开启辅助访问
 找回密码
 注册

QQ登录

只需一步,快速开始

新浪微博登陆

只需一步, 快速开始

国际保理案例分析及评估

发表于 2015-2-16 20:12:24 查看:1546 回复:0
        1国际保理案例分析
  国际保理通常采用双保理模式,与国内保理相比,保理当事人增加了进口保理商,这就进一步加大了保理各方的风险。下面就是一起进口保理商借贸易纠纷免责的案例。
  "2005年8月,我国一出口商A拟向一进口商B出口一批货物,并获得B的同意采用国际保理方式进行贸易结算,随后委托当地的出口保理商开展此项保理业务。出口保理商即与国外进口保理商联络,获得进口保理商的信用额度40万美元。于是出口商A与出口保理商签订了《出口保理协议》,两个月后,出口商A向进口商B出货,同时将该出口项下的两张发票,共计43万美元的债权转让给出口保理商,随即出口保理商又将此债权转让给进口保理商。
  第二天,出口保理商凭出口商签署的《保理融资申请书》预付给出口商A相当于出口保理信用额度80%的融资金额,即32万美元。
  但是,3个月后,上述两张发票项下的应收账款到期,进口商B没有按期付款,于是出口商A多次向进口商B催收货款,但是进口商B一味声称由于该批货物的市场正处于萎缩状态,无法销售出去,因此无力付款。同时请出口商A延期付款。但是,不久进口保理商突然致电出口保理商说,进口商B己经正式向其提出贸易纠纷,该贸易纠纷理由是进口商B未与出口商A签订保理业务合同前,以托收方式向出口商A购买另一批货物存在质量问题,由于两张保理合同项下的发票中所载货物与该批货物同属一个型号,据此进口商B怀疑这两张发票下的货物存在质量问题。进口保理商随即将上述两张本己受核准的发票置于未受核准的应收账款项下,从而暂时免除了其作为进口保理商在发票付款到期口后第90天应做100%发票金额赔付的责任。但出口商A不同意进口商的刁难,他认为进口商仅凭怀疑提出质量争议是没有道理且毫无根据的,出口商A要求出口保理商对外进行交涉,催促进口商B提供质量检验证明文件。同时,出口商还向出口保理商提供了A与B之间就贸易事宜的大量往来函电,从而证明进口商是由于自身的资金问题才不能付款,而不是货物的质量问题。
  数天过后,进口保理商并没有提供任何关于货物确实存在质量问题的证明文件。为此,出口保理商多次去电通知进口保理商,要求其必须对此做出有条件的赔付,即由进口保理商先赔付己核准的应收账款40万美元,如果以后经权威机构证实货物却是存在品质问题,则进口保理商有权追索己经赔付的金额。然而,该合理建议未得到进口保理商的认可。出口保理商只偶通报国际保理商联合会秘书处,在秘书处调节无望的情况下,出口商只有只是向中国国际经济贸易仲裁委员会提出仲裁申请,委员会受理了这项仲裁案,结果出口商A胜诉,进口保理商只有赔付己核准的应收账款40万美元。”‘“案例分析:当国际保理作为国际贸易结算的手段时,发生有关贸易纠纷而导致进口商付款出现问题的,保理商可以按照保理合同的有管规定免除其付款责任。但如果进口商是由于贸易纠纷之外的原因如经营风险、信誉问题等情况而导致货款未能按时支付,那么保理商必须履行对出口商的担保责任,本案属于第二种情况。
  在本案例中,进口保理商想借贸易纠纷来达到免责的目的。这是因为,进口保理商在国际保理业务中,存在双重身份,他即是出口商应收账款的代收人,同时也是进口商的信用担保人,因此当进口商有偿付能力时,他的利益与出口商保持一致。如果进口商败诉,则他就可据此要求进口商付款,以减少或避免其自身的付款损失。此时,他会站在出口商一边。但如果进口商己丧失了赔付的能力,进口保理商的利益就与进口商联系在一起了,此时他希望进口商与出口商之间产生贸易纠纷,并且是出口商的责任。因为如果出口商败诉,进口保理商就必须在进口商无力支付货款的情况下自行承担付款责任。因此,他会站在进口商这边。
  然而,本案中进口保理商认定的国际保理业务中存在的“贸易纠纷”并无确凿依据。由于货物在运抵目的港后即被进口国的最终买方B公司所控制,进口商是无法得到该批货物的,更谈不上对其进行品质检验。这样,进口商提出的贸易纠纷是根本不能成立的。因此,该进口保理商并不能据此免除自身应当承担进口保理业务中的赔付责任。通过此案例,我们可以得出一个结论,即:在国际保理业务中,只要出口商保证在国际贸易中所交货物的质量达标,则收回货款的可靠程度就要远远高于其他结算方式。
  2国际保理案例评估
  通过上文对国际保理的详细分析,我们可以此为基础分别从卖方回购能力、贸易背景真实性、买卖双方履约能力、现金流控制能力、汇率风险、法律风险等六个方面对客户是否适合叙做保理进行评估。首先,针对本案例我们选取以下12个定量评价指标(见表4. 1),然后按其对国际保理的影响程度设定不同的权重,建立保理评估模型。
