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[供应链金融] 供应链契约管理的发展

发表于 2015-2-22 11:33:34 查看:2453 回复:0
本帖最后由 爱保理秋秋 于 2015-2-22 11:38 编辑

  1.契约管理的定义
  所谓契约,是指一个由交易各方达成的具有法律效力的文件,其中一方(通常理解为供应商)答应在一定的条件(如数量、质量、价格、送达时间、采购实践等等)下向另一方提供商品或服务,而另一方(通常理解为采购商)根据契约的规定(包含契约的激励和惩罚因素)向对方支付一定数量的报酬或者其它商品或服务。
  本论文所讨论的契约管理同商业、法律方面的契约管理是有区别的。供应链契约管理为交易双方提供界定未来业绩和配置未来事件风险的方式。在供应链环境中,契约管理问题变得更为复杂,契约设计时,不仅要考虑当期的利益,又要考虑今后长期的利益;不仅考虑自身的局部利益,而且需要兼顾整个供应链的利益以确保在激烈的市场竞争中保持优势。
  供应链契约管理可以理解为:在供应链环境中,合理设计供应契约,减少彼此各方的机会主义行为,减少由于信息不对称造成的逆向选择和败德行为。促进更紧密的合作,确保有效安排生产及库存计划,合理分配收益,并达到降低供应链成本,保证产品质量,提高用户满意度,提高整个供应链绩效的目的。2.信息不对称是供应链的本质特征供应链都是由追求不同利益的独立实体组成,因此,在各个成员间存在不同程度的信息不对称现象。尽管近年来,信息技术的飞速发展,有利于供应链企业在合作过程中的信息共享,但是供应链企业往往被自身复杂的激励和补偿机制所影响,因而,在今后的供应链发展中,信息不对称仍然扮演着重要的角色。信息不对称就会诱发委托代理问题,设计合适的激励安排契约,解决由于信息不对称引发的“道德风险”和“逆向选择”等问题,已经非常迫切。
  3.契约管理的分类
  为研究方便起见,本文对供应链结构进行简化。供应链的成员(比如供应商和零售商)可以定义成广义的卖方(Supplier)和买方(Buyer ),当买卖双方产生正常的交易时,就会发生物流、信息流和资金流的流动和交换。如图1.1所示。考虑在供应链中,上游企业(如制造商)提供单一产品给下游企业(如零售商),零售商同时服务市场。这结构可以描述为一前一后相连续的两个节点,其关系可以为供应商和制造商,制造商和分销商,零售商和顾客等等。 QQ图片20150222114912.png
供应链成员间的这种交易通常用契约(Contract )进行管理。供应链上的成员通过建立契约关系来协调卖方和买方的利益。评测供应链整体绩效的一个重要准则就是供应链成员间的协调(Coordination)水平。如果由单一决策者利用全部信息进行决策使得供应链整体利润最大化,则供应链是协调的。供应链不协调的主要原因是供应链成员的不同决策者具有不同的信息(Information)和激励(Incentives )。
  供应链作为一个整体度量运作绩效高低时,要看供应链的协调能力,如果由单一决策者利用全部信息决策使得供应链整体利润最大化,这时供应链具有中心(CentralControl)结构,并记期望利润为C;然而在通常情况下,大部分的供应链决策都是由具有不同利益的个体制定,这些决策者可能来自不同的企业,也可能来自同一企业的不同部门。一个合理的假设是供应链的决策者都以最大化自己部门的利润为目标,而非考虑供应链的整体绩效。如果无法凭借供应链中的某一方的单独决策得到整体最优值,即双方各自有激励方法(Incentive)和信息的使用权限,这时称为非中心控制或分散控制结构(Decentralized Control ),记期望利润为D,当D<C时,供应链处于低效率的运作状态。造成这种低效率运作状态的原因主要有:
  1.双重边际化(Double Marginalization )
  供应链上的卖方(Supplier)和买方(Buyer)在决策时,只考虑到各自的边际利益,而不考虑其他成员的边际利益,只要供应链企业的利益在不同成员间分配时单方决策影响到市场需求,进而导致另一方获利减少。把这种现象称为“双重边际化”,这是供应链成员不合作的结果。需要强调的是双重边际化的产生不是信息不对称造成的,而是激励失败( Incentive Failure )的结果。即利润分配产生的冲突。
  2.信息不对称(Asymmetric Information )
  当供应链的一方具有信息优势时。将会有两种情况发生。其一,根据波特的竞争战略理论,企业与其他节点企业进行商务往来时,为了在谈判中获得优势,通常会保留某些私有信息,例如原材料的成本;产品的质量和企业的生产能力等等。或者,通过信息公开与供应链的其他方建立合作关系。前一种情况,处于信息劣势的一方将提供激励契约以揭示私有信息,这种情况称为信息甄别C Screening ),后一种情况,称为信号传递(Signaling )。在供应链中,若具有信息优势的一方为了自身利益采取不利于其它厂商的“隐藏行动”,这就是信息经济学中的“败德行为”( Moral Hazard )。
  根据造成供应链无效率运作的两种原因,本文将供应链契约分为两类:信息完全下的供应链契约,该类契约主要处理由于双重边际化引发的无效率问题,供应链上的买方和卖方不存在信息不对称问题;信息不对称条件下的供应链契约,该类契约主要处理由于信息不对称引起的供应链无效率问题,主要是利用委托代理理论,通过设计合适的激励契约来解决供应链企业之间的关系,本论文的主要内容是研究不对称信息下的供应链契约。

  转自李善良:《供应链委托代理问题分析(博士论文)》


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