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信用证与保理的比较分析

发表于 2015-4-30 11:37:21 查看:524 回复:0
      信用证与保理的比较分析
  (一)金融功能的比较分析
  信用证使出口商收汇获得银行信用保障,加强了交易双方的资金流动,是一种以结算功能为主兼有融资功能的结算工具。以信用证方式进行出口结算时,开证银行处于第一付款人的地位,只要出口商提交的单据符合信用证的条款,按照“单据表面一致”及银行付款“独立性”原则,银行必须付款且要承担首先付款的责任。同时,信用证与国际贷款的结合,可进一步发挥信用证结算融资的作用以促成大型交易的履行。此外,信用证还可以一种抽象的脱离贸易基础的形式出现,例如备用信用证,用于借款担保、投标担保和履约担保等。
  相比侧重于结算的信用证而言,国际保理的金融功能具有较强综合性。国际保理虽没有信用证那种完整的形式性,但作为在传统的结算融资功能基础上进一步发展而来的新型结算工具,保理为出口商提供了诸如调查买方资信、信用风险担保、催收账款、财务管理、融通资金及海外市场信息咨询等多功能的综合陛服务。在贸易全过程中,保理商作为当事人,积极参与,借助于其与银行的密切关系,掌握进口商资信、经营情况,有效地催收货款,使收汇风险得到有效控制,更主要的是国际保理业务的开展,既保障了出口商的收汇安全,同时又为进口商提供赊销贸易,有利于提高出口商品竞争能力,这在当今买方市场普遍形成的情况下,具有一定的现实意义。①
  (二)潜在的风险的比较分析
  在信用证方式下,出口商面对的风险范围较广。主要包括了进口国家风险,开证行、遥咔口行及议付行的操作失误导致的银行风险以及进口商的欺诈等风险。实践中进口商伪造或修改信用证,在信用证中设立“软条款”
  等欺诈形式出现较多,出口商往往因此遭受极大的损失。
  而在国际保理业务中,出口商承担的风险,特别是进口商欺诈的风险大大阳氏了。以保理方式进行出口结算时,只要出口商严格履行了合同,提供了符合合同要求的品质、数量、价格、交货期的货物,即使遇上进口商资金周转不灵或倒闭,保理商仍将负责付款并承担1 }}0}坏帐担保。但是如遇进出口商对货物质量等提出异议_,则将被认为是发生了贸易纠纷,保理商将自动解除其担保责任,对已付账款享有追索权。此外,根据《国际保理业务惯例规则》的规定,未核准应月如帐款会随付款人对已核准应收账款的付款而自动变成等额的已核准应收账款,银行对未核准应收账款也不承担任何责任。同时,由于保理公司对进口商核定的信用额度的可循环性,出口商的风险也是不断递减的。
  (三)交易成本的比较分析
  开立信用证,进口商需支付开证费和信用证保证金。其收费标准由市场、时间、政策和银行业的经营状况而定。除交开证费外,进口商还要承担邮电费及可能出现的信用证改证费等费用,综合各项收费及占用资金的利息计算,信用证结算的成本较高。因此进口商一般不愿意使用信用证进行出口结算,而更倾向于对其有利的托收及汇付等结算方式。同时,即使其应出口商的要求,以信用证进行出口结算,进口商也可能以压低交易价格及增添其他附属条件等方式将成本转移给出口商。
  在出口保理业务中,保理商收取的费用由三方面构成:一是提供保理服务的佣金,一般按出口贸易发票金额的1%-1. S%计算:二是对进口商的资信调查费(一般为50美刀,此外,如果保理商向出口商提供融资,还要收融资利息(一般比市场利率低2%-2. 5%) 。
  从表面看,保理业务的收费增加了出口商的成本,迫使出口商提高出口商品价格,影响出口商品的竞争力,但在实际运用中并非如此。因为与信用证相比,出口保理可使进口商免去一笔较大的开证费和信用证保证金,即使产品价格高一点,但货价提高的金额一般泊乡低于交开证费和信用证保证金而使进口商蒙受的损失。而且对进口商的资信调查、帐务管理和账款追收由保理商处理,有利于出口商加速资金周转,节约管理成本。所以采用出口保理业务,出口产品的成本是明增暗降,其竞争力有增无减。
  (四)资金占用的比较分析
  信用证结算参与的当事人较多,程序性很强,从申请开证到完成结算需较长的周期。在此过程中,对进出口商的资金占用时间较长,不利于资金周转和防范汇率变动的风险。
  采用国际保理结算方式,手续简便,结算时间短。对进口商而言,避免了银行占压其开证保证金,加速了其资金周转。对出口商而言,他在办理保理后就可以依照销售合同主动发货,取得全套出口单据后,就可向保理商融资获得80%的货款。使出口商及时甚至提前收汇,提高了资金周转率,也避免了国际贸易中普遍存在的外汇汇率变动风险。
  (五)效率的比较分析
    在信用证结算业务中,银行采用‘C}格单证相符原则”,如出现些微的“单证不符”或为了保证“单证相符”就可能发生频繁的改证或展期,给双方带刹良多的不便。同时,进口商申请开证时,开证银行常常要求进口商交付押金,在进口商资金紧张时,进口商提供此数额不菲的押金又会延长交易时间。加之来回的繁杂的开证、寄证及改证手续所费时间较长,交易效率大大阳氏。
  国际保理业务则不同,它手续简便、交货迅速、时间短、效率高,特别是1994年FCI启用EDI(Electronic Data Interchange)技术后,形成了覆盖全世界140多个FCI成员的ED工Factoring系统,极大方便了各成员之间电子数据的交换及信息传递,提高了国际保理业务的准确性和时效性,更好地适应了当今国际贸易发展的要求。
    (六)约束机制的比较分析
  虽然信用证与国际保理业务都以买卖合同为基础,但信用证一经开立就成为独立于买卖合同之外的另一种契约即为独立的金融合约,它不再受贸易合同的约束,成为一种自足的文件,开证行依捆言用证条款的规定来处理收款、付款业务,而不是根据进出口商双方的买卖合同来履行其职责。
  当信用证条款与买卖合同不一致时,即使受益人提供的单据不符合买卖合同的规定,但只要符例言用证的规定,银行也应付款;反之,如果受益人提供的单据符合买卖合同的规定,但与信用证的规定不一致时,银行就有可能拒绝付款,这就是卖方必须对信用证的内容认真审查的主要原因。而在国际保理业务中,买卖双方既受合同的约束,又有保理商的担保,且两者是紧密联系的,即只有出口商按合同发货,保理商间的担保才能成立。
  转自傅余:《我国企业出口结算方式风险的防范及相关法律对策研究》

  
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