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金融中介的现实制约

发表于 2015-6-15 15:26:25 查看:1146 回复:0
      金融中介的现实制约
  1商业银行对中小企业存在的所有制歧视
    目前在我国中小企业的范围内,个体企业、合资企业、集体企业等非公有制民营及私营企业占了绝大多数。据人民银行相关调查,全国金融机构的信贷资金主要投向国有企业,对国有企业的信贷支持比重达53.33,对民营及私营企业的贷款只有1.5%。即便是“以支持民营企业为己任”的民生银行,尽管其对民营企业的贷款比例为全国银行中最高的,但也仅为6.87。资金短缺和来源不稳定,严重阻碍了中小企业的发展,致使其生产经营难以及时适应市场变化。
  2商业银行与中小企业间存在信息壁垒
  商业银行与中小企业之间是信息不对称的。商业银行无法了解中小企业的项目成功概率,无法识别高风险企业和低风险企业。而任何一个申请贷款的企业都对自己的成功概率(或经营风险)有一定的认识,但这个认识或信息并不能传递给银行,这就在中小企业和商业银行之间造成了信息不对称。在这种情况下,商业银行对不同风险的中小企业项目无法执行区别对待的审批标准,只能执行同一的审批标准。对于银行来说,这是一个两难的选择。因为银行如果统一采取严格的审批标准,则低风险的中小企业将因为成本过高而退出申请,从而提高企业项目失败的平均概率,这将会降低银行预期收益。但另一方面,在信息不对称的前提下,如果银行统一选择宽松的审批标准,则由于中小企业良荞不齐,高风险企业的逃废债务现象必然增加。这同样会降低银行预期收益,这种现状使商业银行陷入了“紧也不行,不紧也不行”的两难境地。
  应该承认,银行与企业保持一种疏远的关系意味着不愿进行长期投资。英美模式下的企业借款主要是短期的,带有透支特征。而在德日模式下,企业更容易获得中长期借款。由于资本市场的限制,我国中小企业相对于大企业而言对借款的依赖性更大。如果银企之间保持距离,信息不对称的客观存在,将使银行为保证资金的安全,倾向于采取保守的信贷政策。中小企业难以筹措发展的长期资金,势必在竞争中处于不利地位。与银行保持亲密关系的企业所付出的代价就是必须与银行分享控制权,接受银行的干预。这一点在中小企业与银行的关系上表现得尤为突出。德国的银行家曾尖锐地指出,银行没有也不能对大企业进行控制。
  大企业并不仅与一家银行打交道,它们有条件“到处寻找好的”银行。然而,对于中小企业,银行就处于有利位置。与控制权损失相比,我国的中小企业在发展中更迫切需要融资的便利。建立杠杆型的融资关系,总体上是利大于弊。所以,信息不对称在很大程度上制约中小企业信贷融资。
  3地方性中小金融机构没有实力支持中小企业
地方性中小金融机构资金来源受到限制,可用资金十分有限。部分中小金融机构资产质量下降,经营困难加剧,业务范围狭窄。并且,目前受政策限制,城乡信用社无法开具银行承兑汇票和信用证,贴现和再贴现业务也受到种种限制,制约了其对中小企业的金融支持,从而使中小企业融资面临更大的困难。
  4长期歧视性的信贷政策
  由于种种原因,在我国客观上仍然存在着国有企业一城镇集体企业一乡镇集体企业一民营(私营)企业这一所有制等级序列。在宏观经济政策导向方面一包括金融政策,一直没有给予中小企业足够的重视和支持,许多的政策甚至对中小企业采取歧视的态度,银行支持中小企业的信贷政策也难落实。例如,1998年,中国人民银行就下发了《关于进一步改善对中小企业服务的意见》;2005年以来,中国银监会先后下发了《银行开展小企业贷款业务指导意见》、《银行开展小企业授信工作指导意见》、《关于在从紧货币政策下进一步做好小企业金融服务的通知》,要求银行业加大对小企业信贷扶持。但是,各大商业银行对此反应冷淡,有的只是在作表面文章,缺乏实际行动。同时,有关的法律法规根本不利于中小企业的发展,一方面,我国中小企业所有制构成比较复杂,而有关的法律法规主要是按照所有制的性质来制定,这使得不同所有制性质的企业处在不同的竞争起跑线上;另一方面,某些法律法规对中小企业也不适用,如《贷款通则》、《担保法》等法律规定的有关企业抵押担保的要求,是多数中小企业很难达到的。
  转自袁新文:《中小企业外援行债务融资制约因素与对策研究》
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