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中小企业融资现状

发表于 2015-5-26 09:35:36 查看:1069 回复:0
      中小企业融资现状
  中小企业由于其规模小,抗风险能力低等特点,其发展更容易受到多方面因素的影响,包括法律环境、制度基础、政策扶持等。西方发达国家高度重视中小企业的发展,除加强在税赋、研发等方面的服务和支持外,还特别重视对中小企业的金融支持,如制定中小企业融资的法律法规、设立专门的金融机构、制定融资政策、设立各种专项发展基金、建立中小企业信用担保体系等,这些措施较好地捉进了中小企业的发展。
  在我国,自改革开放以来,政府对中小企业一直没有足够重视,直到1997年东南亚金融危机爆发后,才意识到发展中小企业对促进经济增长、扩大就业等方面的巨大作用,开始关注中小企业融资难的题.1998年,.中央人民银行颁发《加强对中小企业信贷服务的通知》,要求国有商业银行中设立专门的中小企业贷款部门,督促它们增加对中小企业的贷款。《票据法》颁布实施后,中小企业可以利用票据融资方式进行融资。1999年6月原国家经贸委出台《关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见》,2000年8月,国务院办公厅印发《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》,2001年3月财政部颁发了《中小企业融资担保机构风险管理暂行办法》,加强对信用担保体系建设和担有沐毛构业务管理,防止出现严重损失。证监会从1998年就开始酝酿中国创业板,在2004年5月于深圳交易所推出“中小企业板块”,向建立多层次资本市场的迈出重要一步。2002年6月颁布的《中小企业促进法》为我国中小企业发展确定了基本指导原则,促进了中小企业融资体系的完善,是我国促进中小企业发展走上规范化和法制化泪谴的标志.2005年2月,国务院下发了《国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》,从加大信贷支持力度、拓宽直接融资渠道、鼓励金融创新、建立健全信用担保体系等四个方面来解决非公有制经济融资难问题。
  给予中小企业发展以较为宽松的环境。
  但是由于长久以来形成的规模和制度歧视,我国中小企业发展仍然缺少有利的法律制度和法律环境,没有一个科学系统的中小企业法律体系,中小企业的融资问题是一个结构性和制度性的问题,是一个企业内部因素、金融体制、政府政策等各种因素相互作用的结果,目前我国中小企业融资仍存在诸多问题。1金融机构对中小企业惜贷
  我国的中小企业主要由民营企业构成,但民营企业却很难从国有商业银行获得信贷支持,在银行贷款方面,由于中小企业的市场淘汰率远远高于国有大中型企业,银行贷款给中小企业要承担更大的风险。据了解,一般国有商业银行的政策首先是优先保证国有大中型企业,最后才会考虑到私有中小企业。据《中国私人经济年鉴(2002)》提供的数据表明,我国民营企业向国有商业银行借款,感到困难和很困难的占63%。在存在信贷资金需求的同时,具有供应能力的银行却惜贷,这是明显的市场失灵,表明我国信贷市场出现了供求失衡。据统计,60.5%的中小企业没有1-3年的中长期贷款,即使获得中长期贷款的中小企业,其借贷资金的满足率也较低,其中16%能满足需要、52.7%部分满足需要,31.3%不能满足需要。
  龙志和教授2000年对广东省中小企业融资渠道进行了调查,在544份有效答卷中,391家公司(占71.87%)选择“银行贷款”,86家选择(占15.8%)“向其他企业贷款”,67家(占12.33%)通过“上市”筹措资金(龙志和,2004)。从银行贷款仍是现阶段中小企业融资的主要方式。企业对银行贷款的依赖程度较大,而银行却又由于种种原因对中小企业惜贷,或者提高中小企业的贷款利率,再加上中小企业本身的特征注定了其不具备贷款的规模经济,单位资金融资成本高难于承受,造成了中小企业银行融资渠道不畅的现状。
  2资本市场对中小企业的歧视
  中小企业的融资渠道主要有向银行借款、债券融资和股票融资等。然而在发行企业债券方面,由于金融风险的存在,中小企业发行债券很难得到政府相关部门的批难,投资者对中小企业发行债券的信用也存在顾虑,缺乏购买信心,因而中小企业难以通过发行债券取得资金;在股票上市方面,国有企业特别是关系到国有经济控制力的大中型企业,比中小企业在政策扶持方面更有优势。中小企业在股票上市方面很难满足上市资格的要求,即使有些中小企业符合上市要求,但考虑到上市后须充分披露会计信息的成本可能会高于融资收益,因而改制上市的积极性不高。
  3融资成本较高
  企业的融资成本包括利息支出和与筹资费用。与国有大中型企业相比,中小企业在借款时,不仅无法享受优惠利率和费率。由于银行对中小企业的贷款一般采取抵押和担保的方式,不仅手续繁杂,而且为寻求担保或抵押等,中小企业还要付出诸如担保费、抵押资产评估费等相关费用。而这些,无形中都加大了中小企业的经营负担,使中小企业特别是中小民营企业在市场竞争中处于不利地位。
  4缺乏有效的中小企业融资政策支持体系
  我国中小企业普遍存在经营规模小、分散、孤立、短寿命、行为不确定现象,而且以家族控制为主,固定资产少,土地、房屋等抵押品不足,流动资产在生产过程中易发生物质形态化,无形资产又难量化,因而向银行申请贷款时需要第三方提供保证,这就有赖于融资政策支持制度的健全完善。然而,我国的担保体系不完善,个人信誉体系也刚刚建立,为中小企业提供贷款担保的机构少,担保基金的种类和数量还不能满足需要,其运作、管理方式还函待改进完善。

       转自赵立艳:《青岛中达集团融资模式》
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