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资产证券化构建了银行介入风险交易中心—资本市场的平台

发表于 2015-4-29 10:34:32 查看:937 回复:0
   资产证券化构建了银行介入风险交易中心—资本市场的平台
  资产证券化指的是金融机构将持有的同质、流动性较差但具有未来现金收入流的贷款、租赁、应收账款等资产集中起来,形成一个资产池,通过结构性安排,对资产中的风险和收益要素进行分割和重组,将其转变为具有投资特征的可销售证券,据以回收资金的过程。其核心在于将流动性差的银行贷款资产在资本市场上转换为流动资金。回顾国际金融业发展史,自20世纪70年代以来,以住房抵押贷款证券化为开端,美国掀起了资产证券化的狂潮。之后,这一狂潮逐渐席卷国际资本市场,成为全球范围内最具魅力的一种金融创新潮流和趋势。如今,资产证券化已成为国际资本市场上发展最快、也最具活力的一种金融产品,在世界许多国家得到了广泛的实施和应用。
  目前国际上己经出现并可运用于我国银行业实践的有:住房抵押贷款证券化、不良资产证券化、公共事业和基础设施贷款证券化、汽车贷款证券化(CARS)、信用卡应收款证券化、贸易和服务应收款证券化等。我国银行业还可以根据业务发展需求,创造性地推出新的资产证券化产品。资产证券化对我国商业银行的作用主要表现在以下几个方面:
     从一定角度看,成熟的资本市场是各种金融风险的交易集散地,不同的金融产品代表着不同类型的金融风险,而不同的投资者则代表着不同偏好的风险购买者。
  自20世纪70年代末以来,金融自由化在全球范围内不断拓展,在给银行业务发展提供了广阔舞台的同时,也使银行面临多重风险。一家银行的各类资产就是一个大的资产组合包,不同性质的金融风险在这个资产组合中堆积。现代商业银行对其资产进行经营管理的过程,已不再仅仅是简单的贷前审批和贷后管理,还需对其资产组合包中的各种风险进行重组、对冲、转移、分散等多重管理。从这种意义上讲,商业银行己逐渐转变为经营风险的企业。银行运用各种手段内部消化吸收了部分风险,但仍会承担超过自身实力的风险。而开展资产证券化业务为商业银行搭建了介入资本市场的平台,银行将自身不愿或无法承担的风险通过证券化技术转移给资本市场上不同风险偏好的社会投资者,实现银行风险和收益的社会化,避免了各类金融风险在银行系统内累积,减少了金融危机爆发的概率。
  资产证券化的本质是银行将流动性差的贷款资产在资本市场上转换为流动资金,而流动性是衡量银行资产风险程度的重要指标之一,因此资产证券化业务从其诞生起,就成为银行风险管理的一项重要技术。从当前国际银行业的实际情况看,资产证券化显然已发展成为现代商业银行经营管理的重要工具和技术手段。
  此外,资产证券化还强化了现代商业银行金融服务中介功能,为银行拓展非利差收入业务开辟了新的空间和盈利增长点,银行不仅可以对自身的资产实施证券化,也可以为同业和企业提供证券化服务,收取可观的服务收入。资产证券化将成为现代商业银行的主营业务之一。
  转自吴照阳:《商业银行涉足投资银行业务的可行性分析》
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