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中小企业保理融资障碍及对策探讨

发表于 2015-6-19 10:51:11 查看:3124 回复:1
  2015年第5期  融资研究FinancingStudy
   中小企业保理融资障碍及对策探讨
       淮阴工学院经济管理学院  黄晓梅
  摘要:保理融资能够帮助中小企业融通资金,改善财务状况,提高资产流动性,开辟了中小企业融资的新渠道。近年来,我国保理业务发展较为迅速,但中小企业的保理业务量一直处于较低水平。
  本文在介绍我国中小企业融资现状的基础上,分析保理融资优势以及中小企业保理融资应用中的障碍,并提出发展保理业务解决中小企业融资难题的相关对策。
  关键词:中小企业应收账款保理融资
  一、中小企业融资现状及保理融资优势
  近年来,中小企业在促进经济增长、解决就业、科技创新等方面发挥着越来越重要的作用,已成为我国经济发展中不可忽视的重要力量。但融资瓶颈一直制约着中小企业的发展,其中中小企业常常面临因赊销产生大量应收账款而引发的资金周转问题。随着我国经济的发展和法律体系的不断完善,运用应收账款进行融资,特别是保理融资成为解决应收账款问题的重要途径。
  (一)中小企业融资现状
研究显示,发达国家企业融资中直接融资占70%,而我国中小企业直接融资比例不到5%,主要依靠间接融资,尤其是银行贷款。但由于中小企业的规模和盈利水平等达不到银行标准,难以取得信用贷款,又普遍缺乏有效的抵质押品,加上财务体系不健全,社会信用度较低等因素往往被拒之门外。同时,银行信贷产品也难以适应中小企业“短、频、急”的资金需求特点,导致中小企业资金严重短缺,普遍处于融资难的困境。
  与此同时,我国中小企业应收账款占资产的比例普遍较高,某些行业甚至达到60%以上。据统计,我国对外贸易结算中信用证结算比例已降至20%以下,赊销比例上升至70%以上,国内贸易更是大量采用赊销方式。目前在国内贸易中,我国企业应收账款到位率平均不足70%,有的企业甚至不足50%,商务部2011年数据也显示,我国企业每年因信用缺失导致的直接和间接经济损失高达6000亿元。
  企业应收账款比重居高不下,不仅导致企业资金被大量占用,随之而来的还有较高的管理成本和经营风险。因此,如何利用应收账款改善中小企业的资金状况意义重大。
  (二)保理融资优势
  (1)解决资金缺口,扩大交易量。保理业务的核心是处理应收账款。通过将未来的资金提前变现,企业可及时实现资金周转,解决流动资金缺口问题。因此,保理融资无疑是应收账款比重较高、融资出现困难的中小企业的最佳融资方式之一。同时,企业采用保理业务可对采购商的付款期限作出一定让步,从而提高销售合同签订率,扩大和增加企业的销售面和销售量。在对外贸易中,保理融资方式还能解决中小企业对国外市场有关贸易规章、客户资信方面的后顾之忧,促进中小企业对外贸易的形成。
  (2)降低企业成本,提高财务管理效率。利用保理业务管理应收账款能在很大程度上降低企业坏账率,在无追索权的保理方式下,节约了应收账款资金占用的机会成本、管理成本和坏账成本,增加了企业效益。此外,中小企业还可以利用保理商的资信调查结果了解购货方信用状况,以便合理制定销售政策,提高财务管理效率。
  (3)改善企业财务状况,降低企业风险。保理融资较之于银行借款有很大优势,银行借款体现的仅仅是企业负债的增加,影响企业资本结构。而保理不仅使企业获得急需的资金,还增加企业的现金流量,增强企业资产的流动性,提高企业的债务清偿能力和盈利能力,在改善企业财务状况的同时降低财务风险和经营风险,有利于提高企业资信等级,便于中小企业再融资。
  (4)对卖方企业整体的资信能力要求较低。保理融资主要是以交易中购货方的资信状况和应收账款的质量为基础提供融资,尤其当购货方是信誉较好的大型企业时,卖方企业的实力往往可以通过与该购买方的交易得到体现,从而将卖方企业的资信能力置于次要位置,尤其适于拥有畅销产品,但整体资信能力较差的中小企业。
  二、中小企业保理融资应用中的障碍
