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西方保理业发展经验分析

发表于 2015-2-15 19:33:39 查看:1550 回复:0
   西方保理业发展经验分析
  (一)组建保理公司的模式选择
  世界各国开办保理业务的机构通常被称为保理公司或保理商。保理公司的既包括银行及非银行金融机构,也包括非金融机构。一般来说,我们通常所谈论的保理公司主要指非银行金融机构性质的保理商和银行类保理商,并不包括非金融机构的一般公司。受各国经济政策、金融监管制度和法律制度的限制,保理公司存在的形式和业务范围也会存在差异。当前在我国保理公司只有银行一种单一主体,包括国有独资商业银行、股份制商业银行和区域性商业银行。本文的分析主要针对独立的保理公司和银行保理公司两种类型,这是保理公司最重要的两种模式:
  1.独立的保理公司。不少国外金融控股集团、银行和保险公司设立了独立的保理公司,专业从事保理业务(以及金融租赁等业务)。如英国汇丰银行旗下有HSBC INVOICE FINANCE田K) LTD、台湾辜氏集团下设有迪和应收帐款管理公司、日本瑞穗银行旗下有MIZUHO FACTORS LTD等。一方面,这类保理公司自主经营,有独立于银行的信用管理体系和营销体系和业务操作系统。同时,它们又可利用母银行的客户资源开拓业务,实现与母银行的客户资源互补。通常大型商业银行并不将SME作为自己的目标客户,对SME支持的力度非常有限。
  但银行可将SME客户交由下属的保理公司,保理公司对SME可实现全方位的服务与支持,待其发展壮大之后,又会产生更多的超出保理公司服务范围的金融需求时,保理公司再将该客户转交母银行。通过母银行与保理公司的互补,可保证收益最大化目标的实现。
  此类保理公司一般专业化程度较高,市场营销得力,授信效率高,业务能力强,具有很强的市场拓展能力。不利之处在于保理公司资产规模相对较小,抗风险能力较弱,一旦产品和行业市场出现波动和意外事件,产生巨额坏帐时,可能导致保理公司的破产,或需要母公司或母银行的救助方可度过难关。
  2.商业银行内部的保理中心或保理部门。英国的巴克莱银行、星展银行、美国的太阳信托银行是典型的例子。这些银行或没有成立附属的保理公司,或将原来成立的附属保理公司并入银行内部,保理业务由银行内部一个部门叙做。这是考虑到许多客户需要“一站式”服务,将保理业务放在银行内部对客户比较方便,同时保理在银行内部叙做有助于降低客户的融资成本。但尽管是在银行内部叙做,这些银行的保理业务的授信执行与传统银行授信的政策不同,针对中小企业授信需求一般不会太大的特点,保理部门有相对独立的授信权,以加快授信审批速度,及时满足客户需求。此外,这些银行的保理部门都有自己的专业营销队伍。
  此类方式的好处在于能够充分利用银行各种资源,能够向客户提供全面的“一站式”服务。不利之处在于,保理中心的运作无疑会受到银行各种政策的影响,在运作效率上稍有欠缺。
  在保理公司组建方式的选择上,采取独立的保理公司或内设的保理中心模式并无实质差别。从国外保理业发展的经验来看,保理公司的存在形式也是分分合合,并购事件也时有发生,究竟孰优孰劣实难定论。无论保理业务是由独立的保理公司,还是由银行来开展都不重要,关键问题是如何能够建立以客户为导向、以市场为导向的业务模式。
  (二)发展经验
  1.单保理机制更具优势。
  单保理机制指在保理业务中,只有一个保理公司参与并向卖方和买方提供相应的保理服务。与双保理机制相比,单保理机制下由于少了一个保理公司的参与,因而效率较高,成本较低。这符合经济学的基本原理。在单保理机制下,对卖方、买方和保理商三个参与者来说都是经济的和有利的。对卖方最直接的好处就是减少了一个代理保理公司的参与,因而能够节约成本,降低交易费用;对买方来说,不必和过多的中介机构交往,交易和付款过程更加直接和清晰;对保理公司来说,直接对买方进行资信调查、审批买方信用额度和收款,可对买方有更深入的了解,从而有利于控制风险,此外虽然少了一个保理公司的参与,使得卖方购买保理产品的支出降低,但保理公司可独享在双保理机制下由两个保理商共享的保理收入,因而对保理公司来说,保理收入不仅没有下降,反而有可能提高。
  双保理机制在此方面有着内生的缺陷和先天的不足。
  不过,单保理机制和双保理机制并不矛盾。二者是不同的保理产品,有着不同的行业、市场和客户定位,二者间不是简单的替代关系,在许多情况下,二者间也存在着一定的互补性。例如,在出口业务中,一国出口商可能有多个买方位于不同的国家和地区,此时单保理机制就很难适用,因为保理公司受规模限制,不可能在全球范围内设立子公司,因而只能采用双保理模式,向买方所在国家的代理保理公司寻求帮助。FCI组织重视国际贸易对保理业务的作用,因而致力于向全球所有国家推广双保理业务模式。
