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应收账款融资障碍及解决方案

发表于 2015-6-5 14:45:45 查看:1583 回复:0
本帖最后由 爱保理秋秋 于 2015-6-5 15:14 编辑

  应收账款融资障碍及解决方案
  问:我们公司在近期正在积极运用应收账款进行融资,就一笔应收账款与某商业银行开展保理融资洽谈时,双方注意到我司在与债务人签署的销售合同中,约定我司不得将合同中的权利和义务转让给第三方。这个条款使我们的融资计划陷入僵局。请问针对此情况是否有解决方案?应该如何应用?
  征信中心或其分支机构办理质押登记。在企业因债务人违约导致企业无法按期向金融机构还款或其他实现质权的情形时,可以采用折价或金融机构代位求偿的方式来保障金融机构的利益.
  因此这种方式也越来越为金融机构所接受。
  葛永彬律师:
  在近期整体金融形势,企业财务状况恶化的情形下.企业持有的应收账款大量增加.面临现金流短缺和融资难的困境。如果能有针对性的采取解决方案.高效的利用应收账款进行融资则可以为企业拓宽融资渠道.顺利将“沉淀资产”转化为“流动资金”。在此就上述问题中提到的及其他可能发生的应收账款融资障碍提出一些可行的解决方案-以期协助企业在实践中更好地运用应收账款这个杠杆。
  应收账款转让融资中约定不可转让障碍及解决方案
    应收账款转让融资(保理为方式之一)的核心是债权(应收账款)转让。读者问题中提到的销售合同中不得将权利和义务转让给第三方的约定系我国合同法中对债权转让除外规定的一种.这对企业应用应收账款转让方式进行融资造成了极大的阻碍。针对此问题,从法律框架和实践经验出发我们建议读者可以采用以下两种方案来解决:
  首先.是与销售合同中的债务人积极协商修改合同中的相应限制性条款。
  其次在无法获得债务人同意修改限制性条款的情况下.
  企业可以结合自身具体情况采用“应收账款质押融资”或“应收账款信托融资”.两种不转让应收账款债权的方式达到融资目的。
  应收账款信托融资
  应收账款质押信托是以企业作为委托人.信托公司作为受托人银行作为受益人三方共同签订信托合同,企业将应收账款委托给信托公司,信托公司负责监督企业对应收账款的回收工作。应收账款的收益归银行,同时银行和该企业签定贷款合同,向企业发放贷款。具体结构如下图:
  此方式下同样不需要企业向外转让应收账款债权.同时引进信托公司作为系列法律关系中的一方.具有破产隔断!企业获得资金!信托公司增加赢利点!银行增强贷款安全性的优点,应用范围正在逐渐扩展。
  应收账款质押融资方式
  应收账款质押融资就是企业作为债权人以应收账款的收益权作为质押担保手段,向金融机构(主要是银行)进行融资。此种方式下,企业并未丧失应收账款债权人的地位,未违反相关合同中的不得转让债权的限制性约定,《物权法》明确了以应收账款作为质押担保手段的法律地位,同时2007年10月同步施行的《应收账款质押登记办法》也详细规定了具体实践操作规范,提高了应收账款质押的安全性和可操作性。根据《应收账款质押登记办法》,企业与金融机构签订质押合同与办理质押登记的协议后.即可由质权人或其他受托人至中国人民银行信贷征信中心或其分支机构办理质押登记,在企业因债务人违约导致企业无法按期向金融机构还款或其他实现质权的情形时,可以采用折价或金融机构代位求偿的方式来保障金融机构的利益.因此这种方式也越来越为金融机构所接受。
  应收账款信托融资
  应收账款质押信托是以企业作为委托人.信托公司作为“受托人”,银行作为“受益人”三方共同签订信托合同。企业将应收账款委托给信托公司,信托公司负责监督企业对应收账款的回收工作。应收账款的收益归银行,同时银行和该企业签定贷款合同,向企业发放贷款。具体结构如下图:
       微信截图_20150605115639.png
  此方式下同样不需要企业向外转让应收账款债权.同时引进信托公司作为系列法律关系中的一方.具有破产隔断,企业获得资金,信托公司增加赢利点,银行增强贷款安全性的优点,应用范围正在逐渐扩展。
  应收账款转让融资的其他障碍及解决方案
  应收账款转让融资的法律框架内涉及多方的权利义务重置和变更,因此除上述障碍外.仍然存在部分因素对企业顺利融资造成障碍:
  应收账款回购条款
  在某些特定情况下,应收账款存在逆转的可能性.即金融机构要求在如下某些情形发生时.由企业回购已经出让给金融机构的应收账款债权,这些情形若发生则对企业的财务规划造成极大的被动和损害.企业应有针对性的事先做好风险防范。
    一.债务人因企业履行相关合同有瑕疵而拒付到期应收账款。
    二.企业未向金融机构提供完整的代表应收账款的全套单据。
    三.没有履行应收账款转让通知义务。
  前两种情形需要企业做好内控工作.即在内部建立合同履行风险监控体系和完善的经营机制。
  根据《合同法》的规定债权人转让权利的应当通知债务人。未经通知.该转让对债务人不发生效力。因此金融机构在应收账款转让融资合同中往往会要求企业履行应收账款转让的通知债务人义务.否则要求企业回购。针对这种情况.可以将应收账款转让融资合同设定为附生效条件的协议.即在合同中约定在企业或金融机构收到债务人对于应收账款转让通知的确认回执后.合同生效以此规避可能发生的上述风险。
  以设定质押的应收账款进行转让融资
  根据《物权法》的规定.应收账款出质后,不得转让,除非经出质人与质权人协商同意否则转让无效。同时,即使质押权人同意企业用已经质押的应收帐款进行转让融资,虽然应收账款转让有效,但因质押权人已经在先获得了应收帐款的优先担保权利,金融机构受让的应收帐款债权是有瑕疵的.其仍受制于质押权。故在实践中.已设定质押的应收账款申请转让融资一般不被金融机构接受.企业可以与质押权人协商用其他非物保方式(如第三方保证).解除应收账款质押登记消除应收账款的瑕疵。
    企业与前手卖方的保留所有权条款
    由于《合同法》中明确规定当事人可以在买卖合同中约定买受人未履行支付价款或者其他义务的,标的物的所有权属于出卖人所以在实践中.企业的前手卖方通常在一定的信用额度内以赊账的方式向供应商提供原材料或其他货物时为确保货款回收的安全,会在销售合同中保留对所售货物的所有权。这种情况将对企业的客户即债务人享有货物所有权构成威胁.进而导致债务人拒付应收账款.影响金融机构的账款催收工作;而且一旦企业的前手卖方实际收回货物.则金融机构所受让的权利无法实现,故金融机构对此情形的融资申请将给予拒绝。
    为增加融资可行性.企业可以结合采用两种解决方案:在应收账款转让融资协议中提供保证,凡属融资协议范围内的应收帐款都不存在受企业前手卖方保留所有权条款的限制;取得前手卖方对此条款的弃权文书并提交给金融机构。
    如前所述.在目前的整体经济环境下企业应该对应收账款融资可能存在的障碍有清晰的认识并准备好相应法律解决方案.以推进融资工作的顺利进行。
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