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我国进出口贸易融资之信用风险

发表于 2015-4-15 15:08:04 查看:862 回复:0
      我国进出口贸易融资之信用风险
  (一)信用风险的概述及种类
  信用风险,通常也称为违约风险,是指债务人不履行合同给债权人造成的经济损失的可能性。在进出口贸易融资中,主要是指借款人不愿意或不能偿还融资款项的风险。信用风险以损失的期望值(ExpectedLoss,EL)度量。信用风险可以进一步细分为三个层次的风险:敞口风险、回收风险和违约风险。
  1、敞口风险。敞口风险指由于贸易融资金额大小而产生的损失。对债务人融资金额越大,债务人违约时债权人损失也越大。融资金额是显性的敞口风险,只要发生融资就存在信用敞口风险。然而银行也存在多种形式的隐性的信用敞口风险,这是容易忽视的,但却是需要严格管理的一种风险。例如:银行承诺向客户提供一定金额贸易融资授信额度。在客户未使用授信额度时,银行不存在信用风险,但是,如果客户突然使用授信额度,那么银行就开始承受相应的信用风险。
  2、回收风险。回收风险是指在发生违约事件时能够收回多少资金的不确定性。在发生违约事件时,债权人自债务人处能够收回多少资金取决于多种因素:
  违约的性质、有无保证、保证的性质(抵押、质押或第三方担保),抵押或质押可以减低信用风险,但这取决于抵押或质押物品的性质。抵押或质押风险的高低从两个方面反映:一是物品变现的便利性;二是物品变现价值的确定性。在有第三方担保时,债务人信用风险转化为债务人和担保人联合违约的风险。
  3、违约风险。违约风险是指违约事件发生的可能性。评级机构对违约的定义为:当债务人不按照合同规定付款累计己达三个月时间,就认定为发生了事实的违约事件。实际上,各种违约事件表明债务人最终违约即破产的可能性肯定显著增加。违约风险以给定事件内违约事件发生的可能性(概率)大小来衡量。对违约的可能性进行估计,最常用的方法是由专家组成小组从五大方面对公司进行全面的评价,即5C方法:①品德(Character)②资本(Capital)③偿债能力(Capacity)④抵押品(Collateral)⑤周期性经营环境(CycleCondition)o综合上述,我们可以概括如下:信用风险就是指债务人不履行合同给债权人可能造成的经济损失。信用风险定量表述为融资金额的期望值(EL),它是由三大因素决定的:①信贷敞口金额(Exposure,即E);②出现违约事件时,信贷金额回收率(Recoveryrate,即Rr);③违约的概率(Probabilityofdefault,即PD)。用公式定量表示为:
  损失的期望值=敞口金额X(1一回收率)X违约概率
  EL=EX(1一Rr)XPD
  (二)贸易融资项下信用风险的特征
  由于在进出口贸易融资中,个别出口贸易融资业务,如:福费廷、国际保理,存在对借款人单据的买断问题,即出口商将合格有效的代表应收帐款的单据转让给银行后,银行对出口商就放弃了追索权。银行买断单据后,面临的出口商信用风险为零,提供融资的银行面临的信用风险主要是国外往来银行的信用风险。一般信贷业务的信用风险主要来自借款人,而贸易融资业务的信用风险,可能主要来自于借款人,也可能主要来自于国外往来银行。这就是贸易融资项下信用风险的特别之处。
  (三)影响信用风险的主要因素
  1、经济周期。宏观经济的波动会带来银行信用风险的波动。经济收缩可能会导致企业大量债务拖欠,企业资金周转失灵,社会信用体系遭到破坏,由此导致银行信用风险的增加,经济扩张时,则相反。一项对于西方18家主要银行持股公司的内部评级体系所做的最新调查表明,其贷款组合有高达60%的可能会低于同等的投资等级。低质量信贷的违约率对于商业周期高度敏感。信用评级的转移一般取决于经济的状态。降级和违约的概率在周期性低迷期要比高涨期显著加大。
  2、对外经济的发展。在经济全球化的今天,风险通过对外经济传播的速度和效应日益扩大,也就是说对外经济贸易是信用风险产生的又一原因。一方面,在引进外资时,商业银行作为一个重要渠道,为引进设备技术出具各类担保,另一方面,商业银行在对外贸易中不但承担结算工作,也同时提供大量的贸易融资,使得银行自身承担大量的风险。对外贸易的增加在提供给银行业务机会的同时,也带来了一定的风险。此外随着对外经济交流的发展,对外经济依存度的提高,国外信用风险也会对中国商业银行的运作产生传导作用。
  3、信息系统的缺陷。商业银行在进行信用评估时需要高度准确和充分的了解相关行业和政策信息,而我国相关信息系统不健全,发育不完善,综合信息系统不配套,虚假信息过多,银行获取的数据水份很大,导致银行信用评估系统失灵,加大了银行信用风险。
  转自翁建枝:《进出口贸易融资及其风险管理研究》
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