迅速发展,主要得益于保理在满足中小企业融资需要和推动国际贸易发展方面的重要作用。一些国际组织和发展中国家由于认识到保理业发展有利于促进经济发展,正在大力倡导和推动保理业的发展。世界上最大的保理商组织国际保理商联合会(FactorsChainInternational,简称FCI)一直在为推动全球保理业的发展而努力,世界银行下属的国际金融公司(IFC),由于认为保理的发展可以通过为中小企业融资提供有效工具而推动发展中国家私人部门的发展,目前正通过在一些发展中国家投资参股建立保理公司的方式,推进发展中国家保理业的发展。
  1.全球发展概况
  保理业经过多年的发展,目前在全球已具有相当规模。根据FCI的最新统计,200153年,全球保理业务的总量达到7202亿欧元,其中国内保理为6719亿欧元,国际保理为483亿欧元。据估计,目前在全球的近60个国家大约有20万个企业使用保理和发票贴现服务。全球保理商的总数达到965个,其中既有专业的保理公司,也包括开展保理业务的银行。专业保理公司中,有些是银行的子公司,有些是专门或主要从事保理业务的保理公司、财务公司和附属于企业集团的专业性公司。
  保理业的发展近些年一直呈上升趋势。1996年至2001年,尽管出现过严重的区域性金融危机,保理的业务量仍保持连年增长,平均增长率高达18.7%。
  目前保理业务最发达的地区是欧洲和美洲,它们分别拥有427家和392家保理公司,业务量分别占全球总量的66%和22%;亚太地区由于近十年来保理业发展十分迅速,目前业务量已占全球总量的11%。2001年,全年保理业务量超过10亿欧元的国家有36个,其中业务量最大的国家是英国和美国,分别达到1398亿欧元和1290亿欧元。
  2.成熟保理市场的发展状况及趋势
  目前在西欧和美国的保理市场已相当成熟。在成熟的保理市场中,保理业的渗透程度已相当高。英国和意大利,保理业务量已超过本国GDP的7%,法国的保理业务量也达到GDP的3.4%。各国都拥有为数众多的机构专门从事保理业务。英、美、意、法各国的保理机构数量分别为96个、262个、45个和20个。
  在这些国家保理的服务方式也在传统业务基础上发生了很大改变。保理商在提供所谓分解服务方面已经变得越来越灵活,保理商既可以单独提供客户融资、收款服务和信用风险担保中的任何一种,也可以提供不同形式的组合服务。在这一趋势下,在全保理基础上发展起来的、以提供融资为主的发票贴现业务发展很快,目前在英国其业务量在所有保理业务中已占到34。在北美,保理的概念已扩展到所谓商业融资(CommercialFinance)这一目前完全独立的融资领域。以资产为基础提供融资(Asset-basedLending)是这一领域的主要特征,保理商的业务由此扩展到包括存货融资,对厂房、机器设备等方面的融资。欧洲的一些国家也出现了这一趋势。除此之外,在这些国家,有些保理商也同时提供贸易融资等其他融资产品。
  运用IT技术改善对客户服务是近年来保理业发展的一个明显趋势。目前,很多保理商采用的与客户信息系统相结合的网上交易系统可以在网上自动为客户提供资产水平和交易值。
  由于保理在为中小企业提供融资方面的优势,以及保理服务的多样化、灵活性以及技术手段的不断更新,越来越多的企业正在从使用传统银行贷款转向通过保理进行融资,保理融资在某种程度上出现了取代传统银行贷款的趋势。如在英国,保理和发票贴现业务正在取代银行而成为企业流动资金融资主要来源的趋势已十分明显。根据英国保理商与贴现商联合会(FDA)对其会员公司的统计,1993年至2000年保理业务量以平均超过54到2000年止,全英70个保理商中有47个公司为FDA会员,既包括本国和外国银行及其它机构做保理的分支机构,也包括规模很小的保理商。其会员公司控制了英国的保理市场,各公司的业务总量占全英保理业务总量的80%以上。
