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我国进出口贸易融资风险成因分析

发表于 2015-4-15 15:12:32 查看:764 回复:0
    我国进出口贸易融资风险成因分析
  一、国家风险的成因
  国家风险是各种风险因素的综合反应的结果,这些因素互相交错,共同发挥作用,从而使银行难以对其进行准确预测,尤其是在那些易于发生国家风险的地区,信息的透明度和可信度低,极易诱发国家风险。例如,仅从东道国的政府控制与管理因素方面来分析,它包括国有化、征用、没收、强迫销售、强制性合同谈判、税收政策的变化、价格政策的变化、对外国投资者的政策限制、产品技术标准的颁布与修改等等,往往变化莫测,使人难以捉摸。此外,某些国家法制不健全也是产生国家风险的重要原因。国际法律不健全使外商投资活动无法可依,一旦出现问题,东道国往往出于自身经济和政治利益对外国投资者随意处置,甚至整个企业资产被征用或没收。总之,国家风险的诱因众多,难以琢磨,这种有别于其他风险的特殊性己成为海外投资者关注的焦点和银行涉外经营中值得深入研究的问题。
  二、外汇风险的成因
  (一)产生外汇风险的必要条件
  外汇风险要产生和存在,一般必须具备三个条件,即本币、外币和时间。不论在什么交易中,如果采用外币计价结算,则由于汇率的变化,在最终结算时就难免会产生外汇风险。
  (二)进出口贸易融资的外汇风险成因
  在商业银行的进出口贸易融资业务中,银行一般是以外币放款的形式给客户提供融资的,从融资日起始到客户还款付息日,都会涉及到两种以上货币的兑换,而且从贸易融资合同的签订到放款给客户、客户偿还贷款本息等必然要经历一定时间的推移。也就是说在这样一种外汇借贷活动中,存在着外汇风险产生和存在的充分必要条件,从而外汇风险不可避免地产生。
  三、利率风险的成因
  在进出口贸易融资业务中,利率风险就是指商业银行由于利率政策设定不当给其自身带来损失的可能性,主要表现为贸易融资利息收入的减少,此外还有贷款客户的流失、流动性能力的损害和市场份额的缩小等。
  (一)利率风险的直接原因。
  利率风险的成因来自于银行制定的利率政策无法与市场利率的不断变化相适应。银行贷款利率过低,如果市场利率上升,原有的以固定利率定价的贸易融资将丧失获取更多利息收入的机会,而以浮动利率定价的负债业务则要承受利息支出不断增加的负担,成本的相对增加与收入的固定不变或相对不变的反向运动,将有可能使银行陷入亏损的境地。银行的贸易融资利率过高,一部分借款人就有可能抛弃该银行,转而从其他银行或渠道融通所需资金,这无疑会造成该银行现有客户和潜在客户的流失,特别是优质客户和黄金客户的流失。总之,贸易融资利率风险的直接原因是银行自身利率政策制定的不当。
  (二)利率风险的深层次原因
  银行自身利率政策制定的不当,只是利率风险表面或直观的原因。从深层次来讲,利率风险在于利率的市场本质特征。即利率是资金借贷或交易的价格,它要随金融市场的资金供求关系改变而变动,要受供求决定价格这一基本的市场经济规律的制约,还要受单个银行力量所难以左右的各种外部因素的影响。
  利率风险的发展是随着金融自由化的深入和扩展而发展的。从世界范围来讲,1929-1933年的经济大危机之后,以美国为首的发达国家纷纷实施利率管制,主要标志就是《格拉斯一斯蒂格尔法案》的颁布和实施。其中的“Q条例”就特别指向了商业银行的存贷利率。而70年代中期以后,同样是以美国为主的西方国家率先开始放松金融管制,推动以利率市场化为主要内容的金融自由化改革。
  1981年“Q条例”的取消和1999年《格拉斯一斯蒂格尔法案》的最终被废止也成为其主要标志。利率市场化的直接后果便是市场利率变动幅度的加大以及由此带来的利率风险的普遍化、经常化,商业银行越来越多地处于利率风险无处不在、无时不有的经营环境中,其国际业务活动更是如此。
  从中国范围来讲,随着市场经济体制的建立,市场经济活动的深化和扩展,原有的由政府制定利率的做法越来越不适应社会经济发展的要求和需求。因为人为制定利率是反市场的,是与市场经济的要求格格不入的。在这种背景下,中国开启了利率市场化改革的大门,加入世界贸易组织后,又进一步推动了利率市场化改革的步伐。所以,国家有关部门筹划了先贷款后存款、先外币后本币、先农村后城市、先大额金融交易后小额金融交易、先货币市场后资本市场的所谓“五先五后”的利率市场化改革方案,并已开始着手稳步推进。可以预测,随着中国利率市场化改革的深入和开展,利率风险问题也会发展为中国商业银行所面临的越来越重要的经营管理问题。
  四、信用风险的成因
  引发信用风险的原因,从借款人主观有意或无意的角度看,其有两种:一是进出口贸易融资借款人有意骗取银行贷款用于投机或其他不正常的经济目的而使银行遭受损失,即道德风险’;二是借款人由于自然的、社会的和经济的因素而导致经营失败,使银行的贷款不能如期足额偿还而蒙受损失,即经济风险或企业风险。
  (一)道德风险的主要表现及成因
  1、主要表现
  (1)借款人向银行提供虚假财务资料和信息,骗取银行贸易融资款。
  (2)借款人早有预谋,在向银行申请贸易融资之前就打算不归还贷款,因而在得到融资款之后,随即销声匿迹。
  (3)在“赖帐不还”的示范效应下,,借款人加入赖帐队列,故意有钱不还。