QQ图片20150216201619.png
  国际保理评价分值二艺(第n个单指标分值X第n个单指标权重)下面是对国际保理的评价指标及权重:
  在上述指标中,买方所处国家/地区评级、销售商品、出口商与出口保理商有无进出口结算业务往来这3个指标可以衡量被评估公司贸易背景的真实性;买卖双方合作时间、买卖双方上年度销售额这2个指标可以衡量买卖双方履约能力;出口收汇回款路径、融资期限、融资比例、付款期限、是否通过出口保理商寄送单据、债权转让是否通知买方这6个指标衡量的是被评估公司的现金流控制能力。
  下面以广东一家小型玩具出口公司A为例,利用保理评估模型及现金流缺口模型(见图4. 1)来判断该公司是否适合叙作保理。
QQ图片20150216201742.png
  A公司成立于2005年9月,注册资本300万元人民币,经营产品主要为塑胶、电子、木制、益智、毛绒……等多种品类的中高档玩具,年出口额900万美元。产品主要出口到美国、澳大利亚、西班牙、英国等经济发达国家。该公司最大的国外客户是美国一家玩具供应商S公司,拥有许多国内外知名品牌。A公司出口的玩具产品均是从国内企业采购,付款条件是发货前预付20%, 90天后付生下的80% o A公司与S公司之间一年交易量约600万美元,折合4100多万人民币,付款条件为货到后90天内付款。利用现金流缺口模型对A公司的现金流进行分析,可以看出:A公司20%的购货款要求预付,即180万美元折合1200多万人民币,现金流缺口期为90天;剩下80%的购货款,即720万美元折合4900多万人民币,现金流缺口期为应收账款到期口与应付账款到期口之间的缺口。A公司从国内采购到货物被S公司接收,再加上90天的赊账期,一年内约有1200万人民币被出口货物占用。A公司面临着从采购口到S公司收到货物之间的现金流缺口。
  因为A公司经营规模较小,且无法提供符合银行要求的抵押和担保,所以无法获得银行的流动资金贷款。A公司是否适合叙做国际保理业务呢?我们可以通过保理评估模型来进行分析。A公司欲叙做公开型无追索权的出口保理,采用双保理商模式,进口保理商为美国一家保理公司D,己为进口商S公司核定了60万美元的信用额度。出口收汇回款路径为标准双保理商模式,得分100;买方所在国为美国,属于信用等级高的国家,得分100;通过出口保理商寄送单据,得分100;债权转让通知买方,得分100;买卖双方合作时间为4年,得分80;买卖双方上年度销售额为4100万人民币,得分85;融资比例为发票金额的80%,得分100;付款期限为90天,得分100;销售商品为玩具,得分100;进口保理商无特殊要求,得分100;出口商与出口保理商曾有过多次进出口结算业务往来,得分100;其他指标得分800A公司保理评估得分二100 X 18%+100 X 18%+100 X 3%+100 X 12%+80 X 8%+85 X 8%+100 X8%+100 X 6%+100 X 12%+工00 X 2%+100 X 3%+80 X 2%=96. 8通过上述分析可以看出,A公司在现金流控制能力、贸易背景真实性、买卖双方履约能力这三个方面表现良好,而卖方回购能力相对较弱。A公司出口收汇货币为美元,而保理融资货币为人民币,所以保理商要适当考虑汇率风险。由于进口保理商没有特殊要求,法律风险可先不考虑。综上我们可以判断A公司出口到美国S公司的应收账款风险可控,适合叙做国际保理业务。
  在上述案例中,A公司到银行办理授信,存在如下劣势:一是经营规模小;二是成立时间晚;三是无法提供满足银行要求的担保或抵押。但A公司也有许多优势:一是银行结算记录良好;二是拥有优质的海外客户,客户所在国家都是经济发达国家;三是美国保理商己为进口商S公司核定了60万美元的信用额度。通过分析可以看出,要解决A公司的融资问题,最好的选择就是把优质的应收帐款转让给商业银行。
  目前,国内有许多与A公司情况相似的中小型外贸公司和生产企业,它们有着迫切的流动资金需求,但由于经营规模较小,无法获得银行的授信。A公司通过国际保理可以成功获得贸易融资,不但可以迅速扩大销售规模,同时还可避免过度经营问题的出现。同时,A公司还获得了账款催收、销售分户帐管理、和坏帐担保等一揽子的综合服务,不但减轻了公司管理负担,还减少了坏帐损失。对于成长中的中小型企业来说,国际保理不失为一种帮助企业获得资金,支持企业不断发展壮大的选择。
  转自郭世华:《国际保理在我国的发展及风险防范研究(博士论文)》


回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册 新浪微博登陆

本版积分规则

发布主题 上个主题 下个主题 快速回复 收藏帖子 返回列表 搜索
登录 发布 快速回复 返回顶部 返回列表