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国际保理业务及其在国际贸易融资中的作用

发表于 2015-3-24 10:09:28 查看:1764 回复:0
  国际保理业务及其在国际贸易融资中的作用
  钱小安喻天辉
  一
  保付代理(Factoring,简称为保理),又叫代理融通、代收帐款以及收买应收帐款,是商业银行、专业代理融通公凤等金融机构代顾客收取应收帐款的一种清算业务。国际保理业务是指金融机构直接买入出口商对进口商的应收帐款债权,并由其负责进口商的信用风险,通常无追索权。
  保理业务产生于18世纪英国工业革命时期。当时,英国纺纱厂商在向北美洲出口棉纱时.常常委托在北美洲的代理人代为推销并代收款项。随着时间的推移和业务的发展,代理人的资金积累增多,开始为英国的出口商提供资金上的支援,而且逐渐把英国出口商在北美洲出口货物时应收帐款的责任和风险全部承担下来,这就成为国际保理业务的雏形。
  一般地,人们认为现代保理业务于1950年创于美国,其标志是出现了专业保理公司。这些公司除了代收帐款、融通资金外,还负责为出口商提供赊欠帐户的客户的信用调查和帐务管理等服务。与此同时,一些资金雄厚的清算银行对这项业务产生了兴趣,纷纷组织保理公司或通过自己的附属机构来开展保理业务。至50年代后期,国际保理业务转移到西欧,但其处理方式略有改变。在法国,保理公司(或保理行)不负责进口商信用。即如果进口商到期不付款,保理公司(或保理行)对出口商有追索权,所以称为模拟式(PSeudo)或有追索权(Recourse)的保理。由于国际保理业务顺应日益发展的国际贸易的需要,其很快地在国际上得到推广,新加坡和香港也先后开办了这项业务。中国银行于1992年9月和新加坡的进出口商签订保理协定,标志着我国国际保理业务的正式开展。从国际保理的业务量来看,到1982年底世界贸易额中.累计有610亿美元是通过国际保理业务实现的。据不完全统计,90年代初国际保理业务量累计达1000亿美元。
  二
  国际保理业务在各个国家和地区的广泛开展,形成了多种形式。较为普通的做法是:首先由出口商向保理公司(或保理行)提出申请,并就企业的营业状况和进口商的情况提出详细的报告。保理公司(或保理行)收到出口商的申请和报告后,要进行周密详尽的调查研究。不仅要调查出口商的资信,还要调查进口商的资信,并且要为与出口商有关的进口商规定一个信用额度(LineofCredit)。一般来说,保理公司(或保理行)仅对信用额度以内的坏帐负责,超额部分由出口商负责。由此,经审查后,保理公司(或保理行)具体签订合同。
  根据合同中所明确的责任范围来分,保理有权益转让的保理和权益售与两种:权益转让(Assigning)是指保理公司(或保理行)接受应收帐款转让之后,如果顾客的欠款成为呆帐,保理公司(或保理行对出口商仍有追索权,损失仍归出口商承担。这种保理也称为有追索权的保理。权益售与(Factoring)则是由出口商把应收帐款卖给保理公司(或保理行).如果发生坏帐,责任由保理公司(或保理行)负担。这种保理也称为真正的保理或无追索权的保理。
  国际保理业务,根据保理公司(或保理行)是否出面收帐,还可以分为公开式保理(OpenFatoring)和隐密或保理(UndisclosedFatoring):公开式保理是指保理公司(或保理行)与出口商订立契约收买进口商的短期债务,并由出口商通知进口商直接对保理公司(或保理行)付款,故又称通知保理业务(NotificationFactoring)。保理公司(或保理行)对出口商付款,如非属出口商责任而未收到货款,无追索权,通常收取l一2%佣金。隐密式保理是指出日商先将货物卖给保理公司(或保理行),并代替保理公司(或保理行)与进口商进行交易,惟不通知进口商,出口商收到货款后,再转交给保理公司(或深理行),此项业务又称为不通知保理(Non一notificationFatoring).其收取佣金比公开式保理更高。在美国一些保理公司(或保理行)办理一项类似于稳密式保理的应收帐款抵押贷款(Aeeoun、ReeeivaoxeFsnaneing),也有人称之为发票贴现(InvoiceDiscounting)。即出口货物或劳务的工商企业,将一批应收帐款作为抵押品向保理公司(或保理行)借到一笔款项,收款事务和坏帐损失都由出口企业负责,保理公司(或保理行)不提供销售帐务或信用担保。
  国际保理业务,按是否由出口商直接与保理公司(或保理行)进行交易,可分为直接保理和间接保理:直接保理是指出口商直接与进口国的保理公司(或保理行)进行交易.
