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保理风险的实证研究

发表于 2015-2-12 10:28:28 查看:1425 回复:0
  保理风险的实证研究
  随着保理业务量的增加,保理风险逐渐凸现出来。由于风险识别和防范的缺失,保理逾期大量浮出水面。国内某股份制银行2005年保理逾期共13例,金额逾1亿元人民币。其中,由于信用风险造成的有10例,占77%,由于操作风险造成的有2例,占15%,由于市场风险造成的有1例,占8%。可见,保理风险识别与防范已日显重要。在保理风险中,信用风险是保理商面临的最大风险,操作风险次之,市场风险中的利率、汇率风险目前尚不明显,市场风险中经营风险往往会转化为信用风险。
  下面首先通过两个保理案例来分析保理风险所在,从而验证上两节我国保理风险及防范理论。保理根据买卖双方是否在一个国家分为国内保理和国际保理。这两个保理案例分别是国内保理和国际保理中的典型案例。
  (1)国内保理案例
  在己有的国内保理案例中,以发生卖方信用风险比例最多。信用风险表现特征中,有卖方经营困难,挪用保理回款,即间接还款;有卖方欺诈,即提交空头发票的。下面是某股份制商业银行2005年发生的一笔国内保理逾期案例。保理类型为公开型有追索权保理,保理风险类型为卖方信用风险。
  2004年4月21日某股份制银行授予A公司人民币1000万元综合授信,期限12个月,业务品种为公开型有追索权保理,由B公司担保,并提供丽水某地60.39亩土地使用权抵押。
  5月18日,A公司交单,提出保理融资申请。该银行核对各项单据无误后,发放了保理融资款9926725元人民币,到期日2004年10月26日。后追加该公司法人代表的个人担保,另外两家与A公司关系密切的C,D公司担保。
  7月5日,获悉该公司法人代表因挪用公款被浙江省云和县公安局刑事拘留。在向公司要求提前还款的同时,核实应收帐款,发现该笔应收帐款根本不存在。付款人福建烟草公司否认了该笔应收帐款的存在。2004年11月26日该笔保理融资转逾期贷款,最终造成380万元的坏帐。
  造成该笔授信业务出现风险的原因主要是企业提供虚假资料,以不真实的贸易背景办理保理业务。该笔案例中,涉及卖方的欺诈,即卖方的信用风险,同时也有操作中未能识别假发票,即操作风险。在放款过程中,对具体业务贸易背景、实际情况的真实性未仔细核对。合同规定,安装完成并能正常使用之日起10日内支付合同金额的5%。该笔预付款收据出具日为2004年4月28日,而工程验收单签发日期为2004年4月29日:该收据注明限于2002年12月31日前填开使用方有效。发票品名为内部电话系统设备,应开具增值税发票,而提供的是建筑安装发票。
  从该笔案例可以看出,即使是有追索权保理,在卖方经营不善面临破产的情况下,保理商依旧面临无法全部收回贷款本息的风险。回顾该笔保理逾期产生的始末,风险主要发生在两个阶段:
    一是贷前调查阶段,客户经理对该客户的信用调查不力。A公司是该股份制银行的新客户,在该银行无任何信用记录。此时如果通过对买方福建烟草公司的征询来印证A公司与买方所建立的业务关系,就可以在源头上识别A公司以虚假的应收帐款来套用银行资金。卖方是第一还款来源,对卖方的信用考察非常重要,在本案中,即使有B,  C,  D三家公司担保,再追加法人代表个人担保,还是无法挽回保理融资本息损失。尤其是当法人代表本人被拘捕,担保单位为A公司的关联公司时,第二还款来源根本不可能实现。从本案可以看出,保理授信审批要求与流动资金贷款一样要求提供担保或抵押的做法,对于保理风险的防范,是没有太大实际作用的。
    二是交单融资阶段。客户经理在进行额度使用审批时,未对A公司提交的《应收帐款转让通知书》、税务发票仔细审核,未发现《应收帐款转让通知书》上买方确认盖章处只有签名,无买方福建烟草公司的公章,税务发票已过期。在随后的帐户经理审核单据时,依旧未能发现该笔应收帐款为空头发票。因此,加强对卖方信用的考察,选择适合做保理的客户是防范保理信用风险的重要措施;在保理操作流程中,加强每个环节的审核,落实每个人员的职责,是防范保理操作风险的有力措施。
  (2)国际保理案例
