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福费廷与保理的比较分析

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滴水纪念章

发表于 2015-4-30 11:37:39 | 显示全部楼层 |阅读模式
      福费廷与保理的比较分析
  (一)业务期限和标的的比较分析
  虽然两种业务都应用于国际贸易中延期付款条件下的交易,但国际保理商一般承揽短期应(如帐款为90-180天,而福费廷业务则主要适用于中长期应收账款为180天一7年。
  福费廷商大多情况下承做一次性交易,但要求每次交易的金额较大达到25万美元以上;保理商通过与出口商签订保理协议,由于信用额度限制,一般每次交易的金额较小,但规定出口商的有关符合协议的出口业务都可采用保理方式进行,保理商因此也能占有出口商出口业务的相当大比例。同时,由于福费廷业务主要提供中长期贸易融资,所以从期限上来讲,资本哇物资的交易更适合福费庭业务。
  国际保理业务主要适合于出口商以连续发货或季节性较强的消费品,如纺织品、月嵘、轻工业品、印刷品、塑料制品及机电产品等,而福费廷业务则主要适用金额大、时间长、风险大的大型成套设备等资本货物的出口。
  (二)业务主要功能比较分析
  国际保理业务发展至今,已成为一项国际贸易结算和融资一揽子综合服务业务,主要包括:对进口商的资信调查及评估,对信贷额度内的应收账款承担的信用风险责任,代日刘帐款及应收账款管理并定期向卖方报告账务,资金融通等。
  福费廷业务中出口商将远期汇票或本票让售给债权买方,后者凭进口方银行保证进行票据贴现,业务比较单一,其主要功能是出口融资,是中长期出口信贷的一种形式。
  相比较而言,国际保理的适用范围较广,费用较低,更侧重于结算;福费廷业务的融资性较强,已逐渐发展成为一种中期投资工具。在国际保理业务项下,保理商首先依据进口商的资信情况和出口商给予进口商延期付款的期限来确定对出口商的信贷额度。出口商按贸易合同的规定按质、按量、按时发运货物以后,既可向保理机构办理贴现。与福费廷业务不同的是,出口商只能按保理机构已经确定的信贷额度贴现,而不是完全贴现,剩余未贴现部分要待进口商把货款完全付给保理机构以后,出口商才能取得。因此,出口商不能向福费廷那样再贴现以后与保理机构解除责权关系,其货款的完全取得有赖于整个结算过程的顺利进行。所以,国际保理业务的主要功能是结算。在福费廷项下,出口商把远期承兑汇票贴现靳昌费廷机构,并支付相应费用,取得现款后,便立刻解除了与福费廷机构之间的责任和权利义务关系,此后如进口商破产倒闭或其它原因不履行付款义务,均与出口商无关,同时按照包买票据时的“无追索枕,原则,福费廷商也不得向出口商索回已融通的款项。因而,在福费廷项下,对出口商而言,在其按贸易合同的规定按质、按量、按时发运货物后,既可以及时街}1费廷机构处获得完全融资,而不必考虑进口商是否支付或完全支付货款,这也是福费廷业务亦有“卖断”之称的原因。所以,福费廷业务的主要功能是为出口大型资本货物的出口商,提供中长期的贸易融资。
  (三)主要单据及其流程的比较分析
  在国际保理业务中,最重要的单据是出口商开出的带有“货款转让条款”的发票,规定进口商将发票金额支付给叙做保理业务的保理商,从而体现应q姗激的债权转移。少数情况下也由出口商另寄转让货款所有权通知书给进口商而实现债.权的转也。出口商在将发票及有关单据寄交进口商的同时,还必须将发票及有关单据的副本交夔自呆理商,以便其对应门.!帐款进行记账、催收和管理。
