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国际保理在中小型出口企业中的应用优势分析

发表于 2015-4-24 14:10:38 查看:985 回复:0
    国际保理在中小型出口企业中的应用优势分析
  张奶红  山西财经大学研究生学院,山西太原
  国际保理是指供应商与债务人位于不同国家或地区的保理业务。具体而言,是指保理商以赊销方式向营业地位于不同国家或地区的买方出售商品或服务的供应商提供综合性的金融服务,供应商将其与买方签订的货物买卖合同或服务合同所产生的应收账款的所有权转让给保理商,保理商则为供应商提供资金融通、账务管理、应收账款收取和信用风险担保中两种或全部服务。
  国际保理作为一种综合性的跨国金融服务,对中小企业解决流动资金、有效控制信用风险、降低管理成本和扩大产品出口具有重要的作用。
  1国际保理能够解决中小企业所需流动资金
  近几年来,随着买方市场的形成,卖方要获得国际市场竞争力主要通过提高产品质量、降低产品价格和提供优惠的结算方式3种手段。随着科学技术尤其是信息技术的迅猛发展,企业在产品质量和价格上的竞争空间已越来越小,而结算方式则成为一个取得竞争优势的关键因素。以赊销(O/A)或承兑交单(D/P)为贸易结算方式的信用销售克服了买卖双方在时间和空间上的限制,使出口企业可以迅速地将货物运送到国外客户手中,大大增强了企业在国际市场上的竞争力,成为国际贸易结算方式的主流。
  然而,对于中小型出口企业而言,为促进出口而采用赊销方式产生的应收账款无法在短时间内转变为现金流以满足生产资金的周转。中小企业自身具有以下特点:一是经营易受外部环境的影响或者说企业存续的变数大、风险大;二是实物资产少且现金流动性差,负债能力极为有限;三是类型多,资金需求一次性量小、频率高,导致融资复杂性加大,融资成本和代价昂贵;四是信息透明度低,进而与金融机构之间的信息不对称问题严重。显然中小企业这几个自身的特点决定了其无法像大型企业那样到资本市场去融资。另外,由于中小企业在申请贷款时,无力提供必要的抵押品,所以很难取得银行贷款。因此,中小型出口企业面临着巨大的融资压力。
  国际保理不同于传统的抵押贷款,传统的融资方式关注的是企业的资产负债、利润和现金流量等考核企业的整体资信能力的指标,而保理融资的基础是出口企业的产品已经销售出去并由此取得短期内到期的应收账款,融资的依据是出口企业的产品在国际市场上被接受的程度和盈利状况,而非资产负债的状况。因此保理商关注的是出口企业的应收账款的质量,将企业整体的资信能力置于一个次要的位置。这正可以规避中小企业整体资信能力较弱的劣势,有利于外销形势好的中小企业融资。企业通过叙作保理业务,可以把由于赊销形成的应收账款无追索权(或有追索权)地转让给保理商,借此收回部分账款(通常在70%~90%之间),从而有效地弥补了现金流,提高了应收账款资产变现和周转率。
  同时,对于信用度较高即拥有良好的历史信用交易记录和财务状况的中小企业,保理商可以在出口商拿到订单后,就为出口商提供购货合同金额一定比例的融资,即所谓出运前融资。这样,出口商就不仅可以大大缩短应收账款周期,同时还可以获得潜在的贸易机会,在一定程度上降低贸易的机会成本。
  此外,保理的特点决定了其融资量可以随企业销售规模的扩大而增加。因此保理尤其适合那些具有成长性的中小企业,特别是正在开发新产品或新市场的企业,融资保理可以支持他们不断扩大销售提高利润。
  2国际保理可以帮助中小企业有效控制信用风险
    在买方市场条件下,中小企业看中了信用销售的促销功能,但对因此带来的机会成本、信用风险和应收账款管理成本认识不足,加之普遍应收管理水平较低,由此造成应收账款大量累积,导致企业形成大量的呆账和坏账,从而降低企业效率甚至拖垮企业。国际保理业务所提供的一揽子服务能够帮助中小企业有效减少信用风险和信用损失。主要体现在以下方面:
  2.1买方资信评估