  2.风险监控和风险管理是保理公司的第一要务。
  从保理的发展历史经验来看,保理公司在向客户提供保理产品时,应始终把对各种风险的监控和管理作为业务开展的第一要务,在保理交易过程的始终都要坚持风险控制和防范的原则。从保理交易的流程来看,在业务伊始应对卖方和买方进行各项资信状况信息的收集调查工作,包括买卖双方的公司组织形式、经营业绩、财务状况、付款和诉讼记录进行直接或间接地调查,以确保买卖双方符合业务的各项要求。此外,为了规避实际运作中可能出现的赔偿损失,降低经营风险,欧美一些国家的保理公司通常会将一些无追索的保理业务向保险公司投保。一旦发生赔偿事项,赔偿损失就由保险公司代为偿还其中一定比例的金额,从而减少保理公司的经营风险。
  3.市场需求的变动推动了保理产品的创新。
  保理发展的国际经验说明,综合性和灵活性的保理产品能够更好地满足保理市场的变化和客户需求的变化。贸易是保理产生和存在的基础,贸易方式、市场需求、付款条件乃至客户偏好的变动都会影响到客户对保理产品的选择,因此,保理公司在设计具体的保理产品时,应首先了解客户的需求内容,进而再从现有保理产品中选择适当的产品。在客户选择了现有保理产品后,还应与客户进行必要的沟通,以了解客户需求是否有变化,从而能够及时调整产品内容和服务方式,以满足客户新的需求。否则,当客户需求得不到充分的满足时,有可能会转向其他的保理公司或其他银行产品。根据市场需求的变动不断地保持保理产品的创新,是保理公司得以存在和发展的必要条件。近年来,我国的保理公司在产品创新方面也进行了大量尝试,设计和推广了诸如出口退税保理(Tax RebateFactoring )、公用链融资保理(Supply Chain Factoring)和针对特定行业的应收帐款买断业务等多项产品。
  4.保理产品和操作模式日趋灵活多变。
  当前保理业务的产品和操作模式己经出现越来越灵活多变的趋势,主要体现在以下几个方面:
  首先,保理商在提供“分解”服务方面已经变得越来越灵活。保理是一种综合性金融服务,其项目包括销售分户帐管理、债款回收、信用销售控制、贸易融资。保理客户可以根据需要要求保理商提供全部服务项目(Full Factoring)或选择其中的某几项服务。目前,以提供融资为主要目的的商业发票贴现业务在全球范围内发展迅速,根据FCI统计,2003年保理业务量在全球国内保理市场中份额己达23%.
  其次,保理产品的外延和内涵在逐渐扩大。一方面,当前欧美发达国家和地区的保理公司不仅涉及货物贸易,服务贸易在保理中的比重也有所上升。另一方面,在欧美国家,不仅与企业短期应收帐款相关业务被纳入保理公司的业务范围,与企业其他资产如设备、存货等相关业务也开始进入保理公司的视野。就融资功能而言,保理融资与西方资产融资(ABF)越来越接近,重要性也越来越显著。
  第三,操作方式多样化趋势明显。市场需求发展的推动,使得保理公司单方面运作保理业务的模式难以适应新的形势,保理公司己无法通过原先单一的操作模式来满足多样化的客户需求。此外,保理公司出于规避风险的考虑,也希望能够有更多的风险承担机构如保险公司来分担业务风险。在这两个原因的推动下,各国保理公司开始寻找不同类型的合作伙伴来共同完成保理交易过程。例如,当保理交易金额过大超出保理公司所能承担范围时,保理公司会选择向保险公司投保信用险的形式来解决。又如当保理公司出于各种原因无法对买卖双方进行资信调查时,可选择将资信调查外包(Outsourcing)给社会上专业的信用调查机构(如D&B , COFACE等)进行调查。
  最后,运用IT技术改善保理操作流程和对客户的服务是近年来保理业发展的另一个显著趋势。FCI各成员最早于1994年运用全球EDI系统进行业务交流。
  2002年,FCI又向其成员提供了基于Internet的保理电子信息交换系统( Edifactoring.com ),使得保理商之间的业务交流更加高效、便捷,且降低了运营成本。随着信息技术和网络技术的不断发展,保理公司也开始采用类似于网络银行(Internet Banking)的网上保理和电子保理手段来处理保理交易,甚至有的保理公司还针对己建立企业资源系统(Enterprise Resource Planning, ERP)系统的大型制造企业,专门委托专业软件公司开发了保理系统和ERP系统的接口程序免费提供给企业使用,以方便保理交易数据的传递,并可吸引这些大型制造企业客户。在信息技术和网络技术手段的支持下,保理的应用范围也越来越广阔。
转自高晓明:《关于我国保理业发展的趋势研究(博士论文)》
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