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区块链+产业链:商业银行小微金融业务发展趋势探究

发表于 2018-5-13 12:05:56 查看:2063 回复:5
本文作者:李菲雅|蒋若凡|陈泽明
本文来源:金融论苑

摘要

伴随着互联网金融和金融科技日新月异的发展,区块链技术逐渐进入商业银行场景 。 区块链作为分布式共享账本,其公开、透明、去中介化、不可篡改等特性,从根本上解决了产业链金融中商业银行和中小微企业之间 “信息不对称 ”的问 题,增加了商业银行在产业链金融下经营小微业务的积极性 ,从而支持了实体经济的发展。本文在界定供应链金融和 产业链金融的基础上,首先阐释了产业链金融下商业银行开展小微业务的现状和存在的障碍,然后讨论了区块链技术 如何解决产业链金融中中小微企业“道德风险”的问题,最后指出在未来 10 年中 ,区块链+产业链将是商业银行小微金 融业务发展的必然趋势。

一、引言

党的十八届三中全会后,我国金融改革称(后文称“金改”)进入纵深化发展阶段,中央政府多次强调金融应当回归到扶持实体经济的本质。 金改成功与否,最终要看现代金融系统是否能支持实体经济特别 中 小 微 企 业的发展。因此,作为现代金融体系最重要 组成部分的商业银行,经营小微金融业务、服务中小微企业应是金改的题中应有之义。

融资难、 融资贵的问题一直是中小微企业发展 的一大困难。这一类企业相对经营不稳定、资金链容易紧张甚至断裂, 而传统的银行信贷业务通常是对授信主体进行个体、 静态的分析, 进而作出信贷决策。因此,即使是在政府鼓励小微金融业务发展的背景下, 作为盈利性主体的商业银行也常常对中小微企业拒贷、惜贷。

上世纪 90 年度末伊始,供应链金融、产业链金融的兴盛给我国商业银行小微金融业务的发展创造了一个契机。 供应链金融和产业链金融可以从根本上解决 中小微企业因资产不足、 信用缺失等因素而遭到商业 银行拒贷、惜贷的问题。 与传统的银行信贷业务不同, 银行在供应链金融下对授信主体的评估是整体、 动态的。 商业银行通过考察整条供应链而不是单个企业的信用状况来做出信贷决策这一过程无疑提升了中小微企业的信用水平和信贷能力,同时,在一定程度上也提高了银行的盈利水平,这实质上是一个双赢的博弈。

二、产业链金融模式下商业银行小微业务的发展现状

(一)物流金融、供应链金融和产业链金

物流金融(Logistics Finance)是伴随物流业的发展而兴起的,指金融机构通过提供资金融通、结算和保险等多种金融服务以及开发各种金融产品来提高物流业货币资金融通效率的过程

供应链金融(Supply Chain Finance)是在物流金 融的基础上发展而来的,源于供应链管理。指金融机 构围绕核心企业, 将上下游中小微企业的资金流和 物流看成一个整体, 进行批量管理并提供各种金融 产品和服务的融资模式。 实际上,供应链金融得以 运行的关键, 在于上下游中小微企业借助大企业以及整条供应链的信用,获得金融机构提供的资金,解决其资金缺口,缓解供应链失衡,从而稳定中小微企业与核心企业的合作关系。

产业链金融(Industry Chain Finance) 是供应链金融的升级模式,供应链金融对应的是一个行业,产业链金融对应的则是一个产业 ,产业链金融的范围区块链+产业链:商业银行小微金融业务发展趋势探究大于供应链金融 。 如果把供应链金融看成是一条线 , 产业链金融投射到二维平面上就应该是一张网。 如图1所示,一条完整的供应链,一般包括核心 企业以及上游的供应商、下游的分销商 、零售商 (供 应链 2),而供应链 1、供应链 2、供应链 3、供应链 4……供应链 N, 均相交于核心企业, 从而形成产业链。 可见,与供应链相比,产业链金融的业务范围更广,受益的中小微企业数量更多。

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由上分析可知, 供应链金融和产业链金融的本质就是信用融资, 即以大企业的信用覆盖中小微企业的信用, 而商业银行在供应链和产业链中发现信用,寻求盈利机会,在自身发展的过程中 ,也致力于服务于中小微企业。

