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现阶段中国商业银行发展投资银行业务的主要障碍

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滴水纪念章

发表于 2015-4-29 11:01:19 | 显示全部楼层 |阅读模式
    现阶段中国商业银行发展投资银行业务的主要障碍
    全球经济一体化依然在曲折中前行,这为中国投资银行业创造了良好的发展契机。中国商业银行应把握机遇,迎接挑战,努力建成国际化、规范化、提供特色服务、有持续竞争力的一流商业银行的投资银行机构。商业银行大力发展投资银行业务,符合国际银行业发展的大方向,有利于商业银行寻求规模经济效果,实现业务多元化和服务现代化。
  但是,目前商业银行发展投资银行业务还存在各种条件的限制:
  一是国内资本市场的发育程度较低,交易工具单一,市场缺乏流动性和透明度。我国的资本市场与成熟的资本市场相比还有相当距离。比如我国资本市场总体规模偏小,投资者中以散户为主,机构投资者发展不够,上市公司问题多多,股权分置工作还未进行彻底等等。这些都对商业银行发展投资银行业务造成极大障碍。
  二是现行政策法规对商业银行的约束是基于严格的“分业经营、分业管理”
  前提的,这一前提随着中国经济、金融的发展己越来越不符合金融业混业经营的需要。具体法规方面的障碍包括:
  (1)根据我国《商业银行法》等现行法规的规定,商业银行不得从事A股股票发行承销业务。而对于业内领先的投资银行来说,股票承销业务收入一般是其主要的利润来源或能够带来派生收入的核心业务。例如,摩根斯坦利在2000年的承销业务收入达到54亿美元,占全部业务收入的64%0(2)根据现行商业银行法规的规定,商业银行只能投资于经营商业银行业务的金融机构.而无权对非银行金融机构、实业公司进行投资。商业银行搭建不良资产处置平台及公司化、社会化运作信用评级业务受到极大限制。
  (3)国有股权处置方面相对滞后的限制性法规,例如持有上市公司或非上市公司法人股股权占比小于5%的不予批准转让,政府对国有股权受让方资格的限制等,也在很大程度上延缓了商业银行发展兼并重组等投资银行业务的步伐。
  三是客户对商业银行从事投行业务的认知度不高。目前虽然越来越多的公司客户对项目融资、重组购并、投融资顾问、财务顾问、信用评级等投资银行服务产生了强烈的需求,但是由于此前商业银行一直未系统开展投资银行业务,所以客户对于商业银行提供投资银行业务的认知度不高。另一方面,商业银行暂时还没有获得相应的市场地位并树立市场形象。在这种情况下,很多商业银行的客户营销部门没有认识到投资银行业务广阔的发展前景和客户的强烈需求,还局限于传统的商业银行业务,投资银行业务的客户培育工作滞后,很难在业务营销中向客户提供投资银行业务和商业银行业务相结合的一站式服务方案。而商业银行要实现业务和利润结构的调整,增强长期市场竟争力,必须及早抢占投资银行业务市场先机,做好市场培育和项目储备,决不能因为短期不能产生效益就放弃应该拓展的市场。
  转自吴照阳:《商业银行涉足投资银行业务的可行性分析》
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