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保付代理业务和福费延业务的比较众在我国发展的对策建议

发表于 2015-4-20 15:20:42 查看:1302 回复:0
  《河北金融》2006年第7期
  保付代理业务和福费延业务的比较众在我国发展的对策建议
    王丽娅,罗逸之 广东外语外贸大学国际经济与贸易学院,广东广州
    第二次世界大战后,由于世界贸易的巨大增长和信息技术的飞速发展,市场竞争也日趋激烈,进口商对于占用流动资金的一些传统的结算方式如信用证、付款交单逐渐不愿意使用,而出口商由于面临开拓新市场的压力,也不愿在结算中滞压过多的资金和承担过大的风险。特别是像我国这样的发展中国家,出口商资金不很充裕,从国外商业银行借款又难。在这样的情况之下,一些新的出口融资和国际贸易的结算方式得以推广和运用,国际保理和福费廷便是这一金融服务方式发展的产物。
  一、保理业务和福费廷业务的概念及产生的背景
  1.保理业务的概念及产生背景。在英国、美国、法国、意大利、日本等国的对外贸易短期融资业务中,普遍盛行一种保付代理业务。保付代理业务有的译为“应收账款收买业务"、“承购应收账款业务”、“出口销售保管”和“应收账款管理服务”等,目前译名渐趋统一,统称保付代理,简称“保理”。就用于国际间的保理业务则称为国际保理。它是指出口商以商业信用形式出卖商品,在货物装船后立即将发票、汇票、提单等有关单据,卖断给承购应收账款的财务公司或专门组织,收进全部或一部分货款,从而取得资金融通的业务。国际保理是为国际贸易赊销方式而设计的一种综合性金融服务,保理商除了为出口商代理应收账款业务外,还提供融资服务、销售分账管理、应收账款催收、商业资信调查以及信用风险控制与坏账担保的综合性售后服务。
  成立于1968年的国际保理商联合会FCI是目前全球最大的保理商网络,有会员150多家,遍布世界50多个国家和地区,我国中国银行最早于1992年加人该组织,目前国内建设银行、工商银行、交通银行、光大银行等多家银行都加人了该组织。国际保理业务起源于18世纪美国东海岸,当时只是一种国内的业务。由于保理业务的许多优点,和其在满足对中小企业融资需求及推动国际贸易发展方面的独特应用优势。
  1960年以来,保理业务的服务己发展成为集贸易融资、商业资信调查、应收账款管理及信用风险担保于一体的综合性金融服务,并已成为国际贸易竞争的一种新工具,广泛应用于国际贸易中。目前,全世界保理公司己达500多家,年经营业务量在5000亿美元以上。全球有近60个国家的约20万个企业使用保理业务,业务量年均增长率高达18.7%。
  2.福费廷业务的概念及产生的背景。第二次世界大战后,在资本货物与设备对外贸易中,进出口商除利用买方信贷与卖方信贷融通资金外,一种新的中长期的资金融通形式---“福费廷”从1965年开始在西欧国家推行。近年来,“福费廷”在西欧国家,特别是在原西德和瑞士与发展中国家和原东欧国家间的设备贸易中普遍得到发展。所谓“福费廷”就是在延期付款的大型设备贸易中,出口商把经进口商承兑的、期限在半年以上到五、六年的远期汇票,无追索权地售予出口商所在地的银行,提前取得现款的一种资金融通形式,它是出口信贷的一个类型。
  福费廷业务近些年来在德国、瑞士、东欧国家及发展中国家的设备贸易中得到迅速发展。福费廷通过以无追索权的方式买断出口商的远期债权,使出口商不仅获得出口融资,而且消除了出口商远期收汇风险以及汇率和利率等风险。使西方国家和东欧以及其他发展中国家的贸易恢复了活力,为发展中国家进口大型资本货物提供了延期付款的便利,据统计,全世界年均福费廷交易占世界贸易额的。
  二、保理业务和福费廷业务的比较
  1.业务流程方面比较。
