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[供应链金融] 国外关于供应链金融及其风险的理论

发表于 2015-3-19 09:13:58 查看:2420 回复:0
  在国外,供应链金融理论与实践的发展相对成熟,对其定义的内容也比国内较广。供应链金融可被称为供应链融资或物流金融,是在供应链管理的基础上新型的一中金融创新服务。供应链金融是指,为了盘活企业资金流,提高企业的生产经营效率,进而提高整个供应链的整体竞争力,商业银行等金融机构结合某企业的资信状况和其在供应链中的作用,为其提供的信用增级、担保、融资、账款管理、结算、风险参与及风险规避等各种金融产品及产品组合和解决方案,进而提高供应链管理的质量和效率。目前,国外的商业银行等金融机构和第三方物流企业已开始关注供应链金融,并供应链金融业务成为其主要的利润增长点。
  供应链金融很早就在国外发源,所以在实践和理论方面,国外的研究都较深入。Busch(2006)的研究表明,很久之前就有了供应链金融的思想萌芽,如企业因现金流短缺时,就以一定的折扣将应收账款转售给银行等金融机构,以缓解其流动性问题,这样的行为很早就出现了。
  近些年,很多个国家的金融机构都已开展供应链金融服务,部分国家甚至出现了质押银行等形式的专门从事供应链金融业务的金融机构。据Demica(2007)的调查,金融机构在提供供应链金融业务如融资业务时比其传统业务要承担更大的风险,故其收费较高,利润也很大,而且此种业务在为金融机构赚取利润的同时也为其提供了强化客户关系的机会,所以,供应链金融吸引了众多国际银行开展此项业务。Hackett--REL(2006)尔j调研表明,在2005年美国最大的1000家企业通过供应链金融服务,当年减少的流动资金需求量高达720亿美元。在2007第l章绪论年同样因为供应链金融服务,欧洲最大的1000家公司盘活的资金也高达460亿欧元。
  在理论研究方面, Santomero(2000)认为,现在金融中介发展到了一定的高度,促进金融中介快速发展的主要动力就是提高增加的价值,价值增加是中介理论的重点。价值增加可以通过拓展增值服务,降低费用等途径来实现,供应链与金融服务中介合作,将使双方的价值双重增加,是一种新的途径,可能使金融业发展到更高的层次。AllenN Berger(2004)等人提出了针对中小型企业融资的一些创新的想法和思路,初步的对供应链金融提出了一些思想和方法。LeoraKlapper(2005)剖析了融资企业进行存货融资的原理和功能。Gonzalo Guillen(2006)等人对简单的供应链融资管理进行了研究,总结出了供应链融资模式不仅可以优化资企业的运营,也可以增加整体的收益。
  Michael Lamoureux(2008)对供应链金融进行了定义,他指出供应链金融是指在以核心企业为主导的供应链中,对资金的可获得性和成本进行优化管理。
  在供应链金融里,要考虑到整个供应链中的各个主体,而不是单一的融资企业,这样能有效的减少融资企业与银行之间的信息不对称。Aberdeen(2006)供应链金融能够优化整个供应链的融资环境,减少银企之间的信息不对称。一方面第三方物流企业的介入为银行较少了很多工作,物流企业与融资企业一般都有长期的合作关系,对融资企业“知根知底",对融资企业的库存产品的各种信息都很了解,对融资企业的业务范围也十分清楚,这样第三方物流企业介入融资活动中时,就成为了融资企业和银行之间信息的桥梁,这样可以有效的降低银企之间的信息不对称而产生的风险。另一方面,对于物流企业和银行来讲,供应链融资业务中质押物及其所有权、保证金等方面的硬性要求能使银行和物流企业有效的规避风险。
  在实践方面,国外的银行提供供应链融资服务的时间较早,并且操作的也很成功。他们都有一些优秀的国际客户,而这些优秀的国际客户在国内都有一套或者几套很稳定的供应链体系,国外的银行正是利用了这些以优秀的国际客户为核心企业的供应链资源,来开展他们的供应链融资业务的。他们以这样的方式很快就把业务范围辐射到国内大批的优秀中小型企业和很多大型的国内核心企业。
  Matthew Kurbat(2006)认为供应链融资也是一种信贷业务,它具有信贷业务的一些特征的同时它也具有自己独特的性质。他分析了一些供应链融资的风险,并且分析了供应链融资中信息共享所带了的利弊,针对这些问题提出了一些相应的解决办法。
  转自张玮:《供应链金融风险识别及其信用风险度量(硕士论文)》
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