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出口贸易融资业务

发表于 2015-4-17 16:02:07 查看:1286 回复:0
      出口贸易融资业务
  1贷款和透支(Loan and Overdraft
  贷款是指流动资金贷款,即银行向客户提供一笔融通资金,以满足客户正常的生产和营运资金需求。限额内透支和贷款的性质相同,银行在客户往来账户上核定一个透支额度,允许客户根据资金需求在限额内透支,但二者的放款方式不同。在贷款方式下,银行在贷款合同签订后会立即将贷放资金转入客户的往来账户,并从放贷之口起开始收取贷款利息。在这种方式下,由于客户对资金的运用是逐渐产生的,而且不是一成不变的,这会在一定程度上和时间上出现闲置资金。另外在还款方面,由于客户通常要提前筹措资金,尽管这部分闲置资金可以派生利息,但贷款利息远高于存款利息,这意味着该种融资方式通常会在某种程度上加大客户的融资负担。无论是定额贷款还是逐笔核贷都不同程度的存在这种问题。
  在透支融资方式中,客户只有在实际发生资金需求时才进行透支,并开始承担透支利息,而且正常经营中的销售收入又可以自动冲减透支余额,因此这种融资方式可以有效地避免因资金闲置而给客户增加的利息负担,对客户更具有吸引力。就资金运用而言,透支方式对客户较为有利,但对银行却是不利的。为了解决这一矛盾,银行的透支利率通常高于贷款利率。
  这类融资根据有无抵押品或第三者担保,可分为信用放款和抵押放款。信用放款即无抵押品贷款,是在出口商获得外国订单后,银行向其提供的,以其自身信用为担保的,用于生产出口商品的贷款。信用放款是根据企业的资信状况和清偿能力提供的,或作为抵押放款的一种补充形式。由于这种贷款没有物品作为抵押,银行面临的风险比较大,一般情况下,银行只对信誉好的大中型外贸企业提供此种贷款。
    抵押贷款是为满足出口商生产出口商品而进行采购、积累预定出口商品储备的需求,用其国内货物作抵押而从银行取得贷款,如借款人不能按期归还银行贷款,银行有权要求获得或处理抵押品,或利用保函向担保人索赔,因此业务风险相对较小。对于信用级别较低的中小企业来说,银行为防范风险,确保资金安全,一般必须有抵押才会提供贷款。
  2打包贷款(Packing Loan)
  打包贷款是指采用信用证结算方式的出口商凭收到的进口商开来的信用证作为还款凭证和抵押品向银行申请的一种装船前的资金融通,主要用于生产或收购商品及其它从属费用的支出。该贷款一般期限比较短,通常自申请发放打包款之口起到出口商提供货运单据收回货款之口为止。
  出口商要获得打包贷款,必须承诺将所获资金全部用于组织信用证项下货物的采购、生产、装运和保险等开支。一旦货物发运,应将备齐的信用证规定的全套单证送交融资银行,委托其向开证行索取货款,在扣还此项融资的本息后将余额转入出口商的账户。
  叙做打包放款的银行为制约出口商得到融资后不在本行交单,有效监督企业出口收款并扣还融资本息,银行通常只对本行通知的信用证放款并将信用证正本收存本行,期限限于信用证有效期内,融资比例通常不超过信用证金额的80%。发货后,客户将信用证项下的出口单据提交银行议付,将所得款归还银行的贷款。
  由于信用证本身只是一个有条件的银行信用保证,所以打包贷款的发放是建立在以开证行对受益人的有条件的付款承诺基础之上的,也就是说,如果出口企业能够提交单单相符、单证相符的合格的单证,开证行履行其付款承诺,放款银行才能安全收回贷款。相反,如果由于某种原因,客户未能提交符合信用证规定的全部单证,那么开证行将会拒绝兑现其付款承诺,这意味着受益人失去了开证行的付款保证,还款可能产生困难。为避免风险,银行通常根据客户的资信状况和清偿能力为其核定相应的打包贷款额度,供其循环使用。
  当接到客户的贷款申请时,银行首先要审查信用证是否可以议付或承兑,信用证条款是否清楚合理、有无对出口商不利的“软条款”和出口商难以履行的规定,能否控制物权单据以减少业务风险等等。审查通过后,还根据融资额度的余额情况和商品类别,来决定贷款金额和贷款期限。对于装运单据为非物权单据如海运提单或不能控制全套正本物权单据者,银行在受理打包贷款申请时的上述审查将更加严格。