    (1)国际保理业务的一般运作流程为:出口商将新客户的有关情况告知事先与之签订了保理协议的保理公司,出口保理商通过其在进口地有联系的一家进口保理商调查进口商的信用情况并确定出不同进口商的信用额度,出口商在信用额度内与进口商签订以赊销方式进行结算的贸易合同,出口商按合同规定发运货物并将附有货款转让条款的发票及装运单据通过保理商交给进口商,保理公司买断应收账款并垫付部分货款(一般占发票金额的85%--90%)给出口商,保理商负责管理并催收应收账款,到期时进口商将货款支付给进口保理商,进口保理商将货款拨付给出口保理商,出口保理商在扣除有关各项费用后将剩余货款付给出口商。若进口商在货款到期后90天内清偿能力不足而未能付款,则进口保理商做担保付款。
  (2)福费廷业务的一般运作流程为进出口商在洽谈贸易合同阶段,出口商如欲使用福费廷业务融资,必须事先和其所在地一家金融机构约定,做好各项信贷安排,同时为进口商选定进口地一家一流银行,由其对交易中经进口商承兑的汇票或进口商开立的本票进行付款担保。福费廷机构一般先向出口商报出虚盘,说明贴现率的大致范围以便出口商据以调整出口价格,深人对外谈判。福费廷机构在了解交易细节、做出提供信用的决策后,即报出实盘,承担融资义务。出口商在按合同规定发运货物后,将取得的单据通过银行寄交进口商,进口商承兑汇票或开出本票,经进口地银行担保后寄还出口商,出口商将汇票或本票向福费廷机构进行无追索权贴现,扣除一定贴现利息后收回货款。在票据到期日由福费廷机构向进口商提示票据,取得款项。
  2.期限和业务额比较。
    (1)国际保理商一般承揽90天到180天的短期应收账款业务,而福费廷业务一般主要适用于6个月到5年的中长期应收账款。
  (2)福费廷的金额一般都比较大,它适合一些金额大,风险大,时间长的大型成套设备等资本货物的出口。保理业务则适用于一些小单但连续出口的货物买卖。相比之下,保理业务在国际贸易中占有着更大的比例。
  3.承担风险的比较。   
    (1)在国际保理业务中,保理商在对进口商审批信贷额度后,其有效期一般为一年,除非进口商的信用情况发生明显的变化,否则信用额度一般不会被撤消或改变。出口商在额度有效期内一切符合保理协议条件的交易都可适用国际保理方式,要求保理商对应收账款进行100%坏账担保,但保理商只承担进口商的商业信用风险即进口商因清偿能力不足而引发的货款拒付风险不承担与国际贸易中相关的政治风险、国家风险和资金转移风险。福费廷业务中出口商在贴现票据后,即把所有的风险都转移给福费廷机构。
    (2)在两种业务中,由于货物品质、数量、交货期等方面的纠纷以及由其引发的进口商拒付货款的风险,保理商和福费廷机构都不承担而由出口商负责。
    (3)保理商通过对进口商确定一个信用额度而把有关的风险确定在适合于自己承担的范围之内,福费廷机构则要通过选定进口地一家银行对票据进行担保、邀请其他投资者参与业务融资等方式而把风险控制在适于自己承担的范围之内。
  4.经营主体的比较。
    (1)保付业务经营主体各国不相同。有的国家为经营保付代理业务专门建立商行,有的国家则由财务公司经营该项业务。随着承购债权业务的开展,各国的承购组织建立了世界性的“国际保付代理联合组织”。通过这些组织,各国保付代理公司之间互换进口商的资信情报,掌握进口商的付款能力,以使货款回收达到最高比率。这些机构与大商业银行联系密切,他们多是由大商业银行出资或在资助下建立的,资金充裕,业务多样灵活,很受出口商,特别是中小出口商的支持与欢迎。如在美国的保付代理组织,一般叫商业财务公司,其中有50%是由商业银行出资建立的。
    (2)福费廷业务则是银行的“无追索权中长期出口信贷”业务,一般由银行的信贷部门直接办理,也有一些专门的福费廷业务经营公司和一些实力较强的财务公司承做福费廷业务。
  5.费用方面比较。