  而不必借助第三者的媒介作用。一切责任和权益都按照预先签订的合同分配。间接保理是指出口国代理商代理出口商与进口国保理公司(或保理行)进行交易,这种保理又称为双保理。间接保理也包括银行作为中介的保理,意指出口国银行代理出口商与进口商保理公司(或保理行)进行交易。
  一般说来,在出口商与保理公司(或保理行)签订保理合同时,国际保理业务就算正式开始。然后,出口商将应收帐款发票副本送交保理公司(或保理行),保理公司(或保理行)据此向企业提供融资。融资的具体作法有成数融通和定期融通两种:成数融通是指保理公司(或保理行)按发票金额付给出口商一定成数(如:90%)的现款,其余暂时保留,以作为保理公司(或保理行)承担有关货物风险的保障,待应收款项收妥后,这部分金额再归还给出口商。定期融资是指保理公司(或代理行)定期按发票金额付款给出口商,并计算利息,预付款的利息率通常比银行优惠利率高2~3%。
  三
  国际保理业务是随着国际贸易的发展而产生的,它是一种新型的国际决算工具.在许多方面比商业信用和某些银行信用更具优越性。商业信用是为了解决工商企业经营面临的困难而产生的。工商企业经营经常遇到两种情况:一是在经济不景气时,因资金周转不灵,资金过多地占用在产成品和存货方面.出现资金短缺;二是在经济景气时,产品销路扩大.却因资金不足于充分地开展业务,也不能过多地赊欠货款。商业信用为解决工商企业经营困难提供了有益的措施.但又可能导致另一个问题,即一旦赊销货款不能及时收讫,企业就面临着破产的危险。为了维持或保证商业信用关系的正常发展,需要金融机构或银行提供融资服务,保理业务正是适应这种需要而产生的。由于保理公司(或保理行)代理企业收回应收帐款,并且通过向企业购买应收帐款而提供资金融通。这巩固一和发展了商业信用,为企业的正常经营提供了有效的措施。国际保理业务在避免汇率风险、信用风险等方面都有突出的优点。真正的保理或称无追索权的保理业务中,保理公可丈或保理行)接到出口商的销售发票后,立即问出口商提供90%的应收帐款,并承担10%的买方信用风险,从而消除了出口商在汇率风险和买方信用风险等方面的后顾之忧。只要出口商按照合同规定及时提供合格的商品或服务.就不必但心保理公司(或保理行)行使追索权的问题。由此,出口商可将保理公司(或保理行)以预付款方式提供的融资作为已收回的货款对待,而不象押汇、贴现等有追索权融资方式必须在资产负债表上作“或有负债”之类的批准,从而使出口商资金流动比率有所改善,清偿能力得以增强。
  四
  随着世界贸易总额的不断增长,国际贸易结算方式也发生了一些改变。在发达国家之间.非信用证结算方式盛行,比如在欧共体成员国之间的贸易中,赊销方式高达80%以上。国际保理业务正是顺应了国际贸易中这种用证结算方式的发展趋势,而在近年来得到了迅速爱蔑几瞥际保理业务对国际贸易的作用,可以从国际保理业务给出口商和保理公司(或保理行)带来的益处加以讨论用证结算方式的发展趋势,而在近年来得到了迅速爱蔑几瞥际保理业务对国际贸易的作用,可以从国际保理业务给出口商和保理公司(或保理行)带来的益处加以讨论。
  对于出口货物或提供服务的出口商来说,国际保理业务带来的好处主要有:1.由于出售货物或提供眼务而得到的应收帐款,可以及时地转化为流动资金,有利于加速出口企业资金周转,使生产、管理和销售顺利进行,形成企业经营良性循环。2.国际保理业务减少了出口商出口收益的汇率风险和信用风险,使其出口收益得到保障。在国际保理业务中,保理公司(或保理行)购进出口商的应收帐款后,出口商可及时地收回资金,这样可以避免汇率风险。另外,因为保理公司(或保理行)对赊帐顾客的资信进行了详细的调查研究,并负责买方资信。这对出口商来说,避免了信用风险。3.有利于减少出口商的呆帐和坏帐,因为只…萝不属于出口商品质量的问题(并且按合同规定的时间交货等),都不属于出口商的责任。此外,也有利于管理赊帐方面的人力和物力。
  对于保理公司(或保理行)来说,国际保理业务所带来的好处主要有:1.由于签汀保理合同之前,保理公司(或保理行)对进口商的资信进行了严格的调查研究,并承担买方信用。从而,有利于出口商避免汇率风险和信用风险(如上文所述),也能吸引更多的出口商参加国际保理业务,因此,有利于扩大保理公司(或保理行)的业务量。2.在对进口商的资信进行深入的调查研究之后.规定其授信额度.资金风险数尽可能降到最低限度。若除商业风险外,尚存在进口国家的转移和政治风险,可以通过办理出口信贷保险以排除风险.3.保理公司(或保理行)在办理国际保理业务时,一方面可以出口商那儿收取代理费,另一方面收买应收帐款时对出口商进行融资,还可获得利息收入。
  当然,由于国际保理业务是一种新型的短期贸易融资形式,它为国际贸易的发展起得一定的推进作用。但是它的广泛运用的前景.还有一系列的先决条件。如对出口商来说,要严格按照保理合同把好质量关和交货日期。同时,因为某些保理公司(或保理行)缺乏足够的力量来客观地确定进口商的资信情况,而往往办理有追索权的国际保理。若这样,就增加了出口商的汇率风险和信用风险。对保理公司(或保理行)来说,无追索权的国际保理意味着其承担全部的买方信用。为此,保理公司(或保理行)必须广泛深人地调查,由此客观地确定进口商的信用额度,以提高国际保理业务的效益。
  (作者单位:中国人民银行总行研究生部中国银行山东省分行)(责任编辑:梁永生)
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