    国际保理多采用双保理运行模式,与国内保理相比,保理当事人增加了进口保理商。出口保理商面临的信用风险除了进口商信用风险、出口商信用风险外,还面临着进口保理商信用风险。下面就是发生进口保理商信用风险的案例。
  保理类型为出口保理,风险类型为进口保理商信用风险。
  1996年初,我国出口商中贸公司准备向A国甲公司出口一批货物,找到我国出口保理商承办保理业务。出口保理商选择了A国一进口保理商作为代理机构,请其代理调查该国A公司的资信状况。1996年9月,出口商中贸公司获得了A国进口保理商核准给甲公司的20万美元出口保理业务信用额度。1997年初,出口商按双方签订的销售货物合同向A国甲公司出货,2月将该出口项下的两张发票,共计金额23万美元的债权转让给出口保理商,出口保理商随即将该两张发票转让给了A国的进口保理商。次日,出口保理商凭出口商签署的((保理融资申请书》预付给中贸公司相当于出口保理信用额度80%的融资金额,即16万美元。
  1997年3月15日,上述两张发票项下的应收帐款到期,甲公司没有按期付款,同时也没有向中贸公司提出任何贸易纠纷。多次去电催促后,甲公司回复由于该批货物的最终买方B国丙公司因为该国经济状况不好而濒临破产,因此其无力向甲公司支付该两张发票下的货款,致使甲公司亦无法如期偿还中贸公司货款,要求中贸公司延展付款到期日。
  1997年5月H日,进口保理商突然致电出口保理商,A国甲公司己经正式向其提出贸易纠纷,该贸易纠纷理由是公司在未与中贸公司签订保理业务合同前以托收方式向中贸公司购买另一批货物存在质量问题,由于两张保理合同项下的发票中所载货物与该批货物同属一个型号,据此甲公司怀疑这两张发票下的货物存在质量问题。进口保理商随即将上述两张本己受核准的发票置于未受核准的应收帐款项下,从而暂时免除了其作为进口保理商在发票付款到期日后第90天应做100%发票金额赔付的责任。
  出口保理商多次与A国进口保理商联络,请进口保理商敦促甲公司尽快提供权威商品检验机构的品质检验证明,但始终没有得到对方的任何信息。在出口保理商和国际保理联合会秘书处的多次督促和压力下,进口保理商于1996年10月在A国起诉了甲公司,11月18日A国法院就该案件举行了第一次法庭听证会,但进口保理商还未等法院进一步审理此案件,便仅仅凭被告律师向法院提交的辩护词,就轻易认定此案涉及贸易纠纷而立即撤诉。1998年6月16日,中贸公司正式就保理业务项下所涉及两张发票的合同纠纷一案,向中国国际经济贸易仲裁委员会提出仲裁申请。仲裁结果为中贸公司胜诉。在出口保理商的不断交涉下,进口保理商于1999年n月5日向出口保理商就抬头为A国甲公司的保理发票的金额进行了赔付,金额为13万美元。进口保理商未对抬头为乙公司的另一张发票金额为10万美元的货款进行赔付。
  在上述案例中,进口保理商获悉甲公司有可能因为资金困难而无力支付货款后,为了避免在进口商无力支付货款的情况下自行承担赔付货款的责任,以贸易纠纷为由,拒绝赔付货款。这就是出口保理商面临的进口保理商信用风险。
  在国际保理业务中,虽然贸易纠纷最终由买卖双方自行解决,但是由于出口商己经将债权转让给了保理商,因此一旦发生贸易纠纷,出口商欲诉诸法庭,还必须委托进口保理商在债务人所在地起诉债务人。在这种运行方式下就势必存在进口保理商由于债务人提出的贸易纠纷是否成立而关系到其自身利益,从而影响进口保理商能否全力起诉债务人的问题。进口保理商在国际保理中具有特殊的双重身份,他既是出口商应收帐款的代收人,同时又是进口商信用的担保人。因此在债务人有偿付能力的情况下,他的利益是与卖方相一致的,在诉讼中与卖方站在一起。一旦债务人败诉,他就可以根据判决要求债务人付款,以避免或减少其自身偿付货款的损失。然而,如果进口保理商在销售合同诉讼前已经获知进口商无偿付能力,他的利益就与进口商联系在一起,从而会消极起诉进口商,希望自己和出口商败诉。因为胜诉意味着进口保理商必须在进口商无力支付货款的情况下承担赔付货款的责任。在本案中,进口保理商在第一次开庭后便仅凭债务人的辩护词而认定本案涉及贸易纠纷,从而使自己免除赔付货款的责任。对于出口保理商和出口商,向中国国际经济贸易仲裁委员会提出仲裁申请,不失为运用法律武器保护自身的合法权益的有效途径。
  转自董治国:《对中国如何发展国际保理业务问题的研究(硕士论文)》
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