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滴水纪念章

发表于 2015-7-3 09:18:34 | 显示全部楼层 |阅读模式
    央妈双降P2P怎么走 资金增多逾期率或随之降低
    2015-07-02 13:04:11 来源:和讯网  作者:人人聚财研究员龙宗慧
  央妈宣布,自6月28日起对达到标准的金融机构实行定向降准,并同时下调存贷款基准利率0.25个百分点。一年期存款基准利率降至2%,比历史最低值的1.98%仅高0.02个百分点。而一年期贷款基准利率,在今年5月11日创下5.1%的史上最低值后再次下调至4.85%。

  很显然这次定向降准和下调存贷款基准利率是为了通过增加金融体系流动性、降低实体经济融资成本以摆脱国内经济发展增速放缓的现状。央妈的目标很明确,定向降准机构直指三农和小微企业,希望改变他们融资难、融资贵的现状。

  降息后银行理财产品的价格应声下跌,降息对于固定收益类产品的影响是一致的。P2P还能维持现在的收益水平吗?

  降息是大势所趋

  去年8月份,银监会创新监管部主任王岩岫明确表示,P2P应该“走可持续发展的道路”,说明P2P的确存在虚高收益的现象。P2P平台以高收益拼规模是不可取的,对于中型企业来说,降低收益率成为他们的追求,因为一天不降下来,平台就没法进入良性盈利状况,持续发展成为空话。

  以前平台以高收益率抢投资人,现在寡头逐渐形成。当众多投资人争抢有限标的时,意味着市场资金非常充裕,平台的议价能力飙升,降低收益率成为自然之举。一个新平台开出15%的收益可能无人抢标,但是一些运作时间长、品牌美誉度高的平台10%却有投资人抢不到标。这也说明大部分P2P平台有降息的空间。

  事实是,这些年随着央妈不断调整贷款利率,P2P行业的利率也呈现不断下跌的态势,从网贷之家统计的数据来看,虽然综合利率有所波动,但已经从2014年的18%下滑到14%左右。前几年,30%的年化收益现在已经看不到了,一般收益都集中在10%左右,陆金所的收益已经下滑到8%左右。(数据来源:网贷之家)

  带动小微企业融资成本进一步下行

  P2P定投产品的背后很多都是普通的金融产品,比如车贷、房贷、信贷、供应链金融等等。平台给投资人的收益高意味着线下放贷利率更高,比如平台吸纳资金年化8%,平台运营费、经销商利润加上去线下放贷的成本就可能会是银行的好几倍。

  而受降息降准影响,P2P行业贷款利率下滑,小微企业融资成本降相应也会降低。这对P2P平台来说是个好机会。降息短期内将导致银行业息差收入下降,银行头寸出现缩紧,之前无法从银行融到资金的小微企业仍然拿不到贷款,但优质小微企业完全可以通过P2P网贷融到低成本的资金。

  从股市回归到P2P

  同时,平台的逾期率也会随之降低。原因是非常简单的。一般来说,正常经营的P2P企业,逾期和坏账的最主要原因是流动资金导致的资金链断裂,后续融资跟不上,或者是融资成本过高。最终导致企业的资金链出现问题,借款逾期或者坏账。央行的双降举措,使得市场上的资金增多了,也就意味着企业能够以更低的成本拿到更多的资金。这无疑将增加了企业的资金供给,意味着部分可能出现资金问题的企业能够抓住这个机会,解决资金问题,保证资金链供应充足。对于P2P行业来说,也就有助于进一步的保障了借款项目的按时还款。所以,这次双降能够在一定程度解决企业资金链问题,降低行业的逾期坏账水平,P2P理财也相应的变得更安全一些。

  央妈降息出现在“6•26”这个股灾日后,其救市目的不言而喻。按照目前的发展情况,如果把股市完全交给市场,很明显下一波熊市基本就定型了。而另一方面,央行在这一波股市行情的不稳定的时候放出了双降的大招,目的太明显,股民都准备在峰值的时候逃离,这样,必然导致一大笔股市资金的外流。

  P2P投资人,很大一部分就是股民,因而,这一大笔资金,其中很大一部分资金又流回了P2P行业。大起大落的股市之后P2P还算稳定的收益或许是下一个避风港。下一轮P2P的疯潮或许会再来。
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