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人民币升值对国际贸易结算带来的影响

发表于 2015-6-1 11:11:09 查看:1465 回复:0
      人民币升值对国际贸易结算带来的影响
  所谓国际结算,就是指国际间清偿债权和债务的货币收付行为,它是以货币收付来清偿国与国之间因经济文化交流、政策性事务性的交流所产生的债权债务。
  国际结算的目的是以有效的方式和手段来实现国际间以货币表现的债权债务的清偿。根据不同的收支原因,国际结算的范围可划分为三类:有形贸易类、无形贸易类和金融交易类。有形贸易类(Visible Trade,即为有形商品交易。无形贸易类(  Invisible Trade,即是以劳务为背景或仅仅是单方面的支付,它主要包括:国际旅游、国外亲友赠款、出国留学、对国外的捐助及劳务输出等。金融交易类(FinancialTransaction,即为纯粹的货币交易,主要包括外汇买卖、对外投资和对外筹资等。
  由于有形贸易类的国际结算是整个国际结算体系的基础,所以一般说来,国际贸易结算被简称为国际结算,也是本文研究的重点。
  在整个国际贸易活动中,国际结算毫无疑问是其中十分重要组成部分,是进出口商进行债权债务核算的关键,所以人民币升值对进出口贸易产生影响的同时必然对国际结算也带来直接的影响。
  一、对国际结算货币选择带来的影响
  过去,由于人民币汇率长期采取盯住美元的政策,国内企业换汇成本是相对固定的。对于出口企业来说,换汇成本的计算方法也比较简单:
  出口换汇成本=出口商品总成本(人民币元)/FOB出口外汇净收入(美元)人民币出口商品总成本包括:收购商品成本、运费、保险费、银行费用、综合费用等,扣除出口退税金额(如果出口商品属于享有退税政策的商品)后的人民币总支出。出口销售美元净收入是指,出口商品的美元收入减去国外银行费用,给客户的佣金折扣等费用后的美元净收入。换汇成本反映了出口商品的盈亏情况,是考察出口企业有无经济效益的重要指标。其衡量的标准是:人民币对美元的汇价。如果换汇成本高于人民币对美元汇价,则该商品的出口为亏损,换汇成本越高,亏损越大。
  根据上述公式很容易就可以发现,出口换汇成本与以美元计价的FOB出口外汇净收入成反比关系。在我国实施人民币汇率改革之后,随着人民币对美元的不断升值,出口换汇成本必须不断降低才能维持原有的利润水平,这就要求以美元结算的FOB出口外汇净收入必须不断增加。
  在这种情况下,出口企业开始越来越倾向于放弃使用美元结算,而把结算货币的目光放到其他强势的非美元货币上,以期在避免汇兑损失的同时减少与国外客户不断议价的苦恼。
  据统计,2005年汇改以来截至2008年4月末,人民币对美元累计升值幅度最大己经超过13%。与此同时,很多其他非美货币对美元也有了相当的升值幅度(参见表1):
   QQ图片20150601105207.png
  由此可见,除了表现疲软的口元和英镑,如果采用了欧元(对美元升值28.51%),澳元(对美元升值23.07%)等强势货币结算,不仅可以有效避免了损失,甚至还能产生汇兑收益。
  图3是我国2005年7月21口汇率改革以来人民币对欧元的走势图,我们可以直观地看出,汇改以来人民币对欧元汇率实际上是处在不断贬值的过程。这也从一个侧面反映了为何2007年中欧双边贸易增速大大超过中美、中口双边贸易。据我国海关统计,欧盟、美国、口本作为我国的三大贸易伙伴,2007年前11个月双边贸易总额增幅分别为27.3%,  15.7%和14% .
   QQ图片20150601110741.png
  目前,我国外贸出口企业还是多以美元为主要结算货币,仅有少部分出口口本以及欧盟等地的企业采用口元或欧元等货币结算。而根据央行相关调查显示,在目前人民币不断升值的压力下,我国江苏、福建、辽宁、广东、浙江等地采用非美元结算的出口企业逐渐增多。
  二、对国际结算方式选择带来的影响
  作为进出口企业,在发生对外经济贸易时,必须选择合适的结算方式,这样才能保证外汇资金的安全,同时加速资金的周转,扩大对外经济贸易与合作的发展。
  而要选择最佳结算方式,首先应对交易对手情况(包括对交易对手所在国的贸易制度、商业惯例和外汇管理体制)、国际市场供需变化以及产品价格变动等进行深入的了解。其次,国际金融市场汇率和资金利率的变动也是选择结算方式的重要参考依据。如果某国货币汇率呈不断下跌趋势,那么向该国出口应尽量采用即期信用证方式或付款交单托收方式等,以便尽早地收回货款,减少汇率下跌而带来的损失。
  一般来说,在出口贸易中,对出口方最有利的付款方式是收款后发货(前T/T方式),随后依次为信用证(L/C、付款交单(D/P、承兑交单(D/A、货到付款(后T/T方式)、赊销(Open account)等。为了保证收汇的安全,同时考虑到与进口方的风险平衡问题,出口方一般倾向采用不可撤销的即期信用证方式进行结算。对欧美等发达国家地区的资信优良的客户,出口方可以接受付款交单的托收方式。对承兑交单的托收方式,或者货到付款、赊销等信用结算方式,出口商需要格外慎重,只有在采用了相应风险防范措施的基础上方可使用。在进口贸易中,大多数还是应采用信用证方式,对于某些小额交易也可采用汇款和托收方式。
  在“汇改”前,选择不同结算方式是以安全性为唯一原则。这是因为,在人民币对美元汇率比较稳定的时代,只要收汇安全就意味着风险被完全控制,业务就能够圆满结束。“汇改”以后,在人民币处在持续稳步升值的刚性趋势中,在注重收汇安全性的同时,选择收汇比较及时的结算方式,或者出口企业尽量将收汇期限定得短些,都有利于减少由于人民币升值给企业造成收益的下降,甚至有些时候可以决定整个业务的盈亏成败。因此,及时性就成为人民币升值背景下的国际贸易结算选择的一个重要原则。
  更重要的是,随着人民币对美元的不断升值,我国出口商品在价格上的竞争力也不断下降。尤其是进入2008年以来,人民币升值步伐突然加快,前6个月人民币对美元汇率中间价累计升值幅度己经达到6.5,超过了2007年全年6.4%的升值幅度。大量中小出口企业面临利润缩水、亏损、甚至倒闭的风险。在这种难以继续进行价格竞争的情况下,向进口方提供有利的结算方式就成为出口竞争的一个十分关键的因素。
  人民币升值不可避免的成为国际结算方式多元化选择的催化剂。
    转自陈丽红:《人民币升值背景下的我国国际贸易结算多元化问题研究》
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