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风险管理的相关理论

发表于 2015-4-21 11:21:05 查看:1159 回复:0
      风险管理的相关理论
  一、风险的概念界定
  风险是关于“未来的不确定性”,是损害或损失的机会或可能性。为了准确度量和管理风险,风险总是定义在未来的某一个时间段内的。美国学者海恩斯CHaynes)在其1895年所著(((RiskasanEconomicFactor》一书中写道:风险,意味着损害或损失的可能性;美国学者Robert工.Mehr及JohnVP.Hall把风险解释为:“损失的不确定性”(UncertaintyofLoss)。事实上,损失本身是确定的,而所谓不确定性,则是指人们对每次事故造成的损失在认识上或估计上的差别日。
  风险是客观存在的事物,因而可以用客观的尺度来衡量,这就使数学尤其是概率统计等学科在风险管理中有了用武之地。于是,所谓风险大,就是指实际结果与预期结果的变动程度大;风险小,就是指这种变动程度小。使用概率统计的术语,风险的大小则是由损失(CX)的期望值((E(X))和均方差或标准差(衬Var(X))决定的。
      二、风险管理
  风险管理是一门新兴的管理学科,最早对风险管理提出较为全面有确切的定义的是美国学者威廉斯和额汉斯,他们将风险管理不仅看成是一门学科,一种方法或是一种管理过程,而且将其看作是一门独立的管理科学。他们认为:风险管理是通过对风险的识别,衡量和控制,以最小的成本使风险所造成的损失达到最低程度的管理方法,。
  作为一种管理活动,风险管理是有一系列行为构成的。如图1-1所示的是一种风险管理机制,其中风险识别、风险衡量、风险处理和风险管理效果评价是风险管理过程的四个实质性阶段。
   QQ图片20150421111244.png
  三、国际贸易中的信用证风险及管理
  1、信用风险
  国际贸易的风险比国内贸易的风险大,虽然信用证方式下银行可以承担部分风险,而且以信用证为付款方式的交易买卖双方可获得较大的保障,但并不是风险全无。如果出口商不能及时交货,或所交的货物品质不良或不符,甚至伪造单据骗取货款,则进口商将遭受损失;对出口商来说,如果进口商签定合同后,因资金周转不灵,没有财力申请开立信用证等等,出口商也会遭受损失。所以从事国际贸易选择信用可靠的交易对手,非常重要。
  2、政治风险
  因进口商所在国家实施进口管制、外汇管制、对进口货物加以限制或禁止,或进口国家发生战争、革命或内乱,致使货物无法进口及禁止国际汇兑等,均可能使出日商无法安全收回货款,遭受损失。政治风险包括四个要素:不连续性、不确定性、政治力量和经营冲击。政治风险与国际贸易同生同在,同步发展。国际贸易过程中没有政治风险的避风港。在经济日益国际化的当代,任何进出口商都会在其开拓的经营事业中感受政治风险。因此要正视政治风险,分析它的实现方式,采取科学的管理方法是减少风险的唯一的途径。
  (1)政治风险的识别与评估
  政治风险评估是对政治风险事件发生的可能性及对所造成经济损失的进行评估的技术过程。最简单的表述是:
  国家风险(CR)二风险事件发生概率(CP)*风险损失额(L)政治风险的识别,即根据各种分析目的,确立各种分类标准,从而将不同类型的政治风险区别开来;政治风险的评估,即根据各种方法,包括经济学、社会学、计量及逻辑学等等,测定某种国家风险事件发生的概率及损害程度,以确定控制目标。
  (2)企业对政治风险的管理控制
  第一、风险回避。放弃对风险较大国家的投资计划;断绝与风险较大区域的贸易往来:闭关自守,不参与国际贸易,不受任何国际经济政治因素的影响,风险回避固然减少了国家风险对企业的威胁,但同时也失去了国际经济竞争的机会和获得利益的机会,这是很消极的手段。作为战略,回避风险是下策,但作为战术,有时也有用武之地。
  第二、风险抑制。采取多种措施减少风险实现的概率(可能性)及经济损失程度。如与东道国企业成立合资企业,这样一来容易被认同为当地企业,而少受政治风险的困扰,控制市场经营和分销渠道,将市场经营和分销渠道机构设置在东道国之外等。
  第三、风险自然。指对一些无法避免和转移的风险采取现实的态度,在不影响企业根本或大局利益的前提下承受下来。
  第四、风险集合。指大量同类风险发生的环境下,行为人联合行动以分散风险损失并降低防范风险发生的经济成本。
  第五、风险转移。保险是最典型的风险转移机制。
  3、汇率风险
  一个企业在经营活动中所发生的外币收付均需与本币进行拆算以结清债权债务并考核其经营绩效。因此,本币是衡量一个企业经济效益的共同指标。从交易达成应收帐款的收进,应付帐款的支出,借款本息的偿还,都有一个期限,这个期限就是时间因素。在确定的时间内,外币与本币的汇率也可能发生变化,产生外汇风险。一般来说,时间越长,汇率变化的可能性越大,外汇风险相对也就越人。
  外汇汇率的波动,会给从事国际贸易者和投资者带来巨大的风险,这种风险称之为汇率风险。它表现在两个方面:贸易性汇率风险和金融性汇率风险。在国际贸易活动中,商品和劳务的价格一般是用外汇或国际货币来计价。在实行浮动汇率制的今天,由于汇率的频繁波动,生产者和经营者在进行国际贸易活动时,就难以估算费用和徽利。由此产生的风险称之为贸易性风险。信用证收汇风险涉及的汇率风险属贸易性风险。
  降低汇率风险可以通过如下几种办法:提前或拖延收付法;平衡法;配对法;调整价格法;易货贸易;软硬币搭配法;加列保值条款等。
  4、运输风险和市场风险
  国际贸易中与信用证有关的风险还涉及到运输风险和市场风险。国际贸易与国内贸易不同,其交易双方远隔重洋,货物的运送使用陆、海、空等各种运输工具,其风险较大。为避免此项风险,出口商应投保运输险。
  因国际贸易的商品买卖涉及两国以上的市场,其价格以及市场状况的变动比国内市场大,所以时常有因进口商国内市场的变动而使出口商遭受降价的损失。
  为规避市场风险,出口商应熟悉进口国的市场,并应进行国际市场调研。
  除此以外,信用证操作过程中,受益人还会面临由各方当事人产生的收汇风险。今天,传统的纸制信用证由于人工处理的高成本、低效率和纸单据出错的高风险己走到了进退两难的地步。把信用证融入到电子商务环境中进行电子化改革,我们义将面临来自新环境下的风险。
  转自周建萍:《电子商务环境下信用证收汇风险研究》
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