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保理业务中债务人的风险管理与监控

发表于 2015-2-13 14:42:35 查看:1560 回复:0
本帖最后由 爱保理秋秋 于 2015-2-13 14:49 编辑

  保理业务中买方的风险评估
  在保理业务中,保理商所承担的风险是债务人/买方的信用风险。通过应收帐款的转让,买方的信用风险也实现了自卖方向保理商的转移。买方的信用风险直接关系到保理商账款的回收和实现盈利,也关系到保理商对卖方的融资。在前面的介绍中,我们发现,在保理安排中,保理商和买方之间不存在直接的合同关系(因而保理商对买方也无法进行直接的控制),二者的关系是通过债权转让实现的,保理商是债权人,享有同卖方相同的权利,而买方作为债务人,其法律地位丝毫不因为债权转让而有所改变,仅凭卖方的通知向新的债权人(保理商)履行付款责任。
  在此情况下,保理商通过什么手段控制买方风险,对买方风险进行有效的管理,这是买方风险管理。
  (一)风险管理和风险评估
  风险管理属信用管理范畴。信用管理作为一个专门的管理学科,在西方国家已经研究和实践了100多年,无论从理论体系还是管理技术都己十分成熟。近年来,一些金融工程模型也被应用于这一领域。
  对买方风险进行评估应首先确定买方面临何种风险。通常买方风险可定义为买方拒绝或无力按时、全额偿付所欠债务时,给保理商带来的潜在损失。买方风险主要由以下几种风险导致:
  财务风险。由于买方财务环境恶化、现金流匾乏造成拒绝或延缓偿付债务的可能性。这通常是买方风险的主要来源。
  经营风险。指买方经营管理不善导致的拒付或迟付的可能性。买方的经营活动可能会受到市场变化或管理层决策失误的影响。保理商有时可能会采取宽松的政策,允许买方延期偿付债务。当然,同拒绝偿付一样,延期偿付对于保理商而言也意味着风险。
  行业风险。行业风险来源于行业走向低迷或衰退、行业技术快速变化或行业结构调整。
  国家风险。国家风险通常存在于国际保理中,可能来源于一国的国家政局、外汇管制、金融政策、外贸体系等方面的变动。随着同一类型或同一国家的买方数量的增大,这类风险也将增大。
  在现代保理发展的过程中,西方国家的保理商将买方信用风险管理专业化,不仅建立了保理商之间,保理商与母银行、官方或民间的商情咨询机构、以及保险公司之间的广泛的信息和代理网络,更发展了保理商买方风险管理的完整体系。但是,目前中国的保理商尚未能像西方保理商那样采用保理所特有的风险控制方法,而是沿用了银行信贷风险管理的方法。随着中国社会信用体系的逐步形成和中国保理业的进一步成熟,保理买方风险管理势必脱离银行信贷风险管理的轨道,采用更为适当和先进的管理方法。
  (二)买方风险评估的原则
  1.评估买方整体资质。供应商一般有几个至几十个长期和经常性的买方,大供应商可能有几百个甚至更多这样的买方。调查几百个买方的信用状况不仅费时费力,而且信息成本高昂。因此,除非买方的数量特别少,保理商一般不可能在初步评估阶段对所有的买方做非常详细的调查,而仅考察买方整体的资质。
  2.适当调整评估范围。信用评估的范围是要根据信用额度申请的金额、付款条件、买方类型和买方分布等来调整的。在信用评估时,要考虑平衡成本和收益。
  3.注意评估的时效性和功效性。在保理业务中,尤其是出口保理业务中,供应商往往会对买方信用额度评估中两个方面的服务要素提出要求。
  第一个要素是信用额度评估的速度。买方等待供应商确认他的订单,而供应商等待保理商核准买方的信用额度。保理商评估速度过慢可能导致供应商丧失订单,而保理商也会失去其客户。因此,保理商必须迅速答复信用评估申请。
  第二个要素是信用评估的功效性。供应商期望保理商能够核准信用额度申请金额的全部或者大部分。如果保理商核准的信用额度非常有限,并因此限制了供应商的交易额或者只担保了供应商很小比例的坏帐,供应商将对整个保理服务感到不满。
  4.综合分析。保理商在做信用额度评估时需要。如保理商的信用评估经理必须考虑国家整体的经济状况和某个特殊行业的状况。当一个国家或某个行业的经济强劲增长时,他有理由采取宽松的政策;而当某行业处于衰退期时,应适当的采取紧缩的信用政策。
  (三)买方风险评估
  对买方的信用风险评估通常基于以下几类信息:
  1.企业的组织类型。企业的组织类型大致可以分为三类:私营企业(无限责任)、合伙企业(无限责任)和有限责任公司。不同的企业组织类型将影响买方风险评估的过程和结果。各个国家的企业类型及相应的管理规定可能不同,这里以西方国家的实践为例。
  (1)无限责任私营企业。这是一种最简单的企业组织形式,零售商多是这种形式的。私人拥有整个企业,同时承担所有的金融债务和管理责任。这类企业的优点是所有者的债务责任是无限的,这意味着企业资产和私人资产都可以用于赔偿企业债务。企业的所有者为经营的成败负完全责任。这类企业的缺点是他们的企业财务信息可以不公开。即使企业愿意提供其财务信息,它们通常也是未经严格审计的。因而保理商只能很谨慎的采用这类信息。因此,对于无限责任私营企业类型的买方,除非得到买方的合作,保理商直接评估该类企业的财务状况通常是不可能的。
  (2)无限责任合伙企业。这类企业由两个或者更多的合伙人所拥有,并且每个合伙人就象一个独立的所有者一样承担自己的责任。其中,一个或一个以上的合伙人可能只负有有限责任,也就是说,他们向企业投资,但是如果企业破产的话,并不承担全部的债务。有限责任合伙人承担的债务仅以他们的投资为限。
