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国际保理融资

发表于 2015-4-16 09:48:10 查看:1468 回复:0
      国际保理融资
  保理业务最早起源于18世纪的英国,并在20世纪50年代的美国和西欧国家逐渐发展成型,是一种新型贸易融资方式,2001年全球保理业务量己经达到7200亿欧元。国际保理业务是一项集商业资信调查、应收帐款管理、信用风险担保及贸易融资于一体的新兴国际贸易业务,企业在商品交易产生赊销行为时,银行为其设计综合性金融服务,并代理商品的供应商清收应收帐款,负责应收帐户管理和债权回收,从而为企业融资且提供其它相关提供服务。
  一、保理融资的具体做法
  卖方企业(出口商)向保理商出售通常以发票所表示的对客户(买方企业)的应收帐款,同时要求保理商提供包括应收帐款回收、销售分帐户管理、销售信用控制及坏帐担保等多项相关服务。保理商通过承购应收帐款向卖方企业融资,是以卖方企业的供货合同为基础,融资方式的主要依据卖方产品在市场上的被接受程度与盈利情况,并非其资产负债表状况。保理与银行传统融资产品相比具有完全不同特点,往往被视为非银行产品,由专门保理公司或银行中相对独立部门为卖方企业提供服务和进行操作。
    二、国际保理业务的功能
  1、可以解决企业对流动资金的需求。国际保理本身是一种有效解决企业流动资金需求的融资方式,尤其适合于生产和销售原材料企业的需要;保理商通过承购应收帐款向企业融资,企业对流动资金的大部分需求可以得到满足,特别是对开发新市场的企业,保理融资可以支持不断扩大销售,提供利润水平。
  2、能够推动出口贸易的增长。随着经济全球化的快速推进,国际贸易得到极大发展,出口商面临的竞争日趋激烈,国际市场在很大程度上己成为买方市场,越来越多进口商要求采用赊销付款方式,使得国际贸易结算中信用证的使用比例迅速下降,而赊销比例不断上升。国际保理通常采用双保理机制,进口保理商介入和提供信用担保使出口商在赊销方式下,消除对进口国催收帐款法律和实务缺乏了解带来的困难,降低对进口商信用缺乏了解带来的风险;国际保理的运用,使得出口商的货款回收即使在赊销方式下也能得到有效保证,从而打消出口商对赊销方式的疑虑,推导扩大出口。
  3、可以减轻企业的应收帐款的管理负担。保理业务的基本功能是催收帐款,保理商的专业化特点决定可以把货款到期至收到货款的时间尽可能缩短,同时避免伤害买卖双方的关系。为避免卖方企业客户违约风险,保理商会主动催收帐款,并且提供销售帐户管理,使企业随时掌握客户付款情况;保理商提供的专业化服务可以帮助企业减轻应收帐款的管理负担,提高财务管理效率。
  4、可以降低企业坏帐风险,改善财务状况。应收帐款由专门的保理商催收,可以在很大程度降低坏帐发生的可能性,有效控制坏帐风险,降低客户违约风险。保理业务实质是将企业的应收帐款与货币资金置换,企业通过出售应收帐款,将流动性差的应收帐款置换为具有高流动性的货币资金,增强资产的流动性,提高债务清偿能力和盈利能力,确保企业传统融资的风险水平不变,为再融资提供便利。
    三、国际保理融资的应用优势
    国际保理业务不同于汇款、托收和信用证三大传统国际结算方式,其应用对进口商与出口商都具有独特优势。
  (一)国际保理对出口商的意义
  1、在信用额度内具有充分的安全收汇保证。出口商委托保理商对进口商进行资信调查,保理商按进口商的业务规模及资信情况审批给进口商一定资信额度,在额度内保理商承担出口商向进口商出口货物的收汇风险,这就大大提高收汇安全性:排除进口商无礼拒付、倒闭破产而形成的坏帐损失,而且应收帐款的付款期限也可以得到保证。
  2、更容易获取贸易机会,增强竞争力,有利于扩大销售。选用保理业务,出口商对客户提供承兑交单或赊销等优惠付款条件,有利于成交,促进企业扩大出口营业额。同时,出口商由原来被动等待式的商业信用变成由保理商进行资信调查、风险担保、催收帐款、财务管理甚至资金融通的方式,解除了出口商的后顾之忧。
  3、便于出口商获取融资,解决资金问题。出口商将已核准的应收帐款转让给出口保理商后,出口商如有需要,即可向保理商申请融资,出口保理商会根据核准的应收帐款金额,向出口商提供发票金额80%的融资,从而为企业解决资金困难,加快资金周转,提高企业经济效益。
