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中小企业融资难探析

发表于 2015-6-11 16:57:16 查看:1118 回复:0
  中小企业融资难探析
  唐小磊
    [摘 要] 当前, 造成中小企业融资难的原因主要是中小企业缺乏抵押物,中小企业自身经营风险较大,中小企业财务制度不健全, 财务信息透明度低, 银行获取中小企业信息途径不畅,中小企业真实融资成本急剧上升等方面。政府应进一步加大扶持中小企业力度, 拓宽其融资平台, 健全对中小企业融资的担保及信用评价体系, 打破金融业垄断的市场结构, 鼓励和引导民间资本, 推行应收账款融资模式与运作的试点; 各类银行金融机构则要承担一定社会责任结合中小企业实际情况积极出台办法, 适当降低贷款门槛, 从证券市场的角度进一步培育融资环境,发行优质中小企业的债券, 从而更好的解决中小企业融资难问题。
  [关键词] 中小企业; 融资; 原因; 对策
  据国家统计局权威数据披露,我国中小企业数量占到企业总数的 99%,创造了中国近 60%的 GDP,提供了近 50%的财税收入和近 75%的城镇就业岗位。然而,中小企业的融资来源却非常有限,我国约 6000 万中小企业,每年大概的融资需求在 8000 亿元以上,但从正规的金融机构只获得不到 1000 亿元的资金支持。也就是说,中小企业每年的融资缺口高达 6000 亿元~7000 亿元。 贷款难的问题一直困扰着中小企业的发展。中小企业的融资难到底在哪里呢?
  一、 中小企业融资难的新特征
  (一)中小企业缺乏抵押物
  当前,国内银行一般偏好于房地产抵押。 而中小企业规模小、 抗风险能力弱、 资金实力低下,很多初创型企业很难一下子会有足够担保的固定资产(房屋建筑物),导致从银行贷款具有相当难度。商业银行基于盈利和风险的考虑,对中小企业贷款的审核门槛较高,信用贷款基本不可能。中小企业抵押贷款所需要的抵押物的缺乏使中小企业难以获得企业急需的周转资金,相当一部分中小企业法人甚至以自己或亲友的房产作为抵押以获取贷款,我国公司法规定公司制企业是以公司的财产对债务负责,以自己个人财产为公司贷款抵押是一种极为不正常的现象。 面对资金需求的各种中小企业,银行在做出贷款决策的策略就是提出某种非价格条件,即要求贷款申请人提供抵押或担保。大多数中小企业缺乏传统信贷模式中必需的抵押品,而抵押品与信用评级又是传统银行信贷模式中的必需条件,大大增加了中小企业融资的难度。
  (二)中小企业自身经营风险较大
  一方面中小企业成立时间一般较短,在激烈的市场竞争中面临较高的倒闭风险,这在客观上也增大了银行信贷的风险;另一方面中小企业管理制度不完善,有些中小企业虽然号称公司制企业,但股权相对集中,企业的经营管理往往靠一个人说了算,企业经营中 “一言堂” 现象普遍存在,极不利于企业的长远发展,加大了企业的经营风险。 此外企业的投资方式比较粗放,缺乏长远的财务分析,往往只注重短期获利,不注重企业的长远发展,对企业的未来发展定位也没有长远的规划。据美国中小企业管理局估计: 有近 23.7%的中小企业在创业 2 年内消失,有近 52.7%的中小企业在 4 年内退出市场。我国中小企业情形也大致相同,中小企业高比率的倒闭风险使得金融机构都不敢轻易贷款。
  (三)中小企业财务制度不健全,财务信息透明度低
    首先是由于中小企业缺乏合格的会计人才,相当一部分会计人员素质还不是很高。 按 《中华人民共和国会计法》 规定所有会计人员必须持证(会计上岗证)上岗,就这一点也很难做到。据对江苏宜兴官林电缆城近 300 家企业的调查,具有会计上岗证的约 50%不到,有会计师职称的更是寥寥无几,相当多的财务人员是企业主要负责人的亲朋好友;其次由于没有健全的财务制度,在调查中约80%的中小企业没有成文的规章制度、 内控规范,现金管理普遍存在重大缺陷,中小企业人治色彩充斥,会计信息可靠性赖以存在的基础—内部控制,成了一个苍凉的手势;更令人担心的是一些不法中小企业业主编制虚假财务数据,将取得的资金挪作他用;此外乱担保现象也比较严重,有数家企业因为乱担保而账户被封。从以上几点看,财务数据的可靠性、 透明性就要大打折扣了。
  (四)银行获取中小企业信息途径不畅
  和大企业相比,银行根本无法获得或者很难获得中小企业真实的基本信息情况,也就很难判断中小企业的经济实力如何,财务报表最多也只能参考参考。 于是就工作简单化,减少对中小企业的贷款。 我国金融业还是国家垄断的,鉴于追求经济效益的意愿和国家政策导向,更愿意将贷款发放给国有大中型企业。因为给大中型企业贷款(尤其是国有大中型企业)收益高、 资信调查简单,即使到时坏账,也鲜有追究经济责任的。 而相应忽视了广大中小企业带来的巨大社会效益,放弃了自身应该承担的 “民生” 这一社会责任。
