2018年商业保理行业的12大特征

本文作者：李书文 | 厚朴保理

1、挤出效应已然开始

据官方数据统计，2018年国内保理公司注册量已经超过8000家，其中正常开展业务的保理公司1000多家，从2016年开始，行业群中频繁出现保理公司转让的信息，一些没有产业背景、专业技术人员、创新探索精神的保理公司经营变得艰难，逐步退出行业舞台。

2、不良及逾期进入了爆发期

2015年-2016年是我国商业保理发展相对鼎盛的时期，这两年间国内涌现出上千家保理公司，而在这一时期正式注册的保理公司中，其业务普遍存在周期长（2年期）、规模大的现象，以此推算2018年刚好是业务兑付期。如果你的保理公司是在这一时期注册，并且业务周期刚好2年，我预测在2018年将会有较大比重面临不良及逾期的可能。厚朴金控目前将所有业务周期都控制在6个月以内，之所以这样操作，都是我们多年来在实践中积累的经验导向。

3、资金慌将在未来2-3年成为常态

去年开始国家出台了很多政策，主要目的是围绕去杠杆及消化不良，这就导致目前很多银行、金融机构无钱可拿、资金成本居高不下。我预测资金慌已经开始并将至少持续至2021年，这对保理公司意味着，如果你的公司策略是将资金计划做的很大，寄希望于通过其他金融机构出资金的，今年你就要开始调整战略了，因为未来三年资金慌将弥漫整个行业。

4、银监会监管后可能面临的诸多不确定性

很多人认为商业保理公司被银监会接管是有了更正规的组织是件好事，对此我有不同看法。商业保理本质上来说是贸易项下进行资金融通、金融服务的公司，它与保险公司、银行不同，不具备牌照价值，银监会用监管牌照机构的方式对商业保理公司进行监管，将对行业发展带来更多的不确定性。

5、以银行委贷等风控手段遭遇监管难题

委贷是商业保理公司风险管理的重要手段之一，对于具备一定规模的融资企业而言，商业保理公司是否进行委贷，会导致一旦企业经营陷入危机逾期不良产生时，优先还款的一定是那些进行委贷的金融机构。不过近年来银行委贷的成本逐年增高，主要原因是受监管政策影响能够继续进行委贷的银行逐年减少。

6、区块链等与金融的融合呈燎原之势

区块链天然具有金融属性，也只有在金融领域能找到最好的应用场景，并且这个金融是供应链金融，所以我今天呼吁保理行业同仁，我们一定要深入对区块链的研究，未来在行业内形成联盟链，我相信未来区块链与商业保理的结合将会解决我们现在遇到的很多问题。

7、以ABS为主的新融资渠道成为常态

对于ABS与商业保理结合的探索，目前已经有一些保理公司进行了比较成功的尝试，这意味着未来我们的业务将可以进行更大规模的融资，资金成本也将更低。这对于保理行业来说的确是一件振奋人心的大事。厚朴目前也在ABS业务中积极探索，厚朴的一款产品“速付通”已经成形，很欢迎业内对ABS有意向的同行就这一业务模式进行更深入交流。

8、金融服务已成为备受关注的力量

越来越多的公司已经转向了金融服务，保理行业的有识之士正在觉醒，我们已经清晰地意识到保理公司的弱势，知道融资并非保理公司的长项，开始转向金融科技，开始进行服务转型。同时也认清了保理公司的优势是在垂直细分领域有科技，有深入的研究，提供更有针对性的服务。

9、双保理合作呈现规模化、全方位、多层次发展

很多保理公司已经在自发的开展合作，有的出资产、有的出资金，并且有一单ABS是由三家保理公司共同发起的，且这三家公司在是完全没有内部关联的独立保理公司，未来如果我们可以联合100家保理公司一起，用联盟的形式与交易所、券商等中介机构进行谈判，我们保理公司将在业务推进中占有更多的话语权。

10、垂直细分的保理商将拥有未来，大而全、小而全的保理公司将陷入更多困境

只有具备行业属性的、在垂直细分领域深扎的企业才会拥有未来。比如那些只做零售行业、旅游行业、生鲜行业、农牧行业、批发行业、养猪行业的这些保理企业，终将会获得资本的青睐，如果一个保理企业今天做建筑、明天做餐饮、大后天做学校，所有的东西你都做，又对哪个行业都不够熟悉，这样没有行业行业属性的公司一般不会有未来。所以那些大而全、小而全的公司如果不找准方向，未来都将会遇到更多的挑战。

11、政策滞后、营改增税赋不降反升、不良频发、法律环境模糊、融资渠道狭窄导致保理行业盈利遥遥无期

保理公司赚钱的不多，我们从业人员要敢于承认，到底是什么原因导致保理公司不赚钱？其中税费、政策、法律环境、融资渠道等都是重要的原因。很多企业都在以自己的方式寻找出路，近来我们也看到一些保理公司开始对接资本市场，这确实是一条出路，但对于整个行业来说，选择上市的保理公司的利润增长大多不尽如人意，而这将是制约保理公司进入资本市场的最大障碍。

12、对接资本市场将成为头部企业的趋势

这里的头部企业是资本圈的称呼，指的是深耕某个细分领域的有特点企业，在未来商业保理行业也将会出现更多深耕垂直细分领域的企业，获得资本青睐走上成功上市之路。这将是整个行业的幸事。