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保理融资的法律特色

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滴水纪念章

发表于 2015-4-1 11:38:01 | 显示全部楼层 |阅读模式
      保理融资的法律特色
  既然保理融资属于债权融资的一种,所以它具备债权融资的共同特征,特别是保理中的应收款转让从本质上看属于民法上的一般债权转让,因此在具体操作中与一般债权让与有诸多相同点。尽管如此,保理融资毕竟具有不同于一般债权融资的特殊优点和区别于证券债权融资的独特性质。
  1.保理融资与证券债权转让融资的区别。首先,除暗保理外,供应商在将应收款转让给保理商时,都通知了债务人,而证券债权转让融资不需要通知债务人;其次,保理商获得的应收款债权不能优于转让人即供应商,债务人依贸易合同对抗供应商的抗辩同样可以对抗保理商,而证券债权转让中受让人的债权可以优于转让人;再次,代表应收款债权的发票及其它装运单据不属于商法上的流通证券,不能凭背书和交付实现转让,而且必须由保理商和供应商签署保理协议,才能完成应收款转让,而证券债权转让只凭背书和交付就能实现转让。
  2.保理融资较之一般债权让与的特殊优点。保理融资是一种只在贸易中出现的应收款让与融资,它的特点都是和贸易赊销紧密相联,从而具有不同于一般债权让与的匹配性、灵活性和安全性三大优点:
  一是保理融资的匹配性。传统的融资方式存在固有的缺陷,在现实中普遍存在的问题是随着企业销售的增长和过量的贸易,可融通的资金出现枯竭现象。比如,透支和贷款几乎总是企业融资的首选方式。然而向银行透支和贷款受一定金额的限制,不可能适应企业扩大再生产的规模适量地融通资金,企业还必须向银行不断地提供现金流动预测、预算报告和其他财务报告,造成公司的精力过于分散,不利于集中精力进行生产和销售环节的管理。保理则是一个非常有用的替代方式,因为它提供的融资与销售额相联系,自动地与公司增长的比率相匹配。当销售额的价值增长,保理商预先支付的总量也自动随之增长。最典型的例子是保理融资对季节性销售的贡献。有些企业的主要销售集中在一年中某段时间里,另一些企业在各个阶段的销售额极不均匀,有些时段对资金需求量巨大,在这些时段里,由于流动资金的需求量突增,企业自己的资金往往无法满足,依据资产负债表各项指标而提供的传统方式的借款也供给不足,此时只有保理这种匹配额度的融资手段才能完全满足这些企业的资金需求。
  二是保理融资的灵活性。保理融资不受传统融资方式某些指标的限制,当企业一段时间积累的应收款过大,而与资产负债表上的其他项目不相对应时,传统融资机构往往迫于安全考虑而不予融资,而保理融资依据的是此类产品在市场上被接受程度和供应商的盈利情况,与资产负债表上的各种比率无关,从而表现出提供融资的灵活性。同时,保理是一种收放自如的融资。
  这主要是因为供应商在将债权转让给保理商的同时,将大部分商业风险也施加给了保理商,因而保理商必须根据债务人的资信情况不断调整受让的应收款范围,作为分散风险的一种灵活方式。例如,在保理合同确定了应收款转让后,在供应商供货前,在必要的情况下,保理商又可以撤销这种转让,使应收款转让融资关系处于灵活变动的状态。
  三是保理融资的安全性与效率性。首先,保理融资将销售和收账分开,有利于保持与客户的良好关系,而且由保理商这种第三方专业机构收账,也可以使客户认真对待,提高收账比率并且提前收账。根据英国保理业协会报告:其成员的收账期平均为60天,而非保理收账期为80天。其次,在许多企业进行新产品开发过程中,商人们虽然对于本行业中客户的资金状况了如指掌,但在开发新产品时面对的是完全不同的一类客户,一些企业因担心陌生市场上的不确定性风险而止步不前,保理商可以通过对债务人账户的管理帮助企业树立打入新市场的信心。
  再次,保理在提供融资的同时为需要坏账担保的公司减轻了管理负担。坏账担保提供了与保险相同的服务效果,却省去了保险在理赔过程中还要提供许多的文字材料繁杂手续。保理商不仅没有这些要求,还提供免费的信用额度,这部分成本包括在提供全面管理服务的成本之中。有时作全保理和到期保理的公司还会发现,因减少了管理和催收账款的负担而节约的成本甚至可以抵销保理收取的费用,这样就等于卖方没花一分钱而得到了坏账担保。而且有时公司只需要保理商提供账务管理服务,仅此一项服务节省的开支加上坏账担保,就可以超过保理服务的费用,它在减少费用的同时,保证了融资安全,这正是保理融资迅猛发展的原因。
  转自许多奇:《保理融资的本质特色及其法律规制》
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