    (1)国际保理业务中收取的费用一般包括以下几项:A融资利息。即出口保理商顶垫货款、给予出口商资金融通所收取的费用。保理商一般在垫款日征收利息(即利息预扣),这种利率一般稍高于通常的贷款利率。B附加费用。包括服务佣金;资信调查评估费;银行转账费用。(2)福费廷业务的费用包括以下几项A选择费。债权买方对出口商发出实盘后至出口商接受报价以前的一段时期称为选择期。选择期较短(如在48小时以内)不收费用,选择期较长(如3个月)则要收取一定的选择费。B承诺费。福费廷融资者要求出口商提供一定的承诺费以弥补在承诺期内占用资金的机会成本及筹集资金的费用。C贴现利息。融资者对出口商的远期票据进行贴现而收取的利息。D其他费用。包括债权买方的预期利润、其他手续费等。(3)国际保理业务的费用一般按保理商与出口商之间的保理协议确定的费率收取费用;福费廷业务则由福费廷融资者在分析进出口商交易的具体风险及有关期限后确定各项费用,加总并计算得出一个固定贴现率而报出实盘。国际保理项下的费率一般占货物发票金额的1%左右,福费廷业务的费率一般要高于国际保理费率。
  6.其他方面的比较。(1)进出口商在贸易合同签订时,如欲使用保理方式,一般就在合同中订明,即进出口商双方一般都明白该项交易使用了保理方式。在福费廷业务中,进口商很可能不知道出口商采用了福费廷技术,很可能不知道其票据己被无追索权贴现过。(2)大多数保理业务在发展中国家和地区没有多大经营能力,这此地区法制和金融设施不健全,不能通过其他保理商获得必要的资信情报;但是福费廷业务—由于一般要求有银行担保,所以大多福费廷机构愿意承揽这些国家的应收账。(3)保理业务一般多在中小企业之间进行,成交的多系一般进出口商品,交易金额不大,付款期限在1年以下;而“福费廷”业务。成交的商品为大型设备,交易金额大,付款期限长,并在较大的企业间进行。(4)保理业务不须进口商所在地的银行对汇票的支付进行保证或开立保函而“福费廷”业务则必须履行该项手续。(5)保理业务出口商不须事先与进口商协商而“福费廷”业务则出进口双方必须事先协商,取得一致意见。(6)保理业务的内容比较综合,常附有资信调查、会计处理、代制单据等服务内容,而“福费廷”业务的内容则比较单一突出。
  三、国际保理业务及福费廷业务对促进我国对外贸易发展的作用
  1.开展国际保理和福费廷业务有利于改善出口企业资金流动状况。(1)保理业务具有“一手托两家、买卖都欢喜”的结算效果。由于基于信用销售,买方可以在收到货物或将货物出售后再付款,从而加快了资金周转和货物流动,降低了营运成本,扩大了其在现有支付能力下的购买力。如果买方信誉、财务状况良好,无须抵押便可获得100%的买方信贷。利用保理结算还使买方避免了信用证项下高昂的开证费用和支付保证金而带来的资金占压,并简化了结算手续。因此,保理业务在弥补信用销售给卖方造成风险敞口的同时,可以使买方受益,在质量、价格、售后服务之外,借助对买方有利的结算方式为产品赢得了新的竞争力。(2)福费廷业务把信贷资金交易转变为现金交易,能够使出口商立即获得现金,改善流动资会状况。福费廷业务可以提供全额的资金融通,不受预付定金的限制,并且锁定信贷利率,使出口企业可以预知业务成本,卖断以后的一切费用均由贴现银行承担,因此能满足客户控制利率风险,确定融资成本的需要。无追索权的融资使得出口商的资本负债表不会受应收账款、银行借贷的影响而出现负债,从而不会影响其在银行的其他信贷额度。在出口商的资产负债表中,可以减少国外的负债余额,提高企业的资信,有利于其下一步的资金融通,并利用资金融通推动出口发展。
  3.开展国际保理和福费廷业务有利于带动我国出口结构的优化。国际保理业务是一种符合商业原则的中小企业融资的方式。保理商以客户的供货合同为基础,通过承购应收账款为客户提供合同金额80%的预付款融资和100%的贴现融资,并伴随企业销售量的增长而自动增加信用额度,尤其适合那些具有成长性的中小型外贸企业。福费廷适用于金额在100万美元以上、付款期限在3至12年的机电产品和成套设备等资本性货物的出口贸易融资中,而目前我国机电产品的出口业绩为开展福费廷融资提供了良好的发展机遇和巨大的潜力市场。