  2、产生和出现的原因
  (1)整个社会的信用秩序混乱,信用观念淡薄,缺乏诚信为本的行为理念。
  (2)整个社会缺乏强有力的公信机制,也缺乏有效的失信追究和惩戒措施,赖帐者的惩罚成本过低。
  (3)社会经济制度安排不当,体制约束软化。
  (4)一些企业的所有者地位不明确,产权关系不明晰,比如国有外贸企业。
  (5)政府行为失当。政策性贷款和商业性贷款混合发放与使用,界限不清,引发借款人的道德风险。
  (二)企业风险的成因
  (1)由于自然界各种客观存在的自然因素和物理现象对借款人造成经济损失,如水灾、火灾、地震等,使银行的贸易融资不能如期足额偿还而蒙受损失。
  (2)由于市场供求发生变化、市场环境改变、市场竞争过度、有关信息处理不及时等因素造成企业产品积压滞销,或是能源、原材料的供应状况恶化,造成企业正常的生产经营难以继续,现金流量不足,进而给银行带来损失。
  (3)由于企业经营指导思想、决策方式、经营方式、及运行机制、奖惩机制、约束机制等不适应经济情况的变化需要,导致经营管理不善,经济效益差而使贷款蒙受损失的可能性。
  (4)由于企业在技术改造、设备更新、产品换代、工艺水平和性能质量等方面,不能形成技术的先进性、产品的适销性和生产的效益性等优势,造成生产方向、生产结构、生产规模等不合理,生产效率和效益低下,导致企业亏损和银行贸易融资蒙受损失。
  (5)由于企业的主要决策人员和下属关键人员(如财务主管和技术主管)违法乱纪、读职、辞职、丧失工作能力等个人原因对借款企业造成直接或间接损失,进而给融资银行造成损失。
  (6)由于企业在生产经营活动中,对他人的身体和心理以及物质财产损害所负的赔偿责任,或是国家限令停产、关闭和撤并等原因使借款企业蒙受损失,从而给融资银行造成损失。
  五、操作风险的成因
  (一)逆向选择’
  贸易融资项下的垫款始于贸易结算,且国际结算业务操作有其特殊的专业要求,涉及众多国际惯例、国际准则、国际经济法等,如:((Incoterms 2000)),((Uniform Customs and Practice for Documentary Credits》、《ICC UniformRules  for  Collections》、《ICC  Uniform  Rules  for  Bank-to-BankReimbursements under Documentary Credits》等。目前我国许多银行国际业务部门集国际结算操作和发放贸易融资款项于一体,承担了融资垫款的信贷风险。
  首先,由于国际结算部门对授信政策缺乏足够的了解,导致在办理进口开证、出口押汇等业务时,忽视信贷的合规操作,做出对外付款的“逆向选择”,垫款后或因债权债务关系没有得到及时有效的界定和落实,或因抵押担保物的“缩水”,或因抵押担保物变现能力差,给债权催收、资产保全带来很大的困难,并逐渐积累形成风险隐患。
  其次,当前直接的银企借贷关系难以实现,而国外贸易商坚持采用安全有效的结算方式,企业便以国际结算业务的名义向银行交存保证金或提供相应的抵押担保物,要求银行开证、押汇或打包贷款,由于国际业务部门的实务经验集中体现在结算操作上,无法把握客户整体资产状况,贷款到期后,如果受益人或开证申请人的资信欠佳,清偿能力不足,就容易产生银行被迫垫款的风险。
  最后,贸易融资强调真实贸易背景,由于银行国际结算人员大多只具备国际惯例、国贸术语、外汇会计等金融知识,知识层面相对较窄,对国内外商品的特性、行业状况、国家宏观政策等方面的知识比较薄弱。一方面,国内外市场行情发生变化,企业进出口的某些商品滞销,资金无法按预期回笼,形成银行垫款;另一方面,在国际贸易往来中,有些商品或因质量、包装存在问题,买方向法院申请财产保全,冻结尚未支付的款项,或属于国家禁止、限制类别,或由于业务操作涉及走私而由法院裁定冻结止付,货物被海关或其他执法部门扣留处置,导致通过融资方式对外开立的信用证无对外付款资金来源,银行为遵守国际惯例被迫垫付资金对外付款,造成实际资产风险。
  (二)道德风险
  进出口贸易融资是风险与收益权衡的过程,通过自律性管理(内控制度)与强制性管理(外部监管)的结合,在审慎的前提下,获得银行可承受风险的收益,并最终实现银行的价值最大化。这意味着银行必须健全内控制度,诚实接受外部监管。
  但在实际操作中,一方面,由于长期以来,各外汇指定银行国际业务部门在大力开拓自身业务的过程中,忽视内控制度的建立与执行,导致有些二级分行在对国际结算业务不熟悉的情况下,纷纷仓促对外承揽业务,其结果是争取到了客户,也带来了相应的风险;另一方面,从表面看,各外汇指定银行在办理国际贸易结算业务过程中遵循表面单据一致原则,并无违反国际惯例,但实际上,内部制衡机制软弱,审慎经营不足的问题极为普遍,主要表现在:①开证审核不严,对开证申请中出现的疑点不加深究,对开证所属的有效文件未能跟踪落实;②交单程序不清,手续不全,缺乏严密的事后监督、监控系统;③担保制度不严密,担保责任难以确定;④多头授信和交叉授信,使垫款过度集中于少数客户。
  转自翁建枝:《进出口贸易融资及其风险管理研究》
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