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国际贸易融资理论

发表于 2015-4-1 11:58:25 查看:347 回复:0
      国际贸易融资理论
  早在公元7世纪时,世界贸易中心处于地中海东部,阿拉伯商人贩卖非洲象牙、中国丝绸、远东的香料和宝石,就出现了现金结算。到11世纪后,世界贸易范围的扩大,运送现金的方式具有成本高、风险大的缺陷,已不能满足贸易结算的需求,开始出现“字据”作为交易结算方式。12世纪后,对“字据”保管、兑换的需求,促使了现代银行的产生。“字据”也在贸易发展中进一步演变为商业票据。16世纪,贸易霸权的争夺,导致了商人们财务风险增加。1825年,在英国兴起了一批承兑商号,以承兑商业票据的方式提供融资,开始了国际贸易融资的雏形。
  资本主义生产方式建立后,英国的工业革命发生,促使世界贸易急剧增长,单纯的贸易结算己经不能满足商人的需求,国际贸易迫切需要加入融资的功能。这一阶段贸易和融资开始紧密结合。保单、提单、票据己经发展成规范的单据,可以进行转让流通。
  19世纪末20世纪初,进入垄断资本主义后,国际形势风云变幻,风险加剧,各国开始设立官方出口信用机构。这时以政府为背景、促进出口为目的的出口信贷便出现了。进入经济全球化时代,跨国公司兴起,资源开始在全世界范围实现自由配置。一方面国际贸易迅速增长;另一方面对融资和贸易风险控制的需求也更一步增加。于是,多种结算与融资为一体的交易手段开始出现,如融资信用证、出口信用保险、福费廷、打包放款、国际保理等方式。
  从国际贸易融资的起源,我们可以看出国际贸易融资是随着国际贸易方式和结算的演变而出现,最终两者相互融合、相互促进。其实,国际保理业务的出现也可以看作是国际贸易融资业务创新的一部分,出口商从出口保理商获得的应收账款对价,就是保理商对出口商的一种贸易融资。在国际贸易融资理论的研究方面,自偿性贸易融资理论认为银行通过对企业具有真实贸易背景的上下游商家进行资信分析,以企业未来的现金流为依托,可以对企业提供短期的融资。这很好地解释了国际保理业务必须以真实的贸易背景为基础的要求。在论述国际贸易融资的产生及作用方面,国外学者费里斯(1981)认为通过贸易信贷的方式可以有效地降低交易成本。因为通过延期付款的方式,可以进行付款的集中处理,从而降低交易成本。这说明了国际保理业务出现的条件—为适应赊销方式的国际贸易。在论述国际贸易融资与国际贸易的关系方面,多数学者认为国际贸易融资促进了国际贸易的发展(钱尼,2005;肖富尔,2009等)。这种观点也与现今国际保理业务大量地促进全球贸易的事实一致。
  转自刘双燕:《中国国际保理业风险研究》
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