  4、手续操作简便。只要出口商按照合同如期发货,并向出口商保理商提交发票和应收帐款转让通知书,收回货款工作就可交由出口保理商负责,省时省力。采用非信用证结算方式,可以免去繁琐的催证、审证、改证手续及费用,特别是不会遇到因“单证不符”遭到银行拒付带来的麻烦。
  5、增强企业资金流动性。保理商收到代表应收帐款的销售发票,在出口商提出融资要求时,可以立即支付发票金额80%左右款项给出口商,而该融资无须出口商提供担保或抵押,剩余收购款项于货款收妥后再进行清算,因而增强了出口商的资金流动性。
  6、改善资产负债比例。对于出口商,一般银行贷款要作为企业负债处理,而提供保理业务获得融资可作为正常销售收入,这就降低了企业负债水平,改善了企业财务状况,优化了企业资产负债比例,有利于企业树立良好社会形象,扩展融资渠道。
  (二)国际保理对进口商的意义
  1、有利于资金周转,扩大营业额。进口商能以承兑交单和赊销方式与出口商达成交易,使进口商可以在收到货物甚至将货物出售后一定期限再行付款,从而可以在一定期限内不必动用自有资金从事经营活动,在有限的资金内扩大营业额。由于进口采用非信用证结算方式,进口商可以免交开证押金和有关银行费用,避免资金占用,降低营运成本,从而降低进口成本。
  2、可以避免货物风险。保理商对出口商承担买方信用风险,担保前提条件是出口商严格履行买卖合同的各项条款,出口商为顺利收回货款,一般都会按照合同规定发货并提交单据,从而保证进口商所收到货物与合同规定相符,免受出口商欺诈。
  四、国际保理融资的局限性
  1、保理融资方式只适用于通过销售自行商品所产生的债务,如矿产品等生产资料,而如机器设备等资本性货物的销售,往往附有大量附加条件和需要大量售后服务,使保理商无法根据经验确定买方企业对商品的接受程度,从而难以确定债务是否自行清偿,因而不适应于保理方式。此外,保理商不接受卖方企业对其附属机构、控股公司、母公司和集团成员销售所产生的应收帐款。
  2、保理一般不用来解决不变债权。保理业惯例为,即使是无追索权保理,对于存在纠纷的应收帐款,保理商也可以行使追索权,即无追索权保理具有坏帐担保功能;但已核准应收帐款在商品质量或服务质量问题发生合同争议时自动转为未核准应收帐款,保理商将不再承担坏帐风险。
  3、保理作为一种解决矿产企业流动资金的短期融资方式,不适用于矿产企业扩大固定资产投资,如果企业通过保理获得的资金用于固定资产投资,就容易出现过度经营问题,使企业陷入资金周转困难的境地[48, 49]0
  五、国际保理融资的主要风险因素
  在保理业务中,卖方保理商与买方保理商都将面对风险,不同种类的保理业务,双方各自面对的风险因素不同,风险程度也有差别。
  1、在有追索权保理业务中,卖方保理商主要面临预付款本息无法收回的风险。在买方(付款人)未能对到期的应收帐款按时足额支付,或买卖双方产生商业纠纷时,卖方保理商对该笔逾期或发生争议的应收帐款不再承担付款责任,即可将该笔应收帐款债权转回,并要求卖方对己支付的该笔应收帐款项下的预付款退回;当卖方无力回购或恶意拖欠时,卖方保理商的风险就会产生。在此项业务中,买方保理商基本上处于协助卖方保理商完成对买方的资信调查和提供有关信息的从属地位,所以不存在风险。
  2、在无追索权保理业务中,买方保理商的风险首当其冲,在没有发生商业纠纷情况下,无论是买方因其经营状况不佳无能力付款,甚至是破产倒闭,还是买方恶意不付款,买方保理商都要在其核准的信用风险担保额度内承担定额信用风险担保责任:但只要买方提出争议,买方保理商的担保付款责任立即中止,此时针对该笔发生争议的应收帐款,卖方保理商将面临其已支付的预付款本息无法收回的风险,而此时卖方也要面临卖方保理商的追索。
  3、在票据贴现业务中,主要是卖方保理商面临预付款本息无法收回的风险。银行在办理票据贴现业务时,应收帐款的债权转让通常不通知买方,款项回收是由卖方收到后再转付至卖方保理商的帐户中:由于失去对收款的直接控制,还卖方保理商还面临卖方的欺诈风险。
  国际保理主要是对赊销和托收支付方式产生收汇风险的一种规避手段,又是在当今国际市场里“买方市场”下发展的一种贸易结算融资方式,因此在不增加进口方风险情况下,减少出口方风险是其最大特点。
      转自陈纲:《矿产品贸易融资的研究与分析》
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