(二)供应链金融 、产业金融的发展历程及业务分类

1999 年,我国供应链金融发端于深圳发展银行 (平安银行前身) 的  “存活融资业务”, 随后该行在2006 年率先推出“供应链金融”品牌,这一成功实践 在 2010 年左右几乎风靡整个银行业系统。经过多年 的尝试和努力, 供应链金融终于在经历了 1.0 版本 (供应链金融线下模式)、2.0 版本 (供应链金融线上 模式)以及 3.0 版本(互联网供应链金融模式)之后, 于近两年迎来了产业链金融的井喷式发展

产业链金融是供应链金融的升级版, 二者基本上同属一个概念,主要目的均是帮助供应链链条上, 上下游中小微企业盘活其流动资产。一般而言,企业流动资产中最重要的来源,表现为现金及等价物、应收账款和存货,因此,产业链金融的业务也相应的分为,应收账款融资(核心企业上游融资 ,即帮助中小微企业将其从核心企业处获得的馀帐凭证及时转换成现金资产)、预付账款融资(核心企业下游融资,为 中小微企业提供向核心企业进货的短期贷款) 以及现货质押融资  (链条上上下游中小微企业均可以存货作为担保换取较高流动性的现金资产)

通过对我国供应链金融发展轨迹和产业链金融业务的考察,从理论上而言,得益于供应链金融的发力和升级,商业银行小微业务的经营理应得到改善, 获利的中小微企业应该越来越多, 中小微企业的发展应该越来越好。但是实际运行当中,却存在一些障碍,影响了产业链金融业务的发展。

(三)产业链金融模式下商业银行小微业务发展的障碍和挑战

目前, 商业银行在产业链金融模式下开展小微金融业务至少存在两大障碍:

首先, 最突出的一个问题是核心企业缺乏与商业银行合作的动力,部分核心企业目光短视,不认同其供应链上下游中小微企业“搭便车”的心态和行为,不愿意将自己的 ERP 系统(Enterprise Resource Planning ,企业资源计划,是从 MRP(物料需求计划)扩展而来的新一代集成化管理信息系统,其核心思想是供应链管理) 公布给银行,这就导致了商业银行在产业链金融下开展小微金融无法确保“三流”(信息流、物流和资金流)的真实性。 具体到实际业务中,鉴于我国大多数产业属于产 能过剩的基本事实,很多核心企业轻采购重销售,相较于应收类融资,它们更倾向于预付类融资。 在应收类融资中,核心企业应对应收账款进行确认,银行只承担核 心企业的还款风险,这是银行比较青睐的模式。 但实际 情况中,很多核心企业并不愿意配合,而在预付类融资中,银行除了要承担市场风险之外还要承担产品的销售 风险,这就对银行的风控提出了更高的要求。

其次,对于供应链上下游的中小微企业而言,违约成本较低, 除了拍卖变现外, 银行的惩罚手段有限。基于以上两个方面的原因,风险承受能力较为脆 弱的中小银行,在产业链金融业务的开展上,常常显得力不从心。 一些中小银行甚至已经暂停了产业链金融业务。 与中小银行的退出形成强烈反差, 近年来, 越来越多的传统商业巨头开始抢占产业链金融市场, 凭借核心企业这一有利位置加入到产业链金融当中 ,例如 ,新希望集团的农业+产业链金融 、五粮液集团的医药+产业链金融等。

三、区块链技术的特点及工作原理

通过上文的分析可知, 商业银行经营小微金融业务的必要性不容置疑, 商业银行开展小微业务的关键,在于如何运用好产业链金融这一工具;而做好产业链金融的难点则在于解决以上提到的商业银行在产业链金融运行过程中遇到的障碍。 得益于近年 来互联网金融和金融科技的迅猛发展, 区块链技术 的出现和成熟为商业银行
在产业链金融下经营小微业务提供了思路和捷径。

