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各种应收款转让形式在中国的运用情况

发表于 2015-4-20 10:15:34 查看:1074 回复:0
      各种应收款转让形式在中国的运用情况
  以应收款转让为基础进行的国际融资形式有多种,贸易法委员会在制定《公约》时加以考虑的主要有国际保理、福费廷、项目融资、资产证券化等。
  总的来说,中国对于这些融资模式的运用起步较晚、发展较慢,到目前为止还没有形成适当的规模。但是,他们在中国的发展却很有潜力。
  1、国际保理
  我国的国际保理业务起步较晚,1998年,中国银行北京分行开始试行国际保理业务,标志着国际保理业务在我国正式展开。1992年,中国银行加入国际保理商联合会(FCI, Factor Cain International )。随后,其他银行也纷纷开展国际保理业务,到目前为止加入了国际保理商联合会的中国银行已有12家,包括四大国有商业银行及交行、光大、招商、浦发、中信、民生、上海银行和上海汇丰。另外,有“中宏”和“东方”两家专业的保理公司,2005年12月13日,滨海国际保理中心在天津开发区成立,其势必会带动环渤海经济圈的保理业务发展。但是,应该看到我国的保理业务与欧美国家相比,还有很大的差距.2004年,全球的保理业务量为8600多亿欧元,而中国内地的保理业务量仅为43亿欧元,而且其中国际保理的业务量仅为7. 6亿欧元;而英国在2004年的保理业务总量为1845亿欧元,国际保理业务量25亿欧元;意大利保理业务总量为1210亿欧元,国际保理业务量80亿欧元;美国保理业务总量为818亿欧元,国际保理业务量48亿欧元;法国保理业务量为816亿欧元,国际保理业务量57亿欧元;仅香港地区保理业务总量也达48亿欧元,国际保理业务量20亿欧元.
    从我国经济发展和参与国际贸易活动实际的需要而言,保理业务将会逐渐得到广泛性的应用.随着我国加入WTO,这种能够增加营业额、提高风险保障、节约成本、简化手续和增力呀四润的保理业务必会被广泛接受并受青睐.在国际贸易支付方式上,除,T/T和L/C外,会有更多的国际贸易伙伴愿意通过保理的方式进行结算.尤其是对于国内的中小企业来说运用国际保理可以避免银行贷款的高门槛,快速地回笼资金,只要有健全的制度相信他们会十分欢迎这种结算方式。2004年,国际保理商联合会第37届年会在上海召开,这是国际保理组织首次在中国召开年会,原因在于他们认定“中国是一个他们可以好好提供金融服务的大市场”。全球保理巨头们都将眼光瞄准了中国市场,市场开放后国外保理商的竞争必然会引起国内银行及保理机构的重视,中国的保理业发展值得期待。
  2、福费廷
  与国际保理一样,福费延对于中国融资市场来说是一个较新的品种,我国较早从事福费廷业务的仍然是中国银行。20世纪90年代初开始,中国银行一些海夕阶行就陆续开办了福费廷业务。2001年,中国银行江苏省州示为某轻工进出口公司出口到法国的价值为111, 631. 33美元的酒具办理了国内首笔福费廷业务.同时,很多外资银行均同国内的一些规模较大、国际业务比较领先的中资商业银行签订了福费廷的融资协议,为中资银行办理福费廷业务提供二级包买,使中资银行在办理福费廷业务后可根据自身的资金及风险状况,及时收回资金或转移风险。
    近几年,在我国的出口产品结构中,高技术、高胃劲唯、资本性产品出口的比重增加,这些出口产品的交易金额往往比较巨大,这就会造成结算方法的两难:即期现金支付会使进口方难以接受,远期支付又会影响出口方的生产运作。而福费廷正好可以解决这个问题:进出口双方约定远期支付,而出口方又可以在商品销售之后以出售远期汇票的方式及时取得现金。推广福费廷业务既有极大的市场前景又可以促进我国出口产品结构的优化,符合我国外贸融资的发展趋势。到目前为止,中国银行、中国农业银行、中国工商银行、中国建设银行、中信实业银行和招商银行都是国际福费廷协会的成员.随着业务经验的不断积累和客户基础的不断扩大,我国商业银行的福费廷业务取得了比较快的发展,2004年福费廷业务的交易额有几十亿美元.