  20%的速度增长。在保理业务量迅速增长的同时,1999年底透支方式的银行信贷却从90年代初的150亿英镑下降到100亿英镑。2000年底,FDA会员在英国和爱尔兰共对超过28,000个企业提供62亿英镑的流动资金融资。在意大利也出现了类似的情况。目前意大利的商业债务总量与银行债务总量相近,而且银行贷款的使用还有减少的趋势。
  这一趋势的出现,与在中小企业融资方面保理商与客户之间的特殊关系有关。保理商可以在比银行风险低的情况下,提供给客户更多的融资,银行所愿意提供的融资往往会低于保理商所提供的融资量。保理商在这方面的优越性已经通过银行与其所属保理公司之间关系的变化得到证明。前些年,银行经常会把其保理子公司视为竞争对手,而现在银行已认识到保理在某些领域的优势,让自己的保理公司通过其网络开发新业务,使双方的业务形成互补。正是由于这一原因,目前各银行集团都在偿试开办自己的保理业务。同时,英国、法国、德国和丹麦的信用保险公司也开始向独立的保理公司参股。
  3.新兴市场国家保理业的快速崛起
  由于保理对促进中小企业融资和推动出口具有独特作用,近年来,一些新兴市场国家的保理业也在迅速掘起。到2001年,已有13个东欧、拉美和亚洲国家全年保理业务量超过10亿欧元,这些国家保理业务量大多超过GDP的1%。
  尽管如此,在这些国家中,大多数国家提供保理服务的机构仍然较少。少数国家如土耳其、巴西虽保理机构众多,但大多规模较小,市场集中程度很低。与发达国家保理业相比,保理商的服务对象更加集中于中小规模的企业。尽管在中小企业融资这一领域保理商具有明显优势,但是国内保理商仍面临着来自银行业的竞争压力。
  受本国经济大幅度波动的影响,许多发展中国家保理业经历过较为剧烈的波动。如1994年末出现的墨西哥危机曾导致了1996-1997年墨西哥保理业的大幅下滑,保理业的逾期债务比率一度达到38%,14的保理公司被迫关闭。直到1998年,保理业的下降趋势才得以扭转。到1999年底,保理的业务量才恢复到接近危机前的水平,逾期债务比率达到了7%的可控水平;2000年,业务量进一步增加至50亿欧元,大大超过危机前水平;逾期债务比例进一步下降,到8月份已降至3.5%。事实证明,保理业远非抗冲击的行业。保理业的经营特点是将融资与实际销售相联系,当经济受到危机的影响出现下滑时,保理商的营业额会随其客户在衰退时期销售的减少以及由此导致的可转让给保理公司的应收账款减少而下降。因此,这种波动只是保理业对经济环境变化所做出的合乎逻辑的反映,并非表明保理业自身的成长不健康。
  新兴市场国家和地区由于国情不同,有些国家或地区保理业的发展道路和市场特点与成熟的保理市场大不相同。其中一个突出的例子是台湾。台湾保理业发展,打破了保理业发展从国内保理出口保理进口保理的传统模式。在台湾最先得到发展的是出口保理,然后是进口保理,最后才是国内保理。台湾保理业这一独特的发展道路,主要是由于台湾在发展外向型经济的过程中,对国际保理的潜在需求很大;国际保理中普遍采用的双保理机制,又使本地保理商可以较快地熟悉和掌握保理的运作机制。这两个条件促成了国际保理业务的优先发展。得益于保理商在国际保理业务发展过程中所积累的经验以及对客户和市场的培育,台湾国内保理业务继国际保理之后得以迅速发展。尽管台湾仿宋楷体的国内保理业务量目前已超过国际保理, 但经过较长时间发展的国际保理业务与大多数国家相比仍具有相对优势, 国际保理业务比例一直较高。 此外, 由于在台湾与企业信用有关的信息难以取得, 国际保理商主要以做出口保理为主, 进口保理仅占 6- 7% 。 而且出口保理几乎都是无追索权的, 因为出口保理中的信用风险由国外的进口保理商承担, 本地的出口保理商无需承担信用风险。 而国内保理则与国际保理相反, 几乎所有都是不承担买方信用风险的有追索权的保理或发票贴现业务。
转自徐 燕:《我国保理业务发展研究》金融研究  2003年第2期 (总272期)
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