(一)区块链技术的特点和演化趋势

Nakamoto(2009)在 Bitcoin:APeer-to-peerElectronic CashSystem(《比特币:一个点对点的电子现金系统》)一 文中将区块链描述为用于记录比特币交易的账目历史[5]。 作为比特币运行的底层支撑技术,区块链可以 被看成是一台创造信任的机器, 它实际上是一种基 于密码学的分布式共享账本分类技术(DLT,Distributed Ledger Technology),不同于传统的集中式记账(见图2a),它实现了在分布式商业网络里多方参与的双边 交易中去中介化的过程(见图 2b)。  明显的,2b 的鲁棒性强于 2a。 如图 3 所示,其技术实现原理是:系统 中任意多个节点把一段时间内系统交互的数据  (例 如 A 与 B 的交易)通过密码学算法计算并记录到一 个区块,同时生成该区块的指纹以用于验证和链接下 一个区块(这就是区块链的一条主链,图 3 中用黑色 箭头表示),依次类推,系统参与所有节点共同认定 记录的真实性

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林晓轩 (2016)[7]、董宁和朱轩彤 (2017)等将区 块链技术特点概括如下:分布式结构、去中心化、基于 共识建立信任机制、公开透明以及时序不可篡改。 具体而言,一方面,在区块链技术下,账本分散于网络中的每一节点, 并且每一节点都有一个该账本的副本,所有副本同步更新;另一方面,区块链是通过带有时间戳的链式区块结构存储数据,具有极强的可追溯性和可验证性,在交易过程中,区块链任一节点均是开放、透明的,甚至不需要第三方权威机构进行监管。 根据以上分析,我们可以得出这样的结论,区块链技术的优势是:实时提供历史记录 、简化交易程序 、消除重复、减少误差和风险、提高监管效率、去中介化、 诈骗最小化等等。

Swan(2015)在《Blockchain:Blueprint for a New Economy》(《区块链:新经济的蓝本 》)一书中将区块 链技术划分为1.0、2.0以及3.0 三个版本[10]。 1.0 版本 的重心是比特币 ,2.0 版本更关注智能合约 (Smart Contract),  而 3.0 版本则是通过支持广义资产交互 和登记,将区块链的应用场景拓宽至金融 、医疗 、政 府等领域[11]。 毫无疑问,当前的技术和产业发展正在 迈进区块链 3.0 版本,也就是说,我们正在走向万物 互联的“区块链+”时代[8]。 2016 年 1 月和 4 月,中国 区块链研究联盟和中国分布式总账基础协议联盟(China Ledger 联盟 )先后成立 ,致力于区块链技术 标准的制定。 同年 5 月,中国金融区块链合作联盟(金 联盟)在深圳成立。 2016 年 12 月,区块链技术更是直 接被列入到我国《“十三五”国家信息化规划》当中。

(二)区块链技术和智能合约

早在 1993 年,集计算机科学家、密码学家、法律 学者等头衔为一身的尼克·萨博(Nick Szabo)就提出 了智能合约的概念,并于 1994 年在《智能合约》一文区块链+产业链:商业银行小微金融业务发展趋势探究中,详细介绍了智能合约的工作原理。 多年来由于缺乏支持可编程合约的技术, 智能合约的工作理论迟迟未能真正运用于实际。 而区块链技术的出现解决了这一难题 ,并且,其去中心化 、 不可篡改、透明且可追溯等优点,使智能合约自 动执行合约条款的特性成为了现实

我们可以将基于区块链的智能合约看作一个完备的状态机, 用于随时进行事务处理和状 态保存,并及时录入区块链。 当某个或某几个动 作满足触发条件, 状态机即根据预设信息自动 执行合约。 其工作流程如下:(1)区块链将一对 公钥和私钥分配其注册用户, 分别作为该用户 在区块链上的账户地址和唯一钥匙;(2)交易各 方签订智能合约, 同时均以私钥签名保证合约 的有效性 ,并将该合约记入区块链 ;(3)当触发条件满足时,合约条款自动执行。

(三)区块链技术在银行系统的运用场景和工作原理

区块链在银行系统的运用场景主要包括 KYC(Know Your Customer,  了解你的客户 )  和 Payment Processing  ( 支付处理 ),  后者使用的技术平台是Linux 基 金 会 的 开 源 项 目 超 级 账 本 (Hyperledger Fabric),该项目致力于发展跨行业的商用区块链平 台技术。  世界经济论坛的相关调查显示 ,全球80%的商业银行表示将于 2017 年末以前启动区块 链项目。 例如,瑞士联合银行(UBS)已经在区块链上 试验了包括金融交易、支付结算和智能债券等 20 多 项金融场景的运用。