    国际福费廷协会(IFA } InternationalForfeiting Association)也十分看好中国地区未来的福费廷业务市场,正积极帮助中国的银行规范和推动福费廷业务。2005年6月8日,国际福费廷协会东北亚地区委员会在中国北京正式成立,这标志着我国商业银行的福费廷业务进入了一个新的发展时期。
  3、项目融资
  项目融资模式主要有BOZ,模式、资产证券化模式、项目租赁模式和产品支付型模式,而我国运用较多的是BOZ,模式。1984一1988年的深圳沙角B火力发电厂项目融资被认为是中国最早的一个有限追索的项目融资案例,实际上我国真正第一次引进BOT融资模式,即由政府部门签署特许权协议的项目是广.西来宾电厂,而深圳沙角B火力发电厂在形式上只是合资双方根据协议以及几个商业合约组织起来的。我国的项目融资虽然起步较晚,但发展才良决。因为从20世纪90年代以来,中国正处于经济的高速增长时期,为保持经济的高速增长,必须加强基础设施的建设,如:电力、公路、铁路、航空、供水和电讯设施等,而这些蜘出设施的建设需要大量的资金投入。但是,传统的招商引资方式和现有的金融初构融资渠道都不能满足中国经济发展的资金需求,于是中国政府开始关注项目融资,一些基础设施的建设开始采用项目融资模式,目前我国利用BOT模式进行投资建设项目数以千计,如唐山赛德燃媒发电厂、广东沙壁电厂、北京京通公路、上海延安东路隧道复线工程、中山中番公路等,相信项目融资还具有相当广阔的发展前景。而且,随着我国海夕限资的增加,项目融资这种融资模式也越来越多地被采用。例如:1986年中信公司采用有限追索杠杆租赁的项目融资模式投资澳大利亚波特兰铝厂;1988年中国冶金进出口公司采用项目融资模式投资澳大利亚恰那铁矿等。1995年,国家计委选掬‘西来宾B电厂、长沙电厂和成都自来水六厂等项目作为BOZ,试点项目,使中国的BOT项目逐渐进入规范化轨道.备受国人关注的2008北京奥运会,其多数的奥运场馆也都是以特许经营的方式进行,这将进一步推动BOR,模式在中国的流行.
  4、资产证券化
  我国早期的证券化实践可以追溯到1992年.三亚市地产投资券是我国首例国内证券化操作,虽然严格来说,它还不能称作现代的证券化,但已经初具雏形.1996年,珠海市人民政府将未来15年的当址方L动车管理费和过路费在美国进行了证券化,取得巨大成功.1997年,中国远洋运输总公司与Banc Boston联手进行了证券化融资,先后分别融资3亿美元和5亿美元。
  2000年3月,中国国际海运集装箱股份有限公司与荷兰银行在深圳签署了总金额为8000万美元的应收款证券化项目协议。以上多为资产证券化的离岸操作,由于国内的金融、法制环境不够成熟,因此,国内证券化的案例到目前还未真正出现.不过,2002年中国人民银行选择了中国建设银行的证券化方案,并已上报国务院力、公厅,只要取得国务院的批准,建行就可以开展住房抵押贷款证券化操作。而主要处理从国有银行剥离的不良资产的四家资产管理公司:中国信达、东方、长城和华融,其业务范围都包含资产证券化目前正在对开展该业务进行积极探索。另外,2005年4月20日,由中国人民银行和中国银行业监督委员会联合制定的《贷资产证券化试点管理办法》正式颁布施行,为我国的信贷资产证券化提供了法律保障.将资产证券化由理论探讨转化为实际操作的条件已渐趋成熟,而我国的经济现状也对资产证券化提出了迫切要求。根据统计显示,截至2003年底,我国主要金融匆碘的各项贷款余额为13. 71万亿元,不良贷款余额为2. 44万亿元不良贷款的比例仍高达17. 8%.我国的住房按揭已经积累了1万亿,形成了巨大的潜在投资者群,虽然市场法律法规尚不健全,但推进住房按揭信贷资产证券化实施的时机已经成熟。
    转自徐文静:《联合国国际贸易应收账款转让公约》 
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