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国际保理业务的起源

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滴水纪念章

发表于 2015-4-1 11:59:19 | 显示全部楼层 |阅读模式
      国际保理业务的起源
  保理,作为一种商业模式,古来就有。国外一些学者认为保理最早出现在古罗马时代(Rutberg 1994 ),而有一些学者甚至将其追溯到4000多年前的汉漠拉比时代,公元前18世纪巴比仑王朝的第六代国王(C Papadimitriou, Phillips和Wray 1994 )。保理商一词" factor”来源于拉丁语“facio ",意味“代他人做事的人”。按照拉丁语的含义,保理的历史就是代理商受委托人的委托而进行商业活动的历史。早期的保理商的主要功能是代售客户的商品,同时附带资信调查和货款托收的服务。这属于保理的原始起源阶段。
  现代意义上的保理业务起源于美国的商务代理活动,在60年代传入英国,结合当地传统的发票贴现业务,形成了现代保理的基础。16世纪以来,美国处于英国的殖民时期,保理是一种占主导的融资方式。美国的保理商作为英国和一些欧洲纺织商人的销售代理商,按一定比例收取佣金。另外基于保理商对本地市场的了解,他们还为客户提供资信调查、托收账款、担保本地买家信誉和以应收账款、寄售货物为抵押为客户提供融资的服务。而后随着通讯和航运业的发展,委托人对寄售的需求越来越少。最终,保理商放弃作为销售代理商的职能,专注于提供信用担保和应收账款托收和融资的服务。随着美国纺织工业的发展,英国和欧洲的商人越来越依赖保理商提供的这些服务。直到20世纪初,保理业务几乎完全集中在纺织行业。20世纪30年代经济大萧条,促使保理商开始将业务扩展到其他行业。50年代,保理业务拓展到日用电器,化学品、家具、皮革、塑料、橡胶等行业。在60年代,银行业开始获准开展保理业务,依靠其雄厚的资金优势,开始对一些中小保理商进行大量兼并。保理的业务量因此急剧地集中在几家附属银行的保理商,保理商的数量也由1935的114家锐减至1993的20家[[4j。直到80年代之前,美国的保理业务量占据世界份额的一半以上。而这一时期后,世界其他地区的保理业迅速发展,到90年代,美国所占的比重已不到六分之一。这主要源于美国主要在国内市场拓展保理业务,而欧洲国家国内保理和国际保理业务的迅速发展。
  20世纪60年代,保理传入英国,并结合英国当地的发票贴现业务开始兴起。在这之前,英国国内发票贴现业务,一些金融公司接受客户提供的发票上所表示的贸易债权转让,给予融资。这种做法具有很大风险。一是发票上的债权转让并不能给予贴现商以权益保障;二是这种转让以不通知债权人的方式进行,必定要求贴现人有一定的担保。
  这实际上是一种“债券抵押放款”。在受到美国保理运作模式的启发后,英国贴现商开始要求客户转让完全的应收账款,并通知债务人债权已经转让,货款也直接支付给贴现商,这种革新的做法保障了贴现商的利益,开启了英国的现代保理运作模式。70年代后,鉴于保理市场的火热,英国清算银行进入保理行业,纷纷组建附属保理公司。在此之后,英国保理业开始迅速发展。
  以上两支不同形式的保理业务的融合构成了现代国际保理的全部内容,推动了全球范围内的国际保理业务开展。70年代,亚洲一些国家通过出口贸易引进保理业务。
  转自刘双燕:《中国国际保理业风险研究》
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