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制造型企业的融资需求

发表于 2015-4-20 10:30:35 查看:1357 回复:0
      制造型企业的融资需求
  资金流的不连续性
  制造型企业的资金流主要是伴随着产品流而移动的。
  因此,产品的销售状况就直接影响到企业资本循环的周期。而销售遇到淡季就会在一定程度上阻碍了企业的资本循环。此时,企业的资金运转出现了“断流”的情况。
  而且由于与最终的消费者之间存在很多环节,制造型企业无法准确预测产品的最终需求,也不可能像零售商那样及时制定相应的销售策略。所以在遇到销售淡季时,企业必须通过融资及时周转所需的流动资金来保证企业日常支出和用于扩大再生产和规模投资的资金供应。
  库存成本的影响
  在供应链中,每个企业都会向其上游订货,当供应链的成员采用其下游的定货数据作为需求信息时,就会产生需求放大。零售商按顾客需求预测定货,确定定货点和安全库存,通常采用指数平滑法来预测平均需求及其方差,观察的数据越多,对预测值的修正也就越多,增大了需求的变动性。同样,分销商按零售商的定货数量来预测需求,连续对未来需求进行修正,最后到达上游供应商手中的定货数量已是经过多次修正的库存补给量,变动更大了,这样不可避免导致了牛鞭效应的产生。
  从要素组成对牛鞭效应的影响来看,在传统的供应链结构下,由于上游和下游之间的委托代理关系出现利益不协调,加之信息的不完善和缺乏有效的激励机制,所以导致了牛鞭效应。并且随着供应链水平层次和垂直规模的增多,委托代理关系结构的增加,牛鞭效应也就逐渐放大。这种源于需求的不确定性最终造成供应链环节库存的逐级放大。其后果是供应链的上游企业受到的损失最大,面临巨大的库存成本。
  传统业务流程的压力
  供应链的流系统包括了商流,物流,资金流和信息流等。资金流上的不可执行性给其它流的顺利流通造成了很大压力。现在供应链的生产商在整个供应链流程中的资金需求体现在他们接到订单之后去采购原材料需要的资金和生产过程中需要的流动资金以及产成品的库存成本和应收账款。应收账款的回收期客观上比较长。由此导致的资金周转压力迫使生产商急需相关的融资服务来缓解资金流上的时间风险。
  图1 QQ图片20150420102509.png
  传统型生产企业的资金流(图1所示):从采购原材料开始,企业将支出一定的原材料费用和采购费用;当原材料运到企业的生产车间后,企业将为生产支付制造费用、固定资产折旧费以及财务管理费用等;随后,产成品经过安全质量检验合格后进入仓储库房。但是,资本直到购货款进入企业后才开始下一轮的循环,这产生了企业在资本循环中面临的时间停滞问题。
  图2 QQ图片20150420102534.png
  转自杨光:《3PL的融资业务及其保理策略分析》

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