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如何确定短期融资规模

发表于 2015-6-3 10:44:58 查看:1624 回复:0
      如何确定短期融资规模
    现在我们已经有了融资的目标及原则,具体的融资思路,那我们下一步要做的是如何确定融资规模?一般情况下有三种方法:
  1.趋势预测法
  这种方法是根据企业资金需求发展变化和有关资料来推测未来的方法,它的两个基础性的假定是:(1)事物会按照目前发展变化趋势延续到未来,(2)相关财务变量虽有变化,但对未来发展变化趋势并无影响,他运用于事物发展变化呈现长期稳定的上升、下降趋势的情况下。
  这种方式比较适合与业务比较稳定,没有季节性变化的公司。
  2.资金习性法
  资金习性是资金占用量与产品产销量问的依存关系,把占用资金划分为不变资金,变动资金两部分,预测资金需求量的一般模型是:Y=a十bXY一资金占用量a一不变资金量
  b一单位产量所需的变动资金
  X一产销数量
  可以看出,这种方法关键在于正确确定a, b的数值,可以通过以下两种方法实现。
  1)高低点法
  我们选取资金需求直线上需求量最大,最小的两个典型点,根据两点坐标来确定直线斜率b,和纵轴截距a,继而利用模型进行预测。
  b=(最高资金占用量一最低资金占用量)/(最高产量一最低产量)即当产量每变动一个单位,资金就相应增减b,由Y=a十bX,将b带入a=Y-bX,可得a02)回归直线分析法回归直线分析法的要点是利用已知产量和资金使用运用统计的直线回归法,来确定a, b的数值,从而预测资金需求量,再用该需求预测值减去已有资金占用,即可得为扩大生产所需筹措的资金数。一般来说,企业对不变资金的需求是中长期的需求,而对变动资金的需求则具有短期需求的性质。
  而资金习性法在确定融资规模时,带有很大的不确定性,高低点法的适用范围过于狭窄,试问在实际的经营活动中,有哪家公司的业务是绝对直线发展的?而回归直线分析法的情况下,公司的经营业务往往比较复杂,资金需求也往往是变化不定的,况且这种方法的前提是,单位产量所需的变动资金与产销数量之问存在着比较强的相关性,我们在使用该方法之前是很难确定该相关性是否有效的,由此看来,该种方法不太适合于外资企业对融资规模的预测3.经营分析法这种分析方法是外资企业里经常用到的预测方法。
  主要计算是
  息税前净利(EB工T)
  +折旧及摊销费用
  +净营运资金的变化(期初一期末)
  一应收账款产的变化(期初一期末)
  +库存(期初一期末)
  一应付账款(期末一期初)
  投资支出
  财务费用支出
  需要支付的企业所得税
  未来特定期问的现金流
  本人一直在外资企业从事财务工作,大部分外资企业很注重公司的预算,预测及滚动预测,根据月度预测,季度预测的结果就可以确定未来比较短的一段时期内公司所需要则资金,因此发挥外资企业计划性较强的优势这一特点可以避免短期融资计划的言目性。
    转自修春周:《外资企业短期融资方法分析》
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