  目前,我国已成为全球最大的保理市场。2012年我国保理业务量达4532亿美元,占全球保理业务总量的16.12%。随着我国实体经济的发展,保理业务发挥着越来越重要的作用,但在中小企业的应用中还存在诸多问题。
  (一)相关法律法规不够完善我国有关保理业务的法制框架尚未形成。虽然诸如《国际保理通则》、《国际保理公约》已逐渐被认同,但我国《合同法》、《民法通则》、《物权法》中有关债权转让的相关规定缺乏可操作性。法律法规的不完善,使得我国保理业务在实际操作中存在较大难度,尤其当出现合同纠纷,保理商和客户的责任难以划分而又无法可依时,双方的利益都无法得到保障。
  (二)缺乏有利于中小企业的保理市场格局目前,常见的保理机构主要有三类:一是专业从事保理业务的子公司(SB),一般由商业银行成立;二是独立的商业保理公司(IC);三是商业银行设立的从事保理业务的部门(DB)。第一类和第二类机构可归为专业保理公司。从我国保理业的发展历程和现状来看,我国目前仍是以商业银行保理业务部门为主,专业保理公司为辅的保理市场格局。尽管近年来,商业保理公司的规模有所扩大,2011年底至2013年1月末,从25家增加至85家,但无论是国内保理还是国际保理,银行都占据95%以上的份额。这表明银行仍是我国保理业务的主力军,但由于银行青睐金额大、周期长、审核难度低的保理业务,同时基于成本效益原则而将中小企业拒之门外,而这也正是商业保理行业存在的意义。
  (三)信用体系和风险补偿机制尚不健全制约我国保理业务发展的因素中,最难突破的瓶颈是信用体系的不健全和信用交易的缺乏。保理融资业务的风险除源于购货方的资信度和偿债能力外,还源于交易的真实性及应收账款实际价值的确认问题。由于中小企业财务核算的不规范以及信息的不对称,使得保理商无法准确认定应收账款的真实数额,导致对中小企业开展保理业务持有疑虑,而将保理业务对象限定于购销双方都是该银行的客户。而商业保理公司又无法获得来自政府部门和金融机构的企业信用信息数据,这增加了商业保理公司业务操作难度和风险。
  出于谨慎原则,银行在办理业务时往往会设定额外担保措施,并且倾向于有追索权保理。而目前我国除了中国出口信用保险公司开办政策性出口保险与商业银行针对大型出口企业在“打包放款保险”和“出口押汇保险”等方面有过一些尝试性合作外,尚未有其他商业性保险或担保公司愿意对没有追索权的保理提供再担保服务。这在一定程度上制约了中小企业保理业务的发展。
  (四)缺乏适合中小企业的保理产品一方面,目前国内保理业务同质性强,无法满足多层次客户的需要,尤其是需求最为旺盛的中小企业;另一方面,国际保理业务量偏小。目前我国国内保理业务几乎是国际保理业务的3.5倍,国际保理发展滞后给我国中小外贸企业带来巨大的商业障碍和资金压力。此外,保理费较高。在国内银行,仅账户管理费、资信调查费等手续费的收取比例就已达到应收账款数额的2%-6%,再加上银行收取的利息,其费用远远高于托收业务或信用证,而中小企业资产总量小、利润低,出于成本考虑往往会放弃这种结算方式。
  (五)缺乏专业保理人才和对保理的宣传保理业务对从业人员素质要求较高,从业人员不仅要有丰富的金融知识和法律常识,还要具备较强的综合财务分析能力及一定的从业经验。由于我国开展保理业务的时间较短,尤其是国际保理业务量较少,相关从业人员实务经验不足,且大多没有受过专门的保理业务培训,业务知识匮乏,导致保理业务失败,从而影响企业开展保理业务的积极性和保理业务在我国的推广速度。此外,国内也未对保理进行广泛宣传,企业的保理意识相对薄弱,从而在对外贸易中仍然固守传统的汇款、托收、信用证等交易方式。
  (六)来自大企业的恶意拖欠保理商开展中小企业融资保理业务最大的风险源于买方账款拖欠。中小企业社会信用度不高固然是造成保理障碍的原因之一,但部分大企业的恶意拖欠也使得保理业务的开展受到较大影响。一方面,中小企业在与大企业谈判中处于不利地位,部分大企业为降低库存和保持现金流充足而设立苛刻的付款条件或以各种借口拖延付款;另一方面,应收账款风险具有行业集中性和传染性,当某行业出现整体经营危机时,应收账款还款风险首先会在行业中的大企业率先爆发,然后迅速传播给其他企业。而实力较弱、应收账款比例较高的小企业往往是风险的最终知情者,其损失也最为惨重。
  三、中小企业保理融资发展对策