  3出口押汇(Outward Bill Purchased )
  出口押汇是银行为帮助出口商早口收回货款而向其提供的一种短期贸易融资,根据贸易结算方式的不同,可以分为出口信用证押汇(Negotiation under Documentary Credit)和出口托收押汇(Advance against Documentary Collection) o(1)出口信用证押汇
  出口商发运货物后,以按照信用证要求制作的单据为抵押,要求银行提供在途资金融通。议付行议付后将单据寄交开证行索回索垫付的资金。银行从议付到收回货款期间向出口商垫付资金,就叫做出口信用证押汇。该押汇金额通常为信用证允许的发票金额扣除合理的收汇时间所产生的出口商应付利息。
  对议付行来讲,在此方式下不仅可以控制出口单据,而且还有开证行有条件的付款保证,因而这种融资安全性较高,收款比较有保障。但这种安全性的前提是议付银行必须审慎地审查单证,如果对单证上的不符点视而不见或没有足够重视,则会失去开证银行的付款保证,一旦开证行拒付,议付行虽能控制单证,可以向受益人追索票款,但所能得到的保障将大打折扣。
  出口信用证押汇与打包放款两种融资方式虽都是为出口商提供资金融通问题,但二者却有很大差异,主要表现为:
  ①抵押品不同。打包放款是以尚未打包的货物作为抵押;而出口信用证押汇是以出口单据作为抵押;
  ②融资时间不同。出口商申请打包放款,在货物整理、打包、发运之前就能取得资金;而出口信用证押汇是在出口商发运货物取得单据,并经审单相符后方可取得资金;
       ③融资期限不同。打包放款期限通常时间略长于出口信用证押汇;
       ④融资费用收取方式不同。打包放款除在到期时收回本金外,其融资费用将以利息方式向出口商收取,而出口信用证押汇的费用则以利息方式在融资发放时从押汇额中先行扣除,押汇利息则是根据押汇利率和融资期即议付行收回货款的时间计算出来的。如果实际收汇时间超过了预收利息融资期限,议付行有权向受益人追收超过时间的迟付利息。
  ⑤银行放款风险不同。如前文所述,前者议付银行不仅掌握物权单据,而且有开证行信用证给予的有条件的付款承诺,此外如果发生付款行拒付,议付行一般对出口商享有追索权;而后者虽以信用证作抵押,但信用证条款并无对此种融资方式的任何付款保证,一旦出现出口方不能交单出运的同时陷入资金困境则放款银行将遭受巨大损失。因此,银行对于打包放款融资申请的审查将更加严格。
  (2)出口托收押汇
  出口托收押汇是采用托收结算方式的出口商在提交单据,委托银行代向进口商收取款项的同时,要求从托收行预支部分或全部货款,待托收款项收妥后归还银行垫款,这种融资方式就叫做出口托收押汇。
  出口托收押汇与出口信用证押汇的根本区别在于:信用证押汇方式下的物权凭证一一提单不是作为抵押品,而是以背书方式转让给银行,买单行对物权凭证享有所有权,必要时可提取货物冲抵放款;出口托收押汇中的单据则是作为银行提供资金融通的抵押品。前者没有来自开证行的保证,出口货款能否收回完全建立在进口商的信用基础上。如果进口商拒绝付款收单,押汇银行有权向出口商追索垫款本息,在出口商不能付清垫款本息的情况下,银行有权处分代收银行退回的单证,而这种处分只有出口单证中有物权凭证或债权凭证时才有意义。为控制业务风险,银行通常核定相应额度,只在额度内叙做出口托收押汇,为核定额度而进行的有关审查也更严格。银行在受理押汇申请时,通常考虑以下因素:
  ①托收是基于商业信用的一种结算方式,出口商的资信状况和履约能力直接关系着货款的能否按期正常收回。银行将十分严格地审核出口商的清偿能力,保证在单据遭到拒付的情况下,能够从出口商那里追回垫款。
  ②是否以出口信用保险单作为抵押。如果出口商投保了出口信用险,应要求将保单提交给银行叙做抵押,银行在必要时可要求出口商转让保险权益。在这种情况下,银行可能相应放宽对押汇额度的考虑。
  ③交单方式。在承兑交单(D/A)方式中,代收行凭进口商对汇票的承兑即可放单,但对到期付款不承担任何责任。如进口商资信欠佳,出口商则有可能会款货两空。由于收汇风险较大,所以为承兑交单方式核定的托收押汇限额控制更加严格。对采用付款交单(D/P)的托收方式,从理论上讲,进口商不付款就不能取得物权单据,与承兑交单方式相比,收汇风险相对较小。因此,银行为付款交单方式核定的托收押汇限额控制稍松。
