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现有研究不足与实践欠缺

发表于 2015-6-15 10:51:48 查看:1369 回复:0
      现有研究不足与实践欠缺
    1未能找到突破担保不足和风险补偿不足制约的有效方法
    一是担保机构与银行承担的风险有相似性,银行通过担保机构进行信贷,仅仅是一个风险转嫁过程,企业不提供抵押品情况下,同样会产生道德风险,担保机构基金来源少,风险补偿机制更不健全,对风险的承受力比银行更脆弱,其风险又如何控制?二是通过担保过程,企业的经营成本必再次推高,企业能否承受也是我们必须考虑的问题。三是担保基金与银行运作存在一定矛盾,如:担保基金提出与银行风险共担,利益共享,而银行却是首先保证信贷资金的安全,从而使担保基金无法与银行运作相互协调,从而普遍存在合作不畅等问题。四是目前的信用担保机构形式单一,仅为国家或各地方政府筹资兴建,以公共资源为中小企业担保是否适宜也会得商榷,并且政府作为社会信用整治具体实施人,使其也不能为部分中小企业的失信行为买单。五是国家为鼓励银行给中小企业贷款,在政策上允许银行给小企业贷款时利率可适当高于大企业贷款利率(上浮30%一70%)进行风险补偿。这虽说可刺激银行贷款的积极性,但这在相当程度上仍无法弥补其风险,只能通过设置“补偿性余额”、收取违约延期支付费用等办法弥补这种风险,并且这些措施导致企业支付额外交易成本,对中小企业而言带有较大的歧视性。
  2未能解决中小企业融资过程中信息不对称这一关键问题
    一是目前研究只局限对企业信息收集分析方法上,但信息源的准确性和可控性问题依然突出,难以促使资金供给方形成融资信心,融资信心是建立在对资金和企业经营信息的完全准确把握的基础之上的;二是对信息搜集的有效途径缺乏研究,并缺乏相关技术支持。三是现有银行信贷权上收,信贷决策者与信息收集者不是一个人,二者存在委托代理关系,信息在二者间多级传递,代理成本与信息传递成本越高,使整体审查成本升高。
  3外源性债务融资渠道和方式创新研究不够
    中小企业融资渠道狭窄,其发展主要依靠自身内部积累,即中小企业内源融资比重过高,外源融资比重过低;银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道。
  但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金,而很少提供长期信贷;亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用,在温州尤其普遍。但由于各地经济发展水平以及民间信用体系建设的差异;中小企业普遍缺乏长期稳定的资金来源—不仅权益资金的来源极为有限,而且很难获得长期债务的支持;资产规模是决定企业能否获得银行借贷以及长期债务资金的决定性因素。然而,现有研究对中小企业外源性债务融资特别是间接融资创新方面,缺乏必要的研究,对如何创新金融支持机制、金融服务方式、信用担保体系等方面,缺乏深入的探讨。
    转自袁新文:《中小企业外援行债务融资制约因素与对策研究》
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