  福费廷业务中最主要的单据则是体现应明刘帐款的一系列有若干到期日(通常以六个月为间隔)的远期本票或汇票。出口商装运货物并将取得的有关单据寄交进口商,进口商开具本票或承兑已开立的以进口商为付款人的汇票,在由约定的大银行以开具保函或在每张票据上进行背书担保的形式进行保付后寄还出口商,出口商据以向福费廷机构办理贴现,每张票据在其到期时由债权买方向进口商提示要求付款。本票和汇票因其操作上的简便胜、法律上的广泛共识性与可流通性,因而被作为贸易融资工具大量应用于福费廷业务中。
  (四)风险承担比较分析
  在国际保理业务中,保理商在对进口商批出信贷额度后,其有效期一般为一年,除非进口商的信用情况发生明显的变化,否则信用额度一般不会被撤销或改变。出口商在额度有效期内一切符合保理协议条件的交易都可适用国际保理方式,要求保理商对应(姗激进行坏账担保,但保理商只承担进口商的商业信用风险即进口商因清偿能力不足而引发的货款拒付风险,而与国际贸易中相关的政治风险、国家风险和资金转移风险则不承担。
  福费廷业务中出口商在贴现票据后,即把所有的风险都车专移靳昌费廷机构。在两种业务中,由于货物品质、数量、交货期等方面的纠纷以及由其引发的进口商拒付货款的风险,保理商和福费廷机构都不承担而由出口商负责。保理商通过对进口商确定一个信用额度而把有关的风险确定在适合于自己承担的范围之内,福费廷机构则主要通过选定进口地一家银行对票据进行担保、邀请其他投资者参与业务融资等方式而把风险控制在适于自己承担的范围之内。
  (五)结算成本的比较分析
  国际保理业务中保理商收取的费用主要包括了融资利息及附加费等费用。通常情况下,保理商往往在垫款日征收利息(即利息预扣),这种利率一般稍高于通常的贷款利率。②附加费用则主要包括三项,服务佣金一一主要是保理商核算信贷、承担信用风险、进行应闷如账款管理等方面提供服务而收取的费用;资信调查评估费一一保理商对进口商澎T资信调查和评估而收取的费用,在有效期结束而使用同一信用额度则收取一定的保留费;银行转账费用一一按银行实际收费计收。
  福费廷业务的费用则包括了选择费、承诺费、贴现利息等费用。选择费的收取以福费庭商对出口商发出实盘后至出口商接受报价前的这段选择期为依据,若选择期较短(如在48小时以内)则不收费用,选择期较长(如1-3个月)则要收取一定的选择费。承诺费则是针对从福费庭商同意购买票据到出口商实际发货取得有关单据的这段一般要持续六个月或更长时间的承诺期,出口商需要提供的弥刹在承诺期内占用资金的机会成本及筹集资金的费用。贴现利息则是融资者对出口商的远期票据进行贴现而收取的利息。此外福费庭商的预期利润及邮寄费用等其他手续费也包括在了由出口商承担的福费庭费用之内。
  相比而言,国际保理业务的费用一般按保理商与出口商之间的保理协议确定的费率收取费用;福费廷业务则由福费廷融资者在分析进出口商交易的具体风险及有关期限后确定各项费用,加总并计算得出一个固定贴现率而报出实盘。国际保理项下的费率一般占货物发票金额的1%左右,福费廷业务的费率一般要高于国际保理费率。
  (六)其他区别的比较分析
  进出口商在贸易合同签订时,如欲使用保理方式,一般就在合同中订明,即进出口商双方都明白该项交易使用了保理方式。在福费廷业务中,进口商很可能不知道出口商采用了福费廷技术,很可能不知道其票据已被无追索权贴现过。
  同时,大多数保理业务在发展中国家和地区没有多大经营能力,这些地区法制和金融设施不健全,不能通过其他保理商获得必要的资信情报;但是福费廷业务由于一般要求有银行生}1呆,所以大多福费廷机构愿意承揽这些国家的应收账。
  此外,福费廷业务在有关货币的使用、银行保证形式、票据等方面,都设计成适于再投资、再贴现的形式而有异于国际保理业务:交易的货币一般使用美元、欧元(以前为德国马克、英镑、瑞士法郎)三种可自由兑换货币,银行所做出的保证形式必须是不可撤销、可转让的保证,进出口商开具的本票或汇票必须是可议付的等。
  转自傅余:《我国企业出口结算方式风险的防范及相关法律对策研究》
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