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保值期的选择风险

发表于 2015-4-16 10:18:31 查看:845 回复:0
      保值期的选择风险
      保值期限可短也可长,有从现汇之前短期日风险至一年以上风险,但长期风险好没有现成的风险保值工具;也存在不定期风险,货币市场与外汇市场己具有应付不定期风险保值措施。
  1、现汇日之前的风险
  正规现汇日是以交易日起的第二个营业日为起息日,某些汇款和支付限定在明日或后日完成,但是汇率瞬息即变,原来计划做正常远期外汇交易的公司必须抓住机会,立即买入或抛出外汇,因为正常远期合约不能满足此要求。现汇日前风险保值,可以计算借款/投资、推迟收付、短期日合约三种方法的保值措施净成本,选择最优方法采用。
  2、长远期风险保护
  对于半年或一年的外币本金和利息金额可采用远期保值,对于3年或5年的货币可采用远期滚动保值,对于多种外币可购买外币远期合约。单纯采用远期合约只能抵补汇率风险,并且还要承受利率风险,因而规避长远期货币风险不能只局限于外汇市场,还要运用借款/投资或提前推后等办法:如果贷款和投资期不能一致,可以安排采用复远期、期货、期权等保值方法;同时,长期投资和长期债务的风险保护,可以借助货币互换于平行借款方法。
  3、风险期不确定
  实际交易由于生产、运输、灾害及突发事件等原因,交货期不准时,付款和收款日期推迟:因成交日期于付款日期不确定,风险期也不确定,固定交割日期远期合约就不适用风险期不稳定的保值;为对该类风险加强管理,便可采用外汇市场择期合约与期权合约,择期合约使客户能在合约日起固定在未来一定时期交割货币,预防汇率风险,但是客户不能取消合约。
  转自陈纲:《矿产品贸易融资的研究与分析》
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