  进口保理商在收到出口保理商信用额度核准申请及相关资料后,利用其自身数据库和信息网络对买方(债务人)进行资信调查。如果买方为上市公司,进口保理商一般通过公开披露的信用信息,如企业的信用交易记录、证券交易所公布的各上市公司的信息等进行资信调查。对于中小企业,进口保理商则通过与买方联系,要求其提供审计财务报表等信息来分析,为卖方核定合理的信用销售额度,降低买卖双方因信息不对称而产生的买方违约风险。同时,国际保理还可以作为中小企业开拓市场、建立客户关系、掌握市场信息、调整销售战略的一条重要渠道。
  2.2销售分户账管理
  出口保理商在与供应商签署出口保理协议后,在进口保理上核准的信用额度范围内,出口保理商将受让供应商向债务人发货后所产生的应收债权。由于可能有多次发运和装运,相应地,有多笔不同时间到期的应收账款债权,出口保理商均会在电脑中设立有关分户账,输入和管理有关信息面进行记账、核算、催收、清算、生成报表等,并将有关账务信息反馈给供应商,核对有关账务情况。
  上述保理商所提供的销售分户账管理亦可理解为将专业财务管理机构内化,中小企业因此可以减少管理人员和相关投入,降低管理成本,提高财务管理效率,使企业集中精力于核心业务。
  2.3应收账款催收
  进口保理商的电脑系统通常可实现在每笔账款到期前自动提示,进口保理商并将在债务到期后15天左右或到期前向债务人寄去《应收账款到期通知书》或进行口头催收。若未获付款,则在此后定期发出《逾期应收账款催收函》,联系进口商的高层管理人员。保理商的专业化特点决定了它可以把货款到期至收到货款的时间尽可能缩短而不影响买卖双方关系。
  2.4坏账担保
  进口保理商对已核准的应收账款提供100%的坏账担保,即对于因债务人信用风险原因造成的应收账款不能及时收回,进口保理商承担担保付款责任。同时,只要卖方的销售控制在保理商核定的信用额度内,就能消除买方违约造成的坏账损失。
  3国际保理使进出口双方均受益
  对卖方而言,在质量、价格、售后服务之外,借助对买方有利的结算方式为产品赢得了新的竞争优势。同时,如果买方信誉、财务状况良好,卖方可以获得无追索权的100%的信用担保。
  对买方而言,由于基于信用销售,买方可以在收到货物或将货物出售后再付款,从而加速了资金周转和货物流动,降低了营运成本,扩大了其在现有支付能力下的购买力。同时,国际保理业务还使买方避免了信用证项下高昂的开证费用和100%的保证金,减少了资金占压,简化了结算手续。
  4国际保理可以推动中小企业扩大出口
  在采用双保理机制的国际保理业务中,由于进口保理商的介入和所提供的信用担保,可以使出口商消除对进口国法律和风俗缺乏了解而产生的疑虑,降低由于对进口商资信和进口国市场状况不了解带来的风险。同时还能将结汇时间提前,有效降低了因汇率变动而产生的外汇风险,从而推动出口的扩大。
  另外,借助保理商对进口商的信用控制和对海外市场的了解,也有利于中小企业对国外新市场和新客户的培育。不可否认,好的产品必然要卖个好的价格。保理业务收费根据提供的服务内容及客户销售额的不同而有所差别,主要包括管理费和贴现利息两部分。管理费一般为全部转让应收账款总额的1%~2.5%;贴现利息也较银行优惠利率高出一定比例,两项相加可谓价格不菲。如果从会计成本角度比较,而不作经济成本分析,国际保理的应用优势可能会因价格因素而大打折扣。但通过综合、动态的分析便会发现:保理商可以在一年以上的合同期内以灵活的信用额度连续不断地收购客户的应收账款,使那些处于业务增长期的中小企业始终可以获得充裕的流动资本用于扩大再生产,同时,减少了信用调查、销售账户管理、催收账款等开支,剔除了坏账损失,由此产生的收益往往可以弥补甚至于超过保理业务的费用。此外,由于保理业务是一种“B2B”意义上的结算品种,借助EDI系统传递信息,也实现了比一般结算方式更快捷、准确和高效的比较优势。
  下面是笔者对企业在叙作国际保理业务的前后做的一个简单对照(见表1)。 QQ图片20150424141216.png
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