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我国中小企业保理融资现状

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滴水纪念章

发表于 2015-3-31 16:30:50 | 显示全部楼层 |阅读模式
本帖最后由 爱保理秋秋 于 2015-3-31 16:40 编辑

  我国中小企业保理融资现状
  有数据显示,目前我国企业应收账款总量大约有6万亿元人民币,占企业总资产的30%左右,而占企业数量90%以上的中小企业深陷应收账款之困,其资产价值的60%以上是应收账款。目前,受全球金融危机的影响,企业经营的不确定性增加,信用风险整体上升,卖方回款风险增大,企业的应收账款困境更是雪上加霜。而保理就是帮助企业处理应收账款的最佳途径之一。
  所谓保理,是指保理商与债权方签署协议,债权方将赊销方式下进行商品交易或提供劳务形成的应收账款,转让给保理商,由保理商对其提供贸易融资、销售帐务处理、收取应收账款和买方信用担保为一体的综合性金融服务。
  保理业务是一种比较适合中小企业的融资渠道。其一,保理业务的核心是处理应收账款,为企业解决了由于发货和资金回收在时间上不一致而产生的资金缺口。因此,保理对于普遍面临融资难题、资产价值60%以上是应收账款的中小企业来说,不啻是最佳融资渠道之一。其二,保理商主要以交易中买方的资信状况和交易本身的盈利情况为基础提供融资。中小企业的其他融资渠道,例如关系型借贷、资信评估型借贷、资产抵押型借贷等,主要考察借款人本身的资信状况和经营状况,而保理考察向借款人进货的买方的资信状况,以及交易产品或服务在市场上的接受程度和盈利状况。在极端的情况下,委托保理商的中小企业甚至可以没有所有者权益、没有资产、没有信用记录,只要向该企业进货的买方有良好的信誉保证。信贷市场是一个存在严重信息不对称的市场。中小企业可以通过应收账款向保理商发出信号,减少信息不对称,通过大企业购买其产品来证明自身的实力以获取融资。其三,保理改善了企业的财务状况。以银行信贷与保理相比,银行贷款全部体现为企业负债,影响企业资本结构;而保理不但可以使企业获得资金融通,还有效盘活和利用了资产负债表上存在的大量应收账款,提高了企业的流动资金比例,改善了财务报表,有利于提高企业资信等级,便于中小企业再融资。金融危机下,企业日益重视现金流,“现金为王”,保理增加中小企业的现金流量、改善财务状况的优势也愈发明显。
  保理起源于19世纪末的北美,目前在欧美国家已是一种比较成熟的业务,但进入我国的时间并不长。1988年,中国银行与德国贴现和贷款公司签署了国际保理总协议,这标志着保理业务正式登陆我国。1993年,中国银行加入FCI(即国际保理商联合会,是全球保理行业最重要的行业组织),成为其正式会员。随后,交通银行、光大银行、农业银行、工商银行等也陆续推出保理业务。截止2009年5月,中国已有15家银行成为的会员。全球保理行业的另一重要的行业组织是IFG(国际保理商协会)。国际保理商协会(IFG)和国际保理商联合会(FCI)同为全球范围内的保理行业协会,但FCI的会员主要是银行或银行的附属机构,IFG的会员则主要是专业的保理公司。目前,我国也有两家专业的保理公司加入了IFG,它们分别是瀛寰东润(中国)国际保理有限公司和天津泰安国际保理有限公司。前者是一家外资保理公司,后者是一家本土保理公司,比较巧合的是,它们都设在天津。
  保理进入我国的时间虽不长,但在过去的十多年里,尤其是加入WTO以后,我国的保理业务出现了迅猛增长(见图一)。
11.png
  2000年,我国的保理业务量仅为2.12亿欧元,但之后迅速增加,截至2008年,已经高达550亿欧元,在不到十年的时间里,增长了258倍。而且,依托庞大的出口贸易量,目前我国已经成为全球最大的出口保理市场。
  虽然我国保理业务增长迅猛,并已成为全球最大的出口保理市场,但是与发达国家相比,我国的保理行业依然存在较大的差距。为全面了解我国保理行业的发展情况,表一选择了个指标对中国、英国和世界各国保理行业的平均水平进行了比较。 22.png
       选择英国,是因为其是全球最大的保理市场,也是全球保理行业最发达、业务最成熟的国家,将中国与英国相比较,可以一目了然地看到中国保理行业与全球保理行业最高水平之间的差距;而将中国和世界平均水平进行比较的意义,也就不言而喻了。通过比较,我们可以看出:
  第一,中国保理行业还处于起步阶段。英国第一家保理公司成立的时间是在1960年,世界各国的平均时间是1984年,均早于中国的1988年。直到2008年,中国才成立了保理行业组织。另外,中国企业的保理意识也相对较弱。中国企业对保理业务的了解(Awareness)、理解(Understanding)和接受(Acceptance)的程度都是“低”(Low),而英国在这三项指标上都是“中”(Medium)。另外,我国的保理深度(FactoringPenetrationRatio),即保理业务量占GDP的比重,只有1.60%,不仅低于英国的12.71%,也低于世界平均水平3.85%。
  第二,我国保理机构的类型比较单一。各国保理机构的常见类型有三种:一是商业银行成立专业从事保理业务的子公司(Subsidiarybank,简称SB);二是成立独立的保理公司(Independentcompany,简称IC);三是商业银行设立从事保理业务的部门(Divisionofbank,简称DB)。基本上,我们可将第一类和第二类机构都归为专业保理公司。
  我国目前从事保理业务的机构一共有17家,但其中15家是商业银行的业务部门(DB),只有两家是独立的保理公司(IC)。这反映了我国目前商业银行业务部门为主、专业保理公司为辅的保理市场格局。但是英国以及世界其他成熟的保理市场中都存在各种类型的保理机构,而且专业保理公司在市场中占据主导地位。就全球范围来看,保理市场是一个具有垄断性质的市场,因为平均而言,各国保理市场上排名前三的保理机构占据了60%以上的市场份额。而就各国市场份额排名前三的保理机构类型来看,其中57%是SB,24%是DB,19%是IC。
  如果把SB和IC相加,那么世界各国保理市场中排名前三的保理机构,其中74%都是专业的保理商。
  第三,我国保理市场存在巨大发展潜力。从2005年年的数据来看,我国的保理业务量远远低于英国,也低于世界平均水平。但我国2007年的保理业务量比2006年增长了,势头迅猛。就全球保理市场份额来看,2007年我国保理业务量占全球的比重为2.80%,虽然跟英国的20.66%相比,还存在巨大差距,但市场份额已经跻身世界第九位。
  转自肖筱林:《金融危机下我国中小企业保理融资研究》

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