以银行授信为例,在区块链技术条件下,银行 A与企业 B 交易的过程大致为 :  网络包含一系列用 户,当银行 A 贷款给企业 B 时 ,这一交易自动记录在某一区块上,而这一区块是向任何人公开的,也就 是说,企业 B 是否按时偿还借款是由网络所有用户见证的。类似的交易储存在各个区块上,而众多区块组成了区块链这样一个由多方参与、 共同维护并且不断增长的分布式数据库。 由于这个数据库的公开共享性,银行可以验证到每一个企业的信用历史,这直接帮助银行准确作出其授信决策。

四、区块链+供应链运用实例

2016 年 10 月, 世界上首笔利用区块链分布式记账技术的跨国交易成功完成[15]。 交易各方包括,买方博瑞棉花贸易集团 (Brighann Cotton)澳大利亚公司、 卖方博瑞棉花贸易集团美国公司以及买卖双方各自的开户银行 :联合富国银行 (Wells Fargo)和澳大利亚联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)。 在区块链技术和物联网的帮助下, 货物从美国得克萨斯休斯顿发出,高效、安全地送至中国青岛。 整个 交易过程如图 4 所示。

这次交易通过使用区块链创业公司 Skuchain的分布式账本(Skuchain’s Brackets system),验证了区块链在银行系统应用的两个场景:KYC(了解你的 客户)和 Payment Processing (支付处理)的信度和效度。 首先,由于本交易实际上是一个测试,买卖双方是同一家贸易集团(博瑞棉花 )分别于澳洲 、美国的两个分公司(均为独立企业法人),故双方比较熟悉, 但其实大多数跨国贸易的物流和供应链涉及到的交易各方常常是相互不熟悉的,而区块链技术的智能合约,保证发货人、收货人、监管机构以及账户托管机构,均可以凭借私钥随时随地查看区块链上的交易信息。 因此,区块链的 KYC 承担起了公开货运状态、共享交易信息的职责,通过为交易各方提供更丰富的数据支持和更透明的交易平台,帮助贸易公司了解交易对手,实现对物流、仓储的实时管理,进一步降低交易风险,提高交易效率。其次,这次交易中实际物流的货 运和收付款过程, 是通过物联网触发区块链智能合约来完成的,也就是说 ,当货物到达指定区域地点, 物联网系统立即与区块链协议发生数据交换,将支付指令传至银行,而后银行几乎瞬时完成资金支付。 可见, 区块链下物联网跟踪+区块链智能合约的新兴模式, 仅需要数分钟就能够完成过去纸质账本+人工确 认的传统模式需要,数个工作日才能完成的工作。

下表展示了传统模式和区块链智能合约技术下新兴模式的对比情况。与传统模式相比,新兴模式具 备交易更加透明、高效、方便 、安全以及可订制个性化服务等优点。可见,该次运用区块链技术成功完成的交易测试除了验证了区块链在银行系统两大场景的适用性之外, 也证实了区块链技术下供应链交易 新兴模式的优势所在。因此,一旦区块链技术的支撑 网络建设成熟,这种低成本、高效率的新兴交易模式 势必普及至产业链交易当中, 尤其将成为未来产业 链末端小微企业争先涉足的模式。

五、区块链+产业链引领商业银行小微金融发展新趋势

供应链金融经过十几年来的发展, 已经从 1.0版本的“1+N”模式发展到 3.0 版本的“N+N”模式,但要使供应链金融将其对小微金融业务发展的积极作用最大化,我们就必须结合区块链技术的开放共享、 真实验证、多方确认以及不可篡改等特性,突破目前 面临的各种瓶颈问题。

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(一)区块链确保产业链上“三流信息”的准确性

区块链技术可以应用于供应链溯源方面, 它能够帮助实现从原材料采购、商品生产加工 、包装 、运输、销售全供应链上包括信息流、物流以及资金流真 实“三流信息”的分布式记录、公开共享以及追踪查验。 一方面,即使核心企业不公布 ERP 系统,商业银 行也可以通过区块链获取产业链中的各种信息。 在 信息对等的前提下, 商业银行作为专注于金融的机 构,应该比核心企业更擅长经营产业链金融。另一方 面,供应链上产品生产、运输及销售过程中 “三流信 息”的可视化,也减少了商业银行在预付类融资业务 中面临的产品销售风险, 从而增加了银行从事该类 业务的积极性。

