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出口贸易融资方式及比较

发表于 2015-4-27 11:59:36 查看:820 回复:0
      出口贸易融资方式及比较
  对出口商来说,并不是在任何时候都能有足够的资金来经营出口业务,特别是在货物数量多、金额大的情况下,这时就需要某种形式的资金融通,而这种融资需求无论在货物装运前还是在装运后都有可能发生。装运前,出口商可能需要资金采购备货或完成货物的生产,直到货物装上规定的船只;装运后,若不是采用即期付款的结算方式,出口商将要等到规定的期限到时才能收到货款。在装运前,银行向出口商提供的融资方式有:红条款信用证、打包放款;在装运后,则有贴现、出口押汇等。
  (1)出口贸易融资方式
  ①红条款信用证(Red Clause Credit)。通常的信用证,受益人须在出运货物取得提单并提交符合信用证规定的各种单据后,才能向银行议付领取货款。从采购到制造到银行给予议付这段时间,不能从信用证本身得到资金融通。为了使受益人能在采购、制造直至装运前从本国通知行获得资金融通,信用证加列了特别条款,规定受益人在装运货物或提交单据以前,可请求通知行预支一部分资金,在议付时扣除,这种开证行在信用证上加列条款,授权信用证的通知行或议付行提前向受益人支付货款的信用证称为红条款信用证。由于银行预支了部分金额,又称为预支信用证((Anticipatory Credit),还称打包放款信用证(PackingCredit),取“货物将运至港口,打包运往国外”之意。
    ②打包放款(Packing Credit)。是出口地银行向本国出口商提供的一种短期(最长六个月,一般为三个月)资金融通。出口商凭国外开来的正本信用证向银行借入资金,用于购买、包装、出运信用证内所规定的货物。因这种放款最初仅向受益人提供包装方面的融资而得名。打包放款的资金属专项资金,仅限于信用证项下出口商品的备货备运、生产和出运,不得用于其他的用途。
    ③贴现(Discount)。是银行有追索权地买入客户手中未到期的远期票据,从而为客户提供短期融资服务的一种出口融资方式。
  ④出口押汇。是银行在收到国外付款之前对出口企业提供的一种保留追索权的资金融通方式,在西方又叫买单(Bill Purchased),即出口商将所要出口的货物装运后,银行买入信用证项下或托收项下的有关单据和汇票,在扣除单据到国外及款项汇回国内的时间利息后,将余额提前结给出口商,然后再凭汇票和单据向国外的进口地银行收回垫款。也就是说,出口押汇是以单据为抵押先垫付一笔资金给出口企业,这样就能使出口商在整个业务中的资金不被占用,在进口商未付款前就能得到付款,如果单据遭到国外进口地银行的拒付,押汇银行有权向出口商行使追索权,索回融通的资金和利息。
  银行开展押汇业务,实质上是以出口单据为质押向出口商提供的一笔短期流动资金贷款,归还这笔贷款的来源就是国外银行所付的货款,由于其授信行为有货权做质押且有追索权,所以银行的风险较小,还要收取押汇利息,可增加收益。
  (2)出口贸易融资方式的比较
  从出口商面临的汇率风险来看,押汇、贴现和打包放款,均在一定程度上消除了汇价风险,但这种消除是有条件的,即货款必须按时收回,否则,一旦合同未能执行或发生呆账坏账,银行便可行使追索权。由于出口商要从资金市场上购买现汇,所以汇率风险依然存在。
  从出口商面临的信用风险来看,即使出口商严格履行了合同,仍要冒进口商或开证行无力或不愿付款的风险,除非投保了出口信用保险,而这又增加了融资的成本。
  从对出口商清偿能力的影响看,在保理业务和福费廷业务(见下节)中,由于融资机构是买断,不存在向前手追索的问题,出口商获得融资后即可作为货款己收回来对待,从而改变了企业的流动比率,清偿能力也随之提高;而押汇、贴现则不一样,企业获得融资后,要在资产负债表上做或有负债披露,对清偿能力的提高不明显。
  从其发挥的作用来看,押汇是银行买入出口商单据的业务,所以业务只限于信用证项下相符的单据和部分付款交单(D/P)的跟单托收;贴现也仅限于己承兑的银行汇票。作用的范围都较小。而红条款信用证和打包放款也存在同样的问题,要么在特定的交易中使用,要么在信用证项下使用。
  转自文燕:《国际贸易融资创新在我国的应用研究》
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