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金融工程原理的应用

发表于 2015-4-29 10:13:38 查看:1175 回复:0
      金融工程原理的应用
  金融工程(Financial Engineering)是近年才在国内兴起的一门学科,是金融学、信息学、工程学的一门交叉学科。是20世纪80年代中期在西方发达国家金融领域中涌现的一门最尖端的学科。它将复杂的数理分析、计算机技术、通讯技术、自动化技术及系统工程等全部导入金融领域,使金融乃至整个经济领域出现了更广阔的外延与内涵。
  最早提出金融工程概念的美国金融学教授J.芬纳蒂(Dean Finaty).他在1988年发表的论文《公司理财中的金融工程纵观》中将金融工程的概念界定为:“金融工程就是资本市场参与者运用现代金融经济理论和现代数学分析原理、工具和方法,在现有的金融产品、金融工具和金融方法的基础上,为金融市场参与者发现金融资本价格和规避风险,发掘新的金融机会,以实现投资者预期经济目的,增进金融市场效率和保持金融秩序稳定的一项应用性的技术工程”。此外,众多的学者,如史密斯(Cofford. W. Smith)、格利兹(Lawrence.Galitz)和众多的组织,如国际金融工程师协会IAFE等都对金融工程的内涵进行了不同的探讨。概括来讲,金融工程的概念有狭义和广义两种。狭义的金融工程主要是指利用先进的数学及通讯工具,在各种现有基本金融产品的基础上,进行不同形式的组合分解,以设计出符合客户需要并具有特定P /L性的新的金融产品。而广义的金融工程则是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发,它不仅包括金融产品设计,还包括金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理等各个方面。
  从以上对金融工程的概念界定上看,金融工程的研究范围可以概括为三个方面:一是新型金融工具的设计与开发,例如从远期协议到证券存托凭证;二是降低交易成本的新型金融方法的开发与设计,例如金融市场套利机会的发掘和使用;三是创造性地为解决某些金融问题提供系统完备的解决方案,例如各类风险管理技术的开发与应用。概而言之,金融工程就是在现有金融工具和金融方法的基础上,发展创造出新的金融工具和金融方法,为需求者提供解决问题的最佳方案和产品,实现其预期的目的,金融工程的创造性体现了金融工程的本质特征。
  金融工程所要解决的问题无非有两类:一是规避金融机构或企业所面临的金融风险,二是从金融市场的波动中获得收益。从另一方面来讲,金融工程的最终目的是使得投资者能够获取较大的收益,筹资者能以较低的成本来获得资本。在具体的实践中,它综合运用金融、工程、信息技术、数学、会计、法律等多学科知识,创造性地解决金融问题,因此,金融工程又是一门边缘性、交叉性的学科。
  金融工程的产生将金融科学的发展推进到一个更高的阶段。
  商业银行作为中国金融体系的主题,在国内外金融环境发生急剧变化的情况下涉足投资银行业务,应该了解并借鉴基于投资银行业务的风险与收益理论、金融工程理论和技术,从而达到提高商业银行经营效益,防范投资银行业务金融风险的目的。
    转自吴照阳:《商业银行涉足投资银行业务的可行性分析》
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