  3.开展国际保理和福费廷业务有利于减少进口商资金占用和信用风险。(1)保理业务对进口商的好处体现在:A进口商通过保理组织进行支付结算。这样进口商不需要向银行申—请开立信用证(L/C),免去交付押金,从而减少资金积压,降低了进口成本。对于经常往来的买卖双方,可根据交易合同规定,定期发货寄单。B通过保理业务买方可迅速得到进口物资,按约定条件支付货款。这样,可节省开证、催证时间,简化了进口手续。C在采用保理业务后,尽管出口商将办理该项业务有关的费用转移到出口货价中,增加进口商的成本负担。但是货价提高的金额通常情况仍低于因交付开证押金而蒙受的利息损失。(2)福费廷业务对进口商来讲,利息与所有的费用负担均计算于货价之内,一般货价较高。但利用福费廷的手续却较简便。不像利用买方信贷那样,进口商要多方联系,多方洽谈。从这一点来看,与卖方信贷很相似。在福费廷方式下,进口商要寻找担保银行,对出口商开出的远期汇票进行担保。这时,进口商要向担保银行交付一定的保费或抵押品,其数额视进口商的资信状况而定。
  4.推广国际保理和福费廷业务有利于加快我国商业银行业务经营与国际惯例的接轨。一是金融机构在开展国际保理和福费廷业务过程中为我国开辟了利用外资为国内出口商融资的新渠道,拓宽了融资领域;二是保理和福费廷一般都有进口商所在国一流银行的担保,风险较小,同时福费廷的票据流通运作受票据法的约束和保障,因此是一种风险相对较低的银行资产业务,它可以使资金的流动性、盈利性、安全性达到最佳组合,有利于我国金融机构优化资产结构;三是福费廷业务买进的票据不占用银行信贷规模,也不占用国家外债规模,因此融资更方便。其业务融资手续简便,融资效率高,在不利用银行信贷规模的前提下,扩大了融资金额和范围四是开展国际保理和福费廷业务。可以扩大我国银行的业务品种,与国际惯例接轨,加强与国际金融同行的交流与合作,有利于培养国际金融专业人才。
  四、国际保理和福费廷业务在我国发展的现状及对策建议
  1.国际保理和福费廷业务在我国的发展现状。在我国不论从占国际贸易交易的比重还是从占商业银行业务余额的比重看,国际保理和福费廷业务所占份额都微不足道,还仅仅处于起步阶段。
  经过多年的发展,现在美、日、欧国家,80%的国际贸易货款,都采用了国际保理结算,而我国85%以上的外贸货款都采用信用证方式结算。2001年全球国际保理业务量达到了7200亿欧元,比1990年的137亿美元增长了46.6倍,而我国只有几家大型的银行刚刚开始经营保理业务,2001年我国国际保理业务金额总计只有9100万欧元,无论与全球国际保理业务总额4828900万欧元相比,还是与我国当年的进出口贸易总额5097.68亿美元相比,这个数额都是微不足道的。
  自上世纪中叶金融界富有盛名的瑞士信贷银行专门成立苏黎士融资公司率先经营福费廷业务以来。福费廷业务在半个多世纪里得到了很大的发展,在世界范围内展开,几乎所有旧际性大银行都介人该业务,并形成了一个全球性的福费廷二级市场。由于福费廷业务的保密性,具体交易量无准—确数字,但据估计,全世界年均福费廷交易量7000亿美元。而我国的福费廷业务起步较晚,直到2001年1月中国银行才办理了国内中资银行业第一笔福费廷业务。其他几家大型银行虽然开展了福费廷业务,但都没有形成规模。
  可见,我国这两种业务的发展与我国国际贸易的发展和在世界经济发展中的地位大不相符,处于明显滞后的状态。
  2007年是我国金融业在WTO协议中保护期结束之年,也是外资金融机构全面进人中国市场之年。在这样的背景下,大力发展保理业务和福费廷业务,抢占市场份额,留住优质客户,是我国商业银行和其他金融机构面临的严峻挑战。同时,随着国际贸易市场上越来越激烈的竞争,如何尽快发展这两种业务方式,扩大我国出口企业的融资渠道,跟上国际贸易结算方式的变化潮流,提高我国产品的出口竞争力都具有非常重要的现实意义。