(二)区块链减少产业链金融的风险 ,提高产业链金融的效率

区块链技术使中小微企业的信用历史在网络上一览无余,这使得所有企业都有诚实经营、保持较高征信的动力,极大地减少了在传统产业链金融中,中小微企业因为违约成本低, 骗贷以及不诚实使用贷款等的可能性, 从而降低了商业银行开展产业链金融的市场风险。

区块链技术通过将产业链金融数字化, 可以大幅度减少人工介入,在控制操作风险的同时,也大大简化了产业链金融的程序。区块链技术多方认证、去中心化的特性免去了传统产业链中第三方监管的部分, 不仅提高了产业链金融的效率, 也大大地缩小了交易的成本,这对中小微企业和商业银行都是有利的。

(三)区块链催生新的小微金融商业模式

区块链实际上不仅是一项技术变革, 它更代表了未来小微金融商业模式的发展趋势 。  区块链技术+智能合约供应链金融测试的成功实例 , 证明了 区块链公开、透明以及去中介化的特性,将在不远的 将来,改变目前供应链金融交易程序,从而催生真正 意义上的供应链金融平台, 进化现有的小微金融商业模式

区块链技术下的新型供应链金融平台可由平台自身、商业银行、小微企业、保理机构(商业银行也可以提供保理服务)以及算法公司等组成。金融平台主 要负责利用区块链技术收集大数据, 实时公开和动 态更新小微企业运营情况、资金情况等供应链信息; 算法公司可以借助平台提供的API (Application rogramming Interface, 应用程序编程接口 ) 接口开发金融模型,并将其出售给保理机构和商业银行;而商业银行则在对平台信息进行整合分析的基础上运用各种金融模型,针对小微企业定制更加精细化、个性化的供应链金融服务。 区块链技术运用于未来供 应链金融平台的一个重要场景就是: 商业银行可将小微企业的应收账款或应付账款加以细分, 由不同的节点创建各异的针对性金融模型, 在此基础上进行金融衍生产品的创新。由此可见,区块链技术将有 助于增加可抵押资产的流动性, 通过开发和改进产业链金融工具,为链上小微企业提供深层融资机会, 进而催生新的小微金融商业模式。

六、结语

区块链技术作为新兴技术,仍将面临着安全、监管以及容量等关键性挑战。一方面,区块链对各分布参与节点的计算资源和存储资源标准化程度以及软硬件要求均较高,网络压力较大,我国目前的网络基础设施建设尚不能满足其要求。另一方面,我国商业 银行经过了 30 多年的电子化建设,已经实现了业务集中处理和数据的集中共享, 如果普及区块链技术的“去中心化”模式对银行进行内部重构 ,就会产生较大的成本。因此,区块链技术在商业银行领域的大规模应用还需要一段时间

根据全球首家技术研究和咨询公司 GartnerGroup 于 2016 年 8 月公布的新型科技成熟度曲线 (Hype Cycle for Emerging Technologies,2016)  可知 , 区块链技术目前正处于期望膨胀期(Peak of Inflated Expectation),距离生长成熟期(Mainstream Adoption) 大致还需要 5 至 10 年,也就是说,在未来的 10 年间, 区块链技术在商业银行场景具备较大的发展潜力。

我国目前资本市场从总体上来说还不够发达 ,国务院总理李克强于 2016 年 6 月 28 日 ,  与参加2016 年夏季达沃斯论坛的 300 多名各国企业家代表举行对话会时指出 ,  我国企业直接融资只占15%,有必要发展多层次资本市场。 因此商业银行开展小微业务, 为中小微企业提供间接融资服务 ,支 持中小微企业的发展十分必要。 区块链技术从根本上解决了产业链金融信息不对称的问题 ,避免了中 小微企业的“道德风险”,使资金在产业链中高效率 地流动,从而支持实体经济的发展 。  在这个意义上 讲, 区块链+产业链为商业银行小微业务发展创造了契机,将引领未来互联网金融支持实体经济的新革命。


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谢谢分享,互相学习,多多交流。
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非常不错!很受益
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