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福费廷出口结算及其法律风险

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滴水纪念章

发表于 2015-4-30 11:30:05 | 显示全部楼层 |阅读模式
      福费廷出口结算及其法律风险
  音译为福费庭(Forfaiting)的包买票据业务,最先由瑞士苏黎世银行协会于20世纪40年代中后期首先开创。因其能向出口商提供100%的无追索权现金融资的特点,既阳氏了出口商的收汇风险又提高了其资金周转率,因而受到了出口商特别是金额较大、付款期较长的资本货物贸易的出口商的青睐,自上世纪60年代以来发展迅速。
  (一)福费庭出口结算概述
  福费廷是指在延期付款且标的较大的国际贸易中,出口商把经进口商承兑的远期汇票,无追索权地售予出口商所在地的福费庭商(一般为银行或大金融公司),以提前取得现款的一种贸易结算融资方式。
  福费庭出口结算中涉及的法律关系主要有:出口商和进口商之间的基础贸易合同关系,包买商与出口商之间的票据买卖关系以及进口商需要按基础合同规定,向持有到期票据的福费庭商履行票据义务的权利义务关系。
  福费庭出口结算的本质是福费庭商对出口商的代表债权的单证票据的买卖,并且福费庭商取得票据后就必须放弃对出口商行使票据追索权,出口商也放弃对所售债权凭证的一切权利。因此,无追索性是福费庭的基本法律特征。而出口商以福费庭方式进行出口结算时,当其向银行转让了经担保的债权凭证后,即能获得100%的无限额货款融资,而在银行对出口商没有追偿权的情况下,出口商也基本消除了因进口商信用存在瑕疵而导致的收汇风险。
  但即便如此,出口商仍需承担下列风险:
  (二)费用风险
  银行收取的福费廷业务费用主要包括了贴现率与贴息、选期费、承担费及宽期限贴息等,其中贴现率一般按福费庭合同签约日或交割日的伦敦银行同业拆放利率(LIBOR)计算,并加计利差;承担费的年利率也达到了0. 5%-2%。因此福费庭较适用于大额资本性交易,而对金额越小的出口交易,出口商的融资成本相对越高。
  (三)银行追偿的风险
  值得注意的是,虽然通常情况下,即使福费庭商不能从进口商或担保银行收汇票款,银行也不能要求出口商退还已付款项,但是按照国际惯例,在承兑、承付或保付银行收到法院止付令而不能偿付到期款项的情况下,福费庭商对出口商仍享有追索权。因此出口商实际上并不能获得绝对无追索权的融资,在特殊清况下,其仍需承澎畏行追偿的风险。美国纽约南部地区法院在美国第一个福费庭案件A. I. Trade Finance, Inc . v. CentroInternational Handels bank ag中便承认了福费庭有这样的一个惯例,即福费庭中包买商的支付必须满足一定的先决条件(Conditionsprecedent)“卖方提交满意的单证,如果没有满足这个先决产刹牛,包买商有权向票据的出让人追索”。
    (四)履约风险
  出口商承担的履约风险主要是指在承担期内,因各种原因导致的贸易合同无法继续履行,出口商不能向福费庭商提供有效票据的风险。因为对于此种履约风险,出口商需要辛}偿福费庭商因此所遭受的损失。
  (五)利率及币种风险
  利率风险主要发生在出口商签订福费庭合同至签订贸易合同期间内交易计价货币利率下调的情形,此时出口商的融资成本增大,而对进口商的报价又早已确定无法更改。
  币种风险则是指在出口商在承担期内收到进口商交来的票据的币种并非原合同种约定货币的情况下,出口商将面临因此产生的计价货币贬值的风险。此种风险在美元疲软,人民币汇率灵活变化不再固定的情况下被放大的可能性极大。
  转自傅余:《我国企业出口结算方式风险的防范及相关法律对策研究》

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