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福费廷与贷款相比较

发表于 2015-4-21 15:08:47 查看:1674 回复:0
      福费廷与贷款相比较
  出口商可利用商业贷款获得中长期融资,但它与福费廷有明显的差异:
  第一,从法律性质上看,福费廷是应收账款买卖法律关系,提供的资金本质上是支付购买债权的对价,不影响资产负债表;商业贷款是借贷法律关系,提供的资金是贷款,须还本付息,在资产负债表上列为负债。
  第二,从融资利率上看,福费廷的一个重要特点就是能提供固定利率的中长期融资,这有利于出口商控制利率风险,固定融资成本,进而固定出口收益和风险;商业贷款对中长期贸易融资通常仅提供浮动利率贷款。
  第三,从风险分配上看,福费廷中出口商承担的是零风险,所有的收汇风险都转移给了包买商;商业贷款中出口商无论货款是否收回都须到期还本付息,出口商仍承担着所有收汇风险,即使投保出口信用险,承保范围只能是应收账款的90%左右且通常是在应收账款成为呆账6个月后才赔付,商业贷款却必须到期全额归还,因此,出口商仍然要承担一定的收汇风险。
  第四,从融资条件上看,福费廷只要求出口商提供经银行担保的票据,手续简单;商业贷款一般要求借款人提供第三方担保或财产抵押,手续复杂。
  第五,从发生拒付后的处理上看,福费廷中如果一系列票据中某一期未能被债务人或担保人按期偿付时,只能说该期票据发生了违约,而不能以此推断并宣称其他未到期的票据发生了违约,也不能要求提前付款。商业贷款中如果任何一期未能按期偿还,其余各期即自动到期,债权人有权实行加速还款。
  现代许多国家都存在出口信贷,这是政府为鼓励本国资本性货物出口而提供的一种带利息补贴性质的政策性融资。这种固定利率的低息贷款对出口商相当有吸引力,但是审批程序复杂得贷款,且只提供合同金额的只有符合政府产业政策和贸易政策的货物才能获85%到90%的融资
  此外,出口商还面临与商业贷款类似的其它问题其余必须由进口商现汇支付。(融资利率问题除外)。   
       转自薛莉:《福费廷的法律问题分析》
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