  无限责任合伙企业中至少有一个合伙人必须是负无限责任的“总合伙人”。无限责任合伙企业和无限责任私营企业非常相似,只是其债务可以有更广的追索范围并且某个合伙人的长期缺位可能不影响企业的日常经营。
  (3)有限责任公司。有限责任公司作为法人独立于其股东个人。股东只对他们的投资(他们持有的股份)负责。其优势在于:实体是永续的,股份通常可在任何时候被出售或转让。单个股东的丧失资格或死亡不太可能给企业的运营带来重大冲击。可通过发行新股或贷款筹集资金,因而是有利于扩大营运的理想组织形式。财务信息通常是公开的。公司的账务要接受独立审计。
  但有限责任公司也有缺陷。责任有限,即在公司出现支付困难或破产时,只有公司资产可用于偿债,私人财产不受影响。此外,公司规模越大,其内部管理程序就越复杂,决策过程更冗长。很多大公司拖延付款的原因不在于资金短缺,而在于内部复杂的管理决策程序。
  2.非财务信息。非财务信息的内容非常多,下面的这些信息对保理商来说,可能具有更重要的参考意义:
  (1)买方身份信息。买方的身份和名称是必要的要素。买方可以有各种名称、缩写,但唯一能够标识买方身份的信息是买方在所在国工商登记机构注册时的工商注册号码,或机构编号。
  (2)公共或私人征信机构信息。征信机构是专业的资信调查公司,他们了解各个领域的企业,有些还会为这些企业评定信用等级。许多这样的公司现在都建立了各类企业数据库甚至评级模型(比如邓白氏的世界数据库world base ),并能够通过网络快速地向客户提供信息。
  (3)往来银行信息。世界上大多数保理商与银行都有着密不可分的关系,保理公司或为银行所有、或为银行控股。作为保理公司的母银行通常拥有自己的客户信息系统,也能够为保理商提供必要的信用信息。
  (4)贸易记录。买方可能会提供其经常往来的供应商的名称和地址。信用评估经理可以写信给这些供应商来了解情况。然而,采用这一方法必须考虑到:买方通常会把贸易过程中出现过问题的供应商从名单中删除。因此,对贸易记录的太多应当采取保守的态度。
  (5)以往买方付款记录。以往买方付款记录是保理商进行信用风险评估、核准信用额度的最重要的信息,当以往买方记录中出现有延迟付款、间接付款、争议等事项时,保理商应当持谨慎的态度来核准信用额度。
  3.财务信息。财务信息可以很好地反映买方的成长和盈利情况,是保理商和银行进行信用评估时重要的数据信息资源。但是,对各类财务报表所反映的信息,保理商应有限度地信任,因为财务报表揭示的只是一年中的某个时点的财务状况。财务报表造假的现象并未被完全杜绝。此外,企业的财务报表仅反映以往的财务信息,近期的财务状况是财务报表反映不出来的。
  出于上述的原因,保理商不能单独地依赖财务分析。主要的信用评估决定不能建立在单一信息来源的基础之上。
  (四)评估的结果一信用额度
  对买方信用评估的结果最终体现在保理商为买方所核准的信用额度之上。
  所谓信用额度指保理商根据买方的信息在对买方进行充分的信用评估后,保理商会根据评估的结果决定自己对买方的风险限额,核准一个信用额度。在保理中核准的信用额度最重要的有两种类型,即循环信用额度和单笔信用额度。
  1.循环信用额度。
  保理商可以为买方核准可循环使用的信用额度,该信用额度内的账款都是己核准的应收账款,除非收到额度变化的通知,供应商可依准额度连续发货而不必逐次申请。与循环信用额度更密切相关的是未付发票的余额而不是某一单合同。这种循环额度可一直保留到额度期满或被取消。
  循环信用额度也可能生效至“进一步通知之时”。这意味着保理商对买方的信贷状况满意并且同意该循环信用额度在被取消或者被减少之前继续生效。如果保理商对买方的信贷状况并不完全满意并打算加紧控制,他将在额度核准时加上一个额度到期日。供应商如需继续使用信用额度,需在原来的额度到期之前提请保理商根据新的买方信息和买方付款记录对买方重新做出评估。否则,保理商将不承担循环额度到期后的发货所对应的买方信用风险。
  采用循环信用额度的优点是其操作对供应商和保理商而言都比较简单。循环额度确认以后,除了定期检查以外,就不需要再做其它工作。供应商也可以在知道每个买方的信用额度的情况下安排销售。
  采用循环信用额度的缺点是,供应商一般会根据估算出的最大信用销售额提出额度申请,这必然要远大于最初的订单所需要的额度。由于通常大额的信用额度比小额的信用额度需要更谨慎的评估,这样会延长做出授信决定的时间。为了解决这个问题,保理商可以先核准适合最初订单的额度,以便有时间去根据供应商申请的全部金额为买方做出评估。
  2.单笔信用额度。
  顾名思义,单笔信用额度仅仅用于一个合同项下并且只在保理商规定的一个特定的时间内生效。超过有效期或在装船前额度被取消,信用担保义务就会停止。需要注意的是,单笔信用额度并不意味着只对应一单发票,单笔额度可能对应着同一合同下数次发货和数单发票。
  单笔额度更有利于控制风险。保理商知道他承担的是确定数额和确定时期内的买方信用风险。任何改变都需要新的申请和新的评估。单笔额度更适用于每季只有一两个订单的季节性销售。单笔额度的缺点是如果用于重复发生的业务,保理商和供应商将为新订单的申请和核定额度增加工作量。
 转自高晓明:《关于我国保理业发展的趋势研究(硕士论文)》
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