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外资企业短期融资相关考核指标

发表于 2015-6-2 14:40:41 查看:1338 回复:0
      外资企业短期融资相关考核指标
  该公司的关键考核指标主要是:净营运资金/净营运资金周转天数,已投入资本回报率。这也是该行业重要的考核指标。
  净营运资金(NET OPERATING CAPITIAL)
  按照该公司的定义:
  净营运资金(Net Operating Capital)=应收账款(Acc.  Receivable)+库存(Inventory)-应付账款(Acc.  Payable)
  净营运资金周转天数(NOC days)是反映净营运资金周转效率的指标之一,天数越少,说明转越快。
  应收账款天数(DSO)=应收账款÷(净销售额÷356天)即用年底应收账款减去有应收账款的坏账准备加上应收账款的利息成本,除以每天的净销额。
  DSO下降代表营运资金使用效率提高,上升则代表效率下降。
  应付账款天数(DPO)=应付账款÷(净销售额÷365天),即年底应付账款除以每天的销售额。DPO增加代表营运资金管理效率的改善,减少则代表效率降低。
  库存天数(DIO)=库存÷(净销售额÷365天)即年底库存除以每天的净销售额。
  DIO减少代表营运资金管理效率改善,增加则表示效率降低。
  净营运资金周转周期(NOC Days)=(应收账款+库存-应付账款)÷(净销售额÷365天)即年底净营运资金(应收账款加上库存减去应付账款)除以每天的净销售额。
  营运资金周转周期越短,表示效率越高。在表格中,NOC days的负增长代表效率提高(即使NOC days为负数),而正增长则代表效率的降低。
  净营运资金越多,意味着企业偿还短期债务的可能性越大,不存在衡量营运资本周转率的通用标准,只有将这一指标与企业历史水平,其他企业或同行业平均水平相比才有意义。但是可以说,如果营运资本周转率过低,表明营运资本使用率太低,即相对营运资本来讲,销售不足,有潜力可挖;如果营运资本周转率过高,则表明资本不足,业务清偿债务危机之中。
  为了有效地管理企业的营运资金,必须研究营运资金的特点,以便有针对性地进行管理。
  净营运资金一般具有以下特点:
  1周转时问短。根据这一特点,说明营运资金可以通过短期融资方式加以解决。
  2非现金形态的营运资金如存货、应收账款、容易变现,这一点对企业应付临时性的资金需求有重要意义。
  3数量具有波动性。流动资产或流动负债容易受内外条件的影响,数量的波动往往很大。
  4来源具有多样性。营运资金的需求问题既可通过长期筹资方式解决,也可通过短期筹资方式解决。仅短期筹资就有:银行短期借款、银行保理、承兑汇票、商业信用、票据贴现等多种方;吃。
  对于该公司而言,净营运资金越少意味着经营活动所需要的资金就少,若净营运资金为负数,那就说明公司经营业务主要是基于供应商或者是客户的资金来为白己融资,根本不需要或者很少需要公司投入资金。公司经营活动资金成本反而较低;但是反过来讲,为负数的净营运资金也意味着公司风险的增加。
  已投入资本回报率(ROACE)
  ROACE=Return on average capital employed
  ROACE=Annualized Earnings after tax/Average Capital Employed  X  100%=税后净利/平均投入资本    X  100%
  什么是已动用资本回报率?
  已动用资本回报率(ROACE Ratio)是显示公司资本投资效益及盈利能力的比率。是衡量公司资本盈利能力的重要指标,是衡量公司价值能力的重要资本。
  换句话说,已动用资本回报率是衡量公司运用资本产生回报情况的一个指标。一般来说,已动用资本回报率应该高于公司的借贷利率,否则的话,就会减少股东收益。
  转自修春周:《外资企业短期融资方法分析》
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