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保理在日本发展的新动向

发表于 2015-3-18 09:30:51 查看:2150 回复:0
本帖最后由 爱保理秋秋 于 2015-3-20 10:37 编辑

  1赊销债权买入型保理和赊销债权保证型保理
    随着保理商提供的服务更加的细化,日本的保理服务衍生出新的变化。相比赊销债权的买入,出现了赊销债权保证型保理,且目前在日本非常的普遍。如三菱UFJ保理股份公司提供的服务中明确的标明了买入型保理和保证型保理两种形式。所谓的赊销债权买入型保理即是以上一直讨论过来的一般意义上的保理。
  出口商在保理商经过信用调查设定的对进口商的信用额度内,将赊销债权转让给保理商,由保理商来催收和收取货款。赊销债权保证型保理是指,保理商经过信用调查对出口商设定信用额度并在该额度内进行保证,债权仍由出口商对进口商享有并由出口商自行对进口商进行债务的催收。当债务到期时,进口商直接将货款交给出口商,但是如果进口商无法履行债务时,则由保理商对出口商在设定的额度范围内支付保证金,并向出口商请求赔偿。
  由此可见,一般的赊销债权买入型保理是以债权的转让为中心附加其他服务,而保证型保理是以对债权的保证为中心附加其他的服务。他们的共通点在于:
  可以将出口商的风险转嫁给保理商,并且,保理商都提供信用调查的服务。他们的不同点在于:保证型的情况下,①保理商并不提供融资服务,②赊销债权不转让无法剥离财务报表,③不用影响债务人。在债权转让的情况下,通常要通知债务人后债权才可生效。保证型保理不用涉及到繁琐的债权转让,避免了复杂的法律程序,同时又达到了避免货款无法收回的风险。尽管不存在金融服务,也无法剥离财务报表,但是对于只想保证收款的客户来说足够了。因此保证型保理对于希望转移信用风险以及获取信用情报,但是没有融资需求,不希望进口商知晓债权转让存在的出口商来说是非常适用的。这也是为什么保证型保理在日本比传统的保理更受欢迎的原因。
  2保理介入的销售金融
  有时候存在厂商和顾客不直接联系,而通过代理店,零售店来销售产品的情况。这样有时候会在支付结算条件方面产生分歧,导致信用交易不顺畅。在日本,有以顾客信用为基础,利用保理来解决此问题的例子,即促进了销售,又发挥了销售金融的作用。
  如图6所示,厂商将和产品销售有关的业务委托给经销商,并将信用调查,货款催收,货款结算等原本也是属于经销商的有关资金的业务委托给保理商。通过〔保理商一经销商一顾客」以及〔保理商一厂商一经销商〕两组保理业务的组合来补充销售功能。一方面在〔保理商一厂商一经销商〕该组中,保理商可以提前支付货款给厂商,分散了厂商所面临的债权不能回收的风险,同时又减轻了经销商的资金负担,另一方面在〔保理商一经销商一顾客〕该组中,经销商可以将从顾客处的货款回收任务交给保理商而专心于销售任务本身。这种将保理囊入到销售金融中来的方式可以考虑作为高价商品的长期分期销售债权的早期回收的手段。
  图6保理介入的销售金融
QQ图片20150318091501.png
(摘自《保理实务》志村和次郎2003)
3交易信用保险
  保理的对象都是企业,并不像面向消费者那样每一件债权的金额都很小。保理的债权每一件都是比较高额的。因此,很自然保理商倾向接受信用力高的债权。
  但是,反过来说,出口商想转移风险的往往都是风险较高的交易,否则也没有必要找保理商。这样,保理商为了确保经营的安全性,势必对债权的额度设定的比较低,出口商就只能获得非常低的保证额度。于是保理有时候并不能够满足出口商的融资需求。也就是说保理商给标的债权的范围和额度设置的限制无法和出口商的需求达成一致了。这样的情况下,如果考虑保理商也为赊销债权设保的话,其提供的保证风险功能由保险公司来承担,就能够放心地接受由出口商转让的更广范围内的债权了。在这样的背景下,日本的保理商开始考虑交易信用保险。