  ④有无运输保险。在C工F, C工P价格下,出口商安排了相应的货物运输保险,这样一旦货物在运输途中或目的地仓库发生灭失或损坏时,保险公司对出口商的足额赔偿完全可以保障银行权益。在FOB, CFR价格下,保险由买方办理,如果货物运输途中或进入目的地仓库前发生损坏,而进口商又放弃赎单时,出口商将会遭受巨大损失,因此银行为保障自己的权益,可能会要求出口商投保“卖方利益险”,此保单可以提交押汇银行作抵押,也能在发生风险时为银行提供一定还贷保障。
    与信用证出口押汇相比,出口托收押汇的收汇风险更大,所以除押汇期限要适当延长之外,押汇利率一般也高于信用证出口押汇。当实际收汇时间超过押汇期限时,托收银行有权向出口商追收差额押汇利息。当托收款项变为呆帐坏帐或长时间不能收回时,托收银行有权向出口商索回垫款及由此产生的利息。
  4出口贴现(Discount)
  贴现是票据持有人在票据到期以前为获取资金而向银行贴付一定利息所作的票据转让。出口商通过票据贴现能够立即获得票款,从而方便资金的运筹。适宜于贴现的票据主要是远期信用证项下的汇票、托收的远期付款交单和承兑交单方式下的远期汇票。进出口贸易中,出口商为增强出口商品竞争力,往往会对进口商提供融资便利,允许进口商在收到货物后相当长的一段时间不支付价金,以便其在不动用现金的情况下,进口并销售货物,谋取利益,待销售完毕,进口商在承诺期内将回笼货款付给出口商。这种情况下,出口商通常要求以远期信用证或远期付款交单(D/P )方式结算。为了使债权关系明确,便于口后追索,更为了出口商再融资的便利,结算中一般要借助汇票这一金融工具。
  出口商要求叙做贴现业务时,应向银行提出书面申请。银行审查同意后,一般情况下会与出口方签订远期票据贴现的质押书,确认双方的权利和义务,并规定一旦贴现银行于票据到期口不能从票据付款人处收回票款,银行对出口方仍有追索权。银行扣除贴现息后将票款付给出口商,待汇票到期时,用收回的货款冲销垫款。如付款人迟付,贴现银行有权向出口商追收迟付利息;如发生拒付,贴现银行有权向出口商追索垫款及迟付利息。
  银行在内部运作上,将贴现分为两种:一是“板期”贴现,指票据上列明到期口,银行根据到期口算出贴现利息;二是承兑后贴现,指出口方将票据提交付款人承兑,付款人把承兑后的票据交回取得单证或通过信托收据借单,处分单证项下货物;出口方到银行对此票据进行的贴现取得扣除利息后的现款,汇票到期后贴现银行向承兑人提示付款。票据贴现对出口商而言是一种融资,可以避免其资金占用,而对银行来说是发放一笔贷款。当汇票是银行承兑汇票时,贴现银行的风险将会小于商业承兑汇票。
  5出口信贷(Export Credit )
  出口信贷产生于第一次世界大战以前。是由出口国官方出口信贷机构,如各国进出口银行、出口信贷担保局等,或商业银行向本国出口商、外贸企业或进口国的银行、政府机构、进口商提供的,旨在支持和扩大本国资本货物,如大型机电产品、成套设备、高新技术产品出口,提高产品国际竞争力的一种中长期国际贸易融资方式。
  出口信贷主要用以支持资本性货物,如大型机电产品、成套设备及相关技术服务的出口,贷款金额大,只有最低起点,没有最高限额;期限长,一般在2年以上,通常为5-10年,甚至更长;出口信贷带有强大政府背景,以出口信贷保险为基础,将银行融资与保险紧密溶合在一起,是促进本国外贸出口的政策性金融支持手段。
  出口信贷与一般的贸易融资相比主要差异在于,出口信贷因其目的在于促进本国资本货物的出口,所以它限制贷款的用途,必须专款专用;而商业贷款目的在于弥补企业资金不足,故对贷款用途没有规定。
  卖方信贷(Seller's Credit)与买方(Buyer's Credit)信贷是出口信贷的两种形式。前者是指由出口国银行向本国出口商、外贸企业提供的中长期贷款,以使企业能够在大型资本货物贸易合中向进口商提供延期付款融资。后者是指由出口国银行向进口国银行、政府、进口商提供的中长期贸易融资,旨在鼓励进口国购买本国资本货物,同时确保出口商在履行贸易合同中能够即期收汇。