  (一)完善保理业务相关法规随着《中国银行业保理业务规范》的发布以及中国银行业协会保理专业委员会的成立,保理行业有了明确的发展方向和思路,但相关法律的缺失仍是亟待解决的问题。为此,相关部门应及时跟踪世界保理业的最新发展动态,不断借鉴国外成熟保理业务管理经验及法律规范,并结合我国的基本国情,加快完善保理业务法律法规的建设,以规范保理业务运作。
  (二)构建科学合理的保理机构体系目前,我国中小企业保理市场的发展潜力巨大,要打破银行垄断应收账款保理业务的局面,大力发展专业保理公司,使之成为中小企业短期资金融通的沃土。中小企业保理业务的发展离不开商业保理公司的参与和推动,但刚刚起步的商业保理公司在发展过程中面临诸多困难,需要专门的管理机构对其进行指导和规范;商业保理公司之间,商业保理公司与政府部门及银行、国际行业组织相互间的交流与协作也亟待加强;政府还应尽快协助建立一个能实现资源共享、多方参与的保理业务对接平台,促进保理行业的快速发展。
  (三)加快建设社会征信系统和风险补偿机制保理业务能否顺利开展在一定程度上取决于保理商对买卖双方信用风险的控制能力。虽然目前我国两大征信体系,即中国人民银行的银行信贷登记查询系统和个人征信系统已基本形成,但仍存在诸多问题,尤其缺乏针对中小企业的征信数据,不能实现数据共享。政府应尽快为保理业务提供一个快捷、高效、权威的企业资信查询系统,降低保理商的风险甄别成本。
  加强与保险公司的合作是保理商有效转移风险的重要途径。可以借鉴欧美地区的做法,通过对保理业务进行再保险或由保理商购买某种买方信用保险,建立应收账款风险补偿机制,从而降低保理融资过程中的业务风险。保险公司不仅会对交易双方应收账款的真实数额、业务真实性以及付款人违约风险方面做更严格和更专业的调查,还会代企业进行应收账款催讨,提高回款速度。收款人可将保险受益人确定为保理商,从而有效分散或转移保理商的风险,解决保理商的后顾之忧。因此,政府应大力支持保险公司开展应收账款保险业务,从财政、税收等方面制定相232015年第5期融资研究FinancingStudy应的优惠政策,促进中小企业保理业务的发展。
  (四)创新适合中小企业的保理业务国内保理机构应及时把握融资市场需求,根据我国中小企业实际情况,不断创新保理业务品种。如“反向保理”是帮助供应链上核心企业及其供应商加快资金周转、把握发展机遇的一种新型融资业务。当供应链上处于强势主导地位的核心企业与银行建立起供应商推荐、应收账款信息提供、直接回款等方面的合作关系后,银行可降低核心企业供应商的授信准入门槛,简化审批流程,加速资金到位。更重要的是,供应商可以借助核心企业对银行的谈判地位,获得更高的融资比例和更低的融资利率。这在一定程度上避免了传统保理中供应商申请保理业务时门槛高、融资成本高的问题,也促进了核心企业与供应商的联动发展。
  (五)重视保理人才培养和保理业务宣传为提升我国保理业务的整体水平,政府必须重视对保理从业人员的培训。可借鉴国外较为先进的培训模式和经验,通过多种形式,包括与国内高校合作,开展有关保理的公约、法规、行业贸易、企业财务、法律等诸多方面的专业培训,使保理从业人员熟练掌握保理业务特点和操作方法,为保理在我国中小企业的快速发展提供人才保障。政府和保理机构可以通过举办产品推介会、上门宣传、开办企业培训班、实施尝试期优惠费率等多种方式,扩大对保理业务的宣传力度。
  一方面,可以使中小企业更加熟悉保理业务的流程和特点,了解国际结算的发展趋势;另一方面,也有利于扩大保理商自身的影响力。
  (六)大力遏制应收账款拖欠现象2006年我国《零售商供应商公平交易管理办法》的发布,虽然在一定程度上遏制了大型零售商拖欠中小供应商资金的不良行为,但实际操作效果不佳,且这一规定局限于零售业。因此,政府有关部门应尽快将其上升为法律,同时扩大其涵盖范围,以便维护更多中小企业的利益。此外,政府也可通过组织对话协调、下发文件规范来加强大企业的履约意识,必要时可采取行政强制手段,对恶意拖欠的大企业加大惩戒力度。同时,各行业中小企业也可通过成立行业协会加强交流,提高抗风险能力,维护自身合法权益。
  

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