  交易信用保险是指在商品的买卖交易中保证卖方的赊销债权的保险。这是以19世纪的欧洲为中心发展起来的,欧盟占据了世界市场的90%。日本是从1994年开始运营起来的。该保险主要是针对赊销债权,当作为保险标的的赊销债权无法履行时,就发生了保险事故。其主要的内容如下,首先保险契约者对自己的交易方享有赊销债权,希望将交易方的风险转移给保险公司。保险公司对债务者进行信用调查,并基于此设定保险金支付额度,通知债权者。债权者支付给保险公司保险费。若保险事故未发生,则货款到期时,债权者向债务者收取货款。若保险事故发生的话,保险公司支付保险金给债权者,并获得债权的转让而代替债权者向债务者催收。保险公司提供的服务有①信用风险的承担,②交易方的信用调查,通过这些服务,保险契约者可以转嫁信用风险,安定资金操作。
  交易信用保险对于保险公司来说是风险较高的产品,因此它具有以下三个特征。第一,一揽子保险的性质。保险契约者倾向于在自己所有的债券中,将信用度低的债权故意付保。也就是所谓的逆向选择的问题。为了防止这一点,保险公司一般都要求将基于被保险者和买主间的买卖合约的所有债权一揽子付保。第二,设定支付额度。如果债务者在保险期间一下子倒闭的话,则保险公司一次性就要承担很大的损失。为了防止这样的事件的发生,保险公司都对保险期间的总支付额设定限制。第三,对被保险者设定自我负担即免责金额。设定免责金额主要是为了减轻保险公司的负担,防止被保险者预防事故注意力的减退,也一定程度上防止被保险者的逆向选择。
  投保交易信用保险的保理业务即是指,出口商对赊销债权付保交易信用保险,再将赊销债权转让给保理公司。日本是在2000年8月第一次将该保险引入到保理业务中的’。其主要的交易流程见图五,进口商和出口商之间签订买卖合约,保理商和出口商之间签订保理合约,出口商和保险公司之间签订保险合约。
  首先1、出口商将交易方的名单给保险公司。2、保险公司按照名单进行信用调查。3、保险公司基于2通知出口商设定的保险金支付额度。4、出口商向保险公司交纳保险费。5、出口商将债权转让给保理商。6、保理商在额度内对出口商进行提前支付。当没有保险事故发生的时候:7、进口商将货款交给保理商。8、保理商将保险金免责部分货款交给出口商。如果保险事故发生的话:7'、保理商将该债权转让给保险公司。8'、保险公司支付保险金给保理商。9'、保险公司向进口商催收账款。10、进口商将货款支付给保险公司。
图7
QQ图片20150318091551.png
  为了更明确整个交易过程,接下来基于各个合约关系分开来分析。首先看交易信用保险合约,合约的当事者有出口商,保理商和保险公司三者。支付保险费的是出口商。当发生保险事故时,接受保险金的是保理商。保险的标的是赊销债权。在此保险公司提供的服务是,承担信用风险和信用调查。然后看保理合约的关系,合约的当事人是债权的让与人出口商和债权的受让人保理商两者。提前支付的额度为保险合约的额度减去免责部分。如果保险事故没有发生的话,保理商可以从债务者处收回货款。如果保险事故发生的话,保理商从保险公司处得到保险金。在此保理商提供的服务是资金供给,债权的管理回收以及为出口商提供信用情报。
  投付了信用保险的保理和通常的保理相比,其优点笔者总结如下,首先,出口商可以通过更广范围的债权来筹措资金。正如前所述,如果只是保理商的话,其所能负担的信用危险是有界限的。通过付保交易信用保险,保险公司分担了保理商的信用风险。保理商的业务范围也得到了扩大。第二,出口商可以从保理商和保险公司双方获得信用情报,从而可以从更多的视角来进行与信管理。第三,出口商更能使赊销债权剥离财务报表,这也是第一点派生出来的优点。可转让的债权越多,效果越明显,越能谋求财务状况的健全化。因此,尽管有时候保险费比较高,赊销债权的账外化效果也能够很大程度的弥补这一点。
转自周宇琨:《基于中日比较视角的国际保理业务发展研究(硕士论文)》
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