   2.推动我国保理和福费廷业务发展的对策建议。一国开展国际保理和福费廷业务需要有一整套的金融和贸易条件,目前我国还不具备这些条件,因此急需要借鉴发达国家先进的结算管理经验,尽快予以发展和完善这些条件。当前我国金融机构在推广国际保理和福费廷业务的过程中,应努力做好五项工作.(1)加大宣传力度,积极开展国际保理和福费廷业务的运作。金融机构应主动适应客户的业务需求变化,加大对这两种业务类型的宣传推广和营销,使国内的企业明白这两种业务的具体内容及优势,要积极主动地帮助出口企业提高利用金融手段增强产品竞争能力的,同时还要培养高素质的国际保理和福费廷业务管理队伍,提高管理水平。加强在国际保理和福费廷业务方面与外资银行的交流,利用他们的成熟经验,并通过他们了解业务市场的最新变化脉搏。(2)健全银行内部经营机制,提高评定进口商风险的能力。目前我国银行基本都没有设立专业的市场调研部门,对于其他国家和地区的政治经济状况、各主要银行的经营情况与资信变化、具体业务的风险程度等均不能作出及时、准确的评价,也不能对客户的询价作出快速的反映。这与从事国际保理和福费廷业务必须消息灵通、随时掌握各类信息的要求差距甚远。因此我国银行的信息调研和风险评价工作还有待进一步改进和加强。(3)积极采用灵活的复合式贸易融资方式。如采用福费廷业务与银行贷款相结合,扩大资金来源。由于有些福费廷业务需要融资的金额大,期限长,因此银行在融资规模较大时可以采用与银行贷款相结合,即分散风险、加强同业合作,又能为大型成套设备筹集到巨额的资金,从而鼓励我国资本性货物的出口。还可考虑国际保理业务或福费廷业务与BOT相结合的复合投、融资方式,这样既带来了出口,又鼓励了对外直接投资,对出口企业占领海外市场,增加海外投资起到一定的促进作用。(4)建立国际保理和福费廷业务开展过程中的风险防范机制。国际保理和福费廷业务中可能存在的风险主要有利率风险、汇价风险、票据风险和信用风险。我国金融机构在操作中可以采取有效措施应对这些风险。如,设计结构性贴现率规避利率风险;通过内部审批降低决策风险;借鉴他行经验,减少道德风险;与外资银行合作转移风险等等。更重要的是,我国商业银行要建立完善科学的企业信用管理制度和方法,并通过银行间的合作与信息共享,建立完整可靠的企业自信情况管理系统,加强对企业资信的管理。还可以借鉴欧美国家国际保理和福费廷商的普遍做法,加强商业银行与保险公司的合作,尝试开展国际保理和福费廷业务保险,在规范运作的基础上积极有效地防范风险,建立完善有效的国际保理和福费廷业务票据流通市场,使得国际保理和福费廷的经营机构能减少、分散和转移风险。(5)建立完善的金融市场,尤其是完备的国际化票据市场,使福费廷业务中买进的贴现票据能够及时流通转让,以鼓励银行开展此项业务。目前国内的金融法规尚不完善,票据法缺陷明显。福费廷业务处理的远期票据主要是汇票和本票。因此与福费廷联系最密切的是票据法。但我国票据法还留存许多计划体制的东西,部分内容与票据法的国际公约相悖,使我国福费廷票据进人国际市场存在先天不足。而且福费廷业务的核销还存在难点,出口收汇制度尚有缺陷。此外国内还没有形成一个像人民币那样统一的资金市场,开展国际保理和福费廷业务的资金不足时,匹配资金必须通过国际市场来筹措,或者在二级市场转售。前者费用高、时间长、风险大,后者则会受到我国没有完善的二级市场,并且还有外汇管理相关规定的限制,这主要是指央行规定银行在开展二级市场交易时,对外付款只能使用自有外汇资金,不得购汇,也不得占用结售汇头寸如果在二级市场交易中产生损失,要使用自有外汇资金或者在系统内自行调剂,不得通过银行间外汇市场进行平补如因此出现银行全系统外汇头寸不足的情况,必须按照规定通过补允外汇营运资金的方式,向中国人民银行申请购汇。这些规定虽然对防范金融风险有一定作用,但却给二级市场交易设置了资金壁垒。因此外汇资金市场需尽快建立并有待于进一步完善。
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