  由以上出口信贷的特点可知,这一融资方式对于中小企业来说不易取得。
  6出口信贷担保(Guarantee of Export Credit)
    出口信贷担保,又称为出口信用保险,是一国政府为了本国出口贸易的扩大和发展,通过国家出口信贷机构或其它类似的专门保险机构,向出口商提供的出口收汇保障的一种特殊保险业务,是一国外贸政策在保险业中的体现。在国际贸易竞争中,各国的出口商为了提高竞争力放宽了信用条件,如允许进口商以非信用证式甚至延期付款方式付款。但出口商在使用上述信用手段时,一方面要承担一定程度的风险,另一方面,它需要银行的资金支持。商业银行对这种期限长、金额大、风险高、利润薄的融资没有积极性。在这种情况下,为了提高本国出口商的竞争能力,各国政府在扩大出口信贷规模和水平的基础上结合出口信贷的运用,开办了出口信贷担保。由官方进出口银行承保出口商在出口货物时可能遇到的由商业性原因或政治性原因而导致的收汇风险,还为商业银行担保借款人的还款风险。在保险与担保的双重作用下,出口商在国际市场上的竞争地位得到了极大的加强。
  出口信用担保包括国家风险和商业风险两方面内容,是为了扩大出口,官方出口信用机构对于本国银行向国外进口商或银行提供的信贷进行的担保,保证在国外债务人拒绝付款时,将按照承保数额给予补偿。
  常见著述或文章中都将出口信贷担保列为出口贸易融资方式,但笔者认为,出口信贷担保并不为企业提供直接的资金融通,它是一种特殊的政策性保险,能够减少出口商的收汇风险,从而使得银行更愿意为企业提供资金融通,所以称出口信贷担保为间接的贸易融资方式或称其可以发挥类似于贸易融资的作用似乎更为确切。
  我国出口信贷担保业务起步较晚,1989年中国人民保险公司开始负责办理出口信贷担保,1994年成立了中国进出口银行,两家机构共同办理这一业务。2001年12月18口成立了为出口企业提供专业信贷保险服务的政策性保险机构一中国出口信用保险公司。虽然近年来我国的出口信贷担保有了很大发展,但承保出口额所占比重不足1. 5%,与外贸的大幅增长相比水平仍然较低,更是远远低于发达国家15%的平均水平,许多企业尤其是中小外贸企业甚至不知道这一业务的存在。
  出口信贷担保业务在促进中小企业出口方面主要具有以下两个优势:
  (1)是一种受限较少的贸易扶持政策
  以往我国多采用出口信贷来支持出口,国家进行利差补贴。但在加入WTO后,出口信贷的实施受到了越来越多的限制,而且出口信贷的优惠性主要表现在利率的优惠性上,但经过几次“君子协定利率”的调整乃至取消,其优惠性越来越小,中小企业从中得到的实惠也越来越少。出口信用担保业务通过官方出口信用机构向各商业银行提供无条件的担保责任,通过降低商业银行风险,刺激商业银行扩大中小企业的贸易融资。同时由于安全性的提高以及授信成本的降低,商业银行会以更为优惠的利率吸引中小企业客户,从而达到扶持中小企业出口的目的。而且这种做法并没有触及WTO的原则,是一种受限较少的扶持政策。
  (2)能扩大受益的中小企业范围
  我国的中小企业大多自有资金很少,资产负债率较高,而所面临的市场波动性也很大,风险较高,对于银行而言支持中小企业进行出口信贷成本较高。所以银行在对它们进行出口信贷等贸易融资时往往要求严格,程序繁琐。再加上担保法的不断完善,企业的连环担保越来越不被接受,中小企业越来越难以得到资金的融通。而国家的出口信用机构相对人员少、机构小、服务功能不全,中小企业的受益群体较小。出口信用担保业务更有利于对原有商业银行体系的利用,克服国家出口信用机构的缺点。一方面,商业银行可以通过该机构的担保,降低了风险,可以更广泛的开展贸易融资活动。另一方面,通过利用商业银行既有的筹资功能,可以获得更为广泛的资金来源,扩大了中小企业的受益范围。同时由于商业银行的参与,企业还可以根据需要,随时提款或还款,减少了利息的负担,加速了资金的周转。在创造了良好金融环境的同时,更降低了风险,节约了成本,使更多的出口企业得到了实惠。
  转自贾娟:《中小外贸企业国际贸易融资问题研究》
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