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短期融资的目标及原则

发表于 2015-6-3 10:44:00 查看:1265 回复:0
      短期融资的目标及原则
  那我们企业短期融资的目标是什么呢?为什么要设定目标呢?所谓目标是组织在一定时期内所追求的最终成果,是组织的宗旨和使命的具体化和组织奋力争取达到的所希望的未来状况。
  具体地说,目标是根据组织宗旨而提出的组织在一定时期内要达到的预期成果,我们设定企业短期融资的目标就是为我们企业在融资的经营活动中指导我们融资的具体方向,一般意义上讲,融资的目标就是我们企业在融资时想要达到的目的。那针对于外资企业我们的短期融资目标又会如何考虑呢?
  根据以上我们对于案例的分析,当外资企业确定在哪个国家、采用何种货币融资的时候,所要考虑的就是要完成以下的目标。
  1.最小化预期的融资成本。忽略风险因素,这一目标减少了对信息的需求,在进行融资策略选择时,仅以个体企业为基础进行评估,而不考虑贷款现金流量与经营现金流量之问的相关性,并且使借款者白身进行盈万平衡的分析。
  2.不考虑成本情况下使风险最小化。一个遵从逻辑推理结论行事的公司,将会用处置其资产的收人投资于政府债券,而这一目标是不符合实际的,并且违背了投资方,股东的利益。
  有了目标那短期融资的基本原则是怎样的呢?我们的指导思想是怎样的呢?
  对于企业的短期融资来讲,具体的融资原则可以总结为:
  1.可操作性(流程的复杂程度),由于短期融资的时效性要求筹措资金必须及时,避免企业经营造成不必要的损失,因此我们在选择短期融资的方式方法时,可操作性,或者说,操作流程的复杂程度无疑是我们考虑的重点。复杂程度相对比较简单的,在实际业务操作中所占用的时问较少,完全符合了我企业短期融资时效性的要求。而针对于在华的外资企业,由于存在着内部授权的问题,为了减少内部流程,保证足额及时筹集到资金用于生产经营,融资方式流程的复杂程度是外资企业不得不考虑的问题。
  2.融资的成本率的考量,短期融资的资金成本率一般会低于长期融资成本,因此企业在选择短期融的方式方法时,恰当的成本率也必须是我们要考量的指标之一,我们在实际的业务操作过程中,应该尽量优先选择融资的成本率较低的融资方法。
  3.适当考虑筹资的风险,要注意短期融资向长期融资的转换。短期筹资需要企业在短期内偿还,因此需要筹资主体在短期内拿出足够的资金偿还债务,若企业资金安排不当,或者现金流发生重大不利变化,就会陷入财务危机,因此这要求企业尽量合理安排短期融资的期限,使之与企业今后一段时问内的现金流入搭配合理,当未来的现金流入预期达不到理想状况的情况下,应该及时启动应急措施,适当考虑如何把短期债务转化为长期债务。另外我们在选择短期融资的方式方法时,应当考虑如何避免公司的筹资风险。
  保持适当的规模额度,这是由短期融资的特点要求的,对于大部分企业来讲短期融资的合作另外主体是银行,为了保证企业短期资金需求及时性的要求,我们必须时刻保证公司有足够的额度可以利用,因此必须事先与银行的及时沟通或者进一步有协议保证。
  融资规模应为企业完成资金使用目的的最低需要量并留有一定得余地,这样,既可避免企业筹资过多,使资金使用浪费,并负担利息,又可避免因资金不足,影响正常需要。在资金使用时如果确有零星不足,企业可用白有资金弥补小额短缺。同时,按科学测定的最低需要量筹措资金还为资金使用上的节约和效率提高提供了内在机制。因为企业在使用所筹资金时,如果发现资金吃紧,就可及时发现问题,以消除资金使用上的浪费。
  适应性原则
  适应性原则指的是企业的融资必须同企业的发展相适应,与企业的资本结构相适应,短期融资要满足企业投资及周转资金的需要,以实际情况为依据。有些外资企业对资产负债率或者是流动比率的要求比较高,在这种情况下,企业短期融资的规模是既定的,因此是企业不能言目地进行融资。更不能突破公司关于风险的设定目标。
  合法性原则
  是指企业在融资的时候,必须遵循国家有关法律、法规,必须严格履行所承担的各项义务,维护各方的经济利益。这一原则要求企业在融资时,必须了解政府的有关法律、法规及相应的金融政策,在法律、法规和政策允许的范围内融资。但是有些跨国公司尤其是在境外上市的公司,还要必须遵守某些境外的法律,比如说SOX等,这就要求在华的外资企业不仅要遵守国内的法律规定,在某些方面还要考虑母公司的法律要求。
    转自修春周:《外资企业短期融资方法分析》
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