  (五)中小企业真实融资成本急剧上升
  一是对于相当部分获得银行贷款的企业来说,银行实际贷款利率要比基准利率要上浮 20%左右,大多中小企业实际获得贷款的真实利率成本接近 15%,有的甚至高达 20%;二是行贷款搭售理财产品已成为中小企业融资的 “潜规则” ,如贷款必须搭售保险、 基金、 信用卡,在操作过程中,彼此往往心照不宣,银行方面绝对不会明文规定,而是以 “请客户帮忙完成上级指标” ,潜台词是如果不帮忙贷款也批不下来。导致中小企业可利用的实际资金大幅减少,提高了企业真实融资成本;三是银行承兑汇票期融资的真实成本大幅提高。 一些银行向企业放贷,除了利率上浮,有些贷款是转换成全额保证金银行承兑汇票的形式来体现的,而是让中小企业拿到承兑汇票后再向银行申请贴现去获得融资支持,银票贴现率大致相当于 6 个月短期流动资金贷款利率。 在这种融资模式下,企业真实融资成本成倍增加。
  二、 中小企业融资难问题对策
  (一)健全对中小企业融资的担保及信用评价体系
    我国中小企业征信体系的缺失也是造成我国中小企业融资难的重要原因。 抵押物不足,已成为中小企业最为缺失、 最感软肋的心头之痛和难言之隐。 解决中小企业抵押物不足的问题,需要政府进行支持。第一,建议政府应出资成立专门的非盈利性的担保机构,为具有成长性的中小企业担保;第二,政府要正确引导民间资本参与到担保机构的建立中,鼓励民间资本成立以盈利为目的的商业性担保机构;第三,积极推进企业社会征信和信用评级体系工作,净化社会信用环境。 必须改变传统银行业贷款业务依靠人海战术和实地调研等形式了解企业信用的模式,扩大信息采集范围,利用计算机联网,建立中小企业信用信息共享数据库,形成信用评级、 信用担保、 商业银行等信用信息共享局面。
  (二)打破金融业垄断的市场结构,鼓励和引导民间资本
  事实证明, 一元化的融资体制不能适应中小企业多元化的融资需求,温家宝总理在 2012 年 4 月份南方调研针对中小企业融资难的问题时明确讲到:要统一思想,打破银行垄断,鼓励民间资本进入金融领域。 我国金融市场却仍然实行双轨制,不利于资金的市场优化配置。 打破金融垄断有四方面工作需要政府主导推进:第一点是放宽金融市场准入,尤其是民资进入渠道要通畅;第二点是建立地方性的监管机构,存款和贷款都在这个机构进行分配,从而能够确保资金用在最需要的地方;第三点是建立存款的保险制度和贷款的担保制度;第四点则是利率的市场化。当前央行放宽贷款利率下限逐步扩大利率浮动区间,逐步放松利率管制,只是在推进利率市场化进程中走的一小步,可谓路漫漫其修远兮。 必须逐步打破整个金融行业垄断,清除行业进入障碍,允许混业经营。这样才能整体提高我国金融机构竞争力,更重要的是能够补充、 壮大中小银行及风险投资基金的数量及实力,相互促进,共同发展。
  (三)试点和推行应收账款融资模式与运作
  当前大部分企业采取了赊销的方法,一半而言企业应收账款占流动资金(流动资金主要有货币资金、 应收账款、 存货、 三大组成部分)的比重约为 50%以上。该模式指企业以未到期的应收账款向金融机构办理融资的行为。
  中小企业对以其供应链上核心大企业的应收账款单据凭证作为质押担保物,向商业银行申请期限不超过应收账款账龄的短期贷款,这是一种银行为处于供应链上游的中小企业提供融资的方式。在该融资模式下.债权企业(中小企业)、 债务企业(核心大企业)和银行都要参与其中,且债务企业在整个运作中起着反担保的作用,一旦融资企业出现问题。 债务企业也将承担弥补银行损失的责任。
  如果卖方(供货商)将应收账款出售给金融机构,这是保理融资服务,又称 “无追索权的应收账款转让”。保理融资与其他融资最大的不同是金融机构采用无追索权的买断行为,只要承购了应收账款,在信用限额内,金融机构必须要承担相应的风险和损失。
  (四)从证券市场的角度进一步培育融资环境,发行优质中小企业的债券
  目前中小企业融资主要依赖银行贷款和民间集资(资金成本很高),从证券市场融资金额占融资总金额的比例来看中小企业占比很小。 因此,应该从证券市场的角度进一步培育融资环境,发型优质中小企业的债券,单个力量弱的可选择集合债券的形式发型。从小企业自身的角度应该提升企业自身的素质,想要得到资金发展壮大,就必须要遵守一个相对比较规范的制度和规则来运行。
  “百业兴则金融兴,百业枯则金融亡” ,实体经济和金融资本 “皮毛相依” ,在当前这场金融危机中,作为主体的中小企业要更好地把控风险提升企业的实力和竞争力。
  政府也应进一步加大力度扶持中小企业力度,拓宽其融资平台。各类银行金融机构则要承担一定社会责任结合中小企业实际情况积极出台办法,适当降低贷款门槛,多